动态点评：重视气凝胶模切业务的困境反转机会

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锦富技术（300128）发布2022年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净亏损1.7亿元至2.5亿元；扣除非经常性损益后的净亏损2.2亿元至3亿元。公司通过开拓市场及优化产品结构，光电显示薄膜及电子功能器件产品、检测治具及自动化设备产品的收入及毛利较上年均有所增加。但受新冠疫情、竞争加剧等因素的影响，子公司上海神洁环保、奥英光电、常熟明利嘉业务均不及预期，预计商誉有较大减值，减值准备金额预计12000万至15000万元。此外预计信用减值损失4000万至5000万元。非经常性损益对利润的影响金额预计在5000万至10000万元。公司控股权变更，定增发行，发展进入新阶段。公司从光电材料模切进军宁德时代气凝胶材料模切业务空间可观。公司有望成为未来主要增长动力之一。预计公司2022/2023/2024年的营业收入分别为13.66/17.81/24.55亿元，预计归母净利润分别为-2.10/1.63/2.65亿 元 ，对应EPS分别为-0.19/0.15/0.24元，PE分别为-/28/17倍。未来我们看好公司气凝胶模切等新材料业务增长，将整体拉动公司业绩的持续改善，给予“增持”评级。