新能源周报（第28期）：电动车可左侧布局，光伏景气度向上

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电力设备新能源周报（第28期）：电动车可左侧布局，光伏景气度向上。报告摘要：电动车与储能产业链核心观点：短期低谷是布局点，重视逆周期扩张的公司。宁德的“锂矿返利”重在少数长期合作客户（蔚来、理想等），目的是锁定未来份额和现金流，同时也是与蔚来自建电池厂思路的一种博弈。这个背景+供需松动周期，龙头份额有望逆势而上，典型的代表：亿纬锂能（1月装机排名升至第4，其客户广汽、小鹏等与宁德形成差异化）。钠电池、固态电池等新技术值得关注。储能、充电服务等后周期值得关注。光伏产业链核心观点：产业链价格将再次迎来松动，后续利润将继续向下游走。重视辅材的中期机会：POE膜、转光膜、接线盒等。电池片新技术产业链值得关注，重视钙钛矿、HJT等终极生态。风电产业链核心观点：继续低谷期布局海风。海外市场持续有望超预期，风机价格不断下探，需求预期有望继续上移，有相对溢价的海风产业链和有合理盈利空间的出口零部件是较好的投资主线。