Q4收入平稳增长，23年销量回升可期

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石头科技发布2022年度业绩快报：公司2022年实现营业收入66.29亿元，同比+13.56%；归母净利润11.93亿元，同比-14.93%；扣非后归母净利润12.00亿元，同比+0.84%。预计石头Q4单季度收入22.36亿元，同比+11.25%实现稳步增长。公司避障算法及综合产品力优势凸显，期待未来降本增效措施和产品价格带下移带来的成长空间。预计公司22-24年收入分别为66.29/77.29/95.30亿元，对应增速13.56%/16.60%/23.30%，归母净利润11.93/15.63/19.05亿元，对应增速-14.93%/31.02%/21.85%，EPS分别为12.73/16.68/20.33元/股。作为扫地机龙头企业之一，行业扩张时石头有望充分收益，我们给予公司2023年23倍PE，目标价383.75元，维持“买入”评级。