汽车行业跟踪：吉利银河L7智能电混SUV亮相，多家行业公司发布定增预案

汽车行业跟踪（2023.2.20-2023.2.26）：吉利银河L7智能电混SUV亮相，多家行业公司发布定增预案 汽车行业 2023年2月26日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2023.2.20-2023.2.26）：吉利银河L7智能电混SUV亮相，多家行业公司发布定增预案 2023年2月26日 本期内容提要: 本周汽车板块小幅上涨。本周（2.20-2.24）汽车板块+1.47%，居中信一级行业第17位，跑赢沪深300指数（+0.66%）0.81pct，跑赢上证指数（+1.34%）0.13pct。 汽车子板块整体上涨。本周乘用车板块+0.61%，商用车板块+3.87%，汽车零部件板块+1.60%，汽车销售及服务板块+1.59%，摩托车及其他板块+0.96%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+7.99%）、长城汽车（+5.34%）涨幅超5%；商用车板块诺力股份（+15.14%）、中集车辆（+14.45%）、中国汽研（+14.12%）涨幅超10%；零部件板块晋拓股份（+46.91%）、威孚高科（+23.23%）、菱电电控（+18.60%）、神通科技（+18.45%）、万安科技（+18.42%）涨幅靠前。 国际快讯：（1）梅赛德斯-奔驰宣布将开发自有操作系统MB.OS，推进安全、自动驾驶和导航，可付费订阅高级功能；（2）奇瑞宣布将在阿根廷建厂年产10万辆汽车；（3）丰田最早将从2025年开始在美国生产电动汽车。 国内速递：（1）赛力斯华为签署深化联合业务协议，全新平台旗舰车型年内上市；（2）吉利银河L7智能电混SUV亮相；（3）蔚来2023年将新增1000座换电站；（4）总投资约100亿元，比亚迪新能源汽车核心零部件产业园在常州奠基。 本周共有8家公司集中发布增发预案，产能升级扩建即将落地。常青股份、祥鑫科技、拓普集团、钧达股份、合力科技、北汽蓝谷、东风科技、文灿股份发布增发预案，新泉股份发行11.6亿元可转债。 2月第三周（2.13-2.19）乘用车市场零售/批发销量实现环比增长。2月13-19日，乘用车市场第三周日均零售3.8万辆，同比去年下降14%，环比上月同期增长11%；日均批发4.6万辆，同比去年下降19%，环比上月同期增长46%。2月1-19日，乘用车市场零售73.0万辆，同比去年增长16%，较上月同期下降9%；国内乘用车厂商批发74.9万辆，同比去年增长2%，较上月同期增长1%。今年累计零售202.2万辆，同比去年下降26%；今年累计批发219.8万辆，同比去年下降25%。 2月开始乘用车市场有望逐月回暖，看好汽车板块春季行情。防疫政策优化、燃油车购置税减半、新能源汽车国家补贴等刺激政策到期、春节假期前消费需求集中释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费，促使22年12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。我们 认为今年2月开始有望迎来春节以及防疫政策优化后的市场启动期，消费市场持续显现新投资、新消费机遇，乘用车市场需求有望逐步恢复。我们预计在消费回暖、低基数、车企促销等因素作用下，2月乘用车销量有望触底回升，预计后续销量增速将于2-4月逐月回升，叠 加汽车刺激政策预期，共同带动汽车板块在23年春季迎来持续性行情。 本周冷轧板、天然橡胶、聚丙烯、铜、铝均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下跌。冷轧板均价周环比+2.38%，天然橡胶均价周环比 +0.93%，聚丙烯均价周环比+0.88%，铜均价周环比+0.41%，铝均价周环比+0.11%，碳酸锂均价周环比-7.25%。 投资建议：建议关注汽车板块春季行情，我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，在后续消费回暖等共同作用下，我们看好2-4月份汽车月度销量增速的逐月改善；2023年，汽车行业投资核心是在行业β或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α向上且确定性较高的赛道及标的： 1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。 2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按 【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点关注【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份】；②线控底盘 【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④轻量化【爱柯迪、文灿股份、旭升股份、广东鸿图】；⑤热管理【银轮股份、三花智控】；⑥电机电控【英搏尔、欣锐科技】等。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅上涨5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1本周重点公司公告8 4、数据跟踪10 4.1部分车企销量10 4.22月乘用车市场周度数据10 4.3本周冷轧板、天然橡胶、聚丙烯、铜、铝均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下跌11 4.4本周人民币兑美元小幅贬值，兑欧元小幅升值13 5、新车上市情况13 5.1本周新车型发布一览13 6、近期重点报告14 7、行业评级21 8、风险因素21 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：常青股份增发预案8 表3：祥鑫科技增发预案8 表4：拓普集团增发预案8 表5：钧达股份增发预案8 表6：合力科技增发预案9 表7：北汽蓝谷增发预案9 表8：东风科技增发预案9 表9：文灿股份增发预案9 表10：新泉股份发行可转债预案9 表11：2月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）11 表12：本周乘用车上市新车一览13 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率6 图4：2月乘联会口径日均零售概况11 图5：2月乘联会口径日均批发概况11 图6：长江有色均价：铜12 图7：中铝价格数据12 图8：天然橡胶价格数据12 图9：冷轧板（1mm）价格数据12 图10：聚丙烯价格12 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产12 图12：2020年以来人民币汇率变化13 1、行情回顾 1.1本周汽车板块小幅上涨 本周汽车板块小幅上涨。本周（2.20-2.24）汽车板块+1.47%，居中信一级行业第17位， 跑赢沪深300指数（+0.66%）0.81pct，跑赢上证指数（+1.34%）0.13pct。 汽车子板块整体上涨。本周乘用车板块+0.61%，商用车板块+3.87%，汽车零部件板块 +1.60%，汽车销售及服务板块+1.59%，摩托车及其他板块+0.96%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+7.99%）、长城汽车（+5.34%）涨幅超5%；商用车板块诺力股份（+15.14%）、中集车辆（+14.45%）、中国汽研（+14.12%）涨幅超10%；零部件板块晋拓股份（+46.91%）、威孚高科（+23.23%）、菱电电控（+18.60%）、神通科技 （+18.45%）、万安科技（+18.42%）涨幅靠前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 CS煤炭CS钢铁CS家电 CS轻工制造CS综合金融CS国防军工 CS通信CS农林牧渔CS纺织服务 CS建筑CS建材CS机械 CS有色金属CS计算机CS石油石化 CS非银行金融 CS汽车CS银行CS综合 CS商贸零售CS电力设备及新能源 CS房地产CS电力及公用事业 CS电子CS交通运输CS基础化工CS消费者服务 CS传媒CS医药 CS食品饮料 -3 资料来源:Wind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 4 3 2 1 0 资料来源:Wind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:Wind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子板块 证券代码 证券简称 周涨幅前5 子板块 证券代码 证券简称 周涨幅前10 000572.SZ 海马汽车 7.99 603211.SH 晋拓股份 46.91 601633.SH 长城汽车 5.34 000581.SZ 威孚高科 23.23 乘用车 601127.SH 赛力斯 3.38 688667.SH 菱电电控 18.60 000800.SZ 一汽解放 3.12 605228.SH 神通科技 18.45 000927.SZ 中国铁物 3.10 002590.SZ 万安科技 18.42 603611.SH 诺力股份 15.14 300742.SZ 越博动力 16.23 301039.SZ 中集车辆 14.45 603655.SH 朗博科技 16.18 商用车 601965.SH 中国汽研 14.12 300978.SZ 东箭科技 13.86 600066.SH 宇通客车 6.97 002865.SZ 钧达股份 11.55 600375.SH 汉马科技 6.79 301072.SZ 中捷精工 11.21 零部件 资料来源：Wind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 梅赛德斯-奔驰自有系统MB.OS预览：推进安全、自动驾驶和导航，可付费订阅高级功能。梅赛德斯-奔驰宣布将开发自有操作系统MB.OS，打通车辆功能，包括信息娱乐功能、智能驾驶辅助及自动驾驶功能、车身与舒适功能、行驶与充电功能。此外，奔驰同时宣布在中国市场与腾讯云展开合作，支持其在华进行自动驾驶系统的研发。据介绍，这款自有操作系统MB.OS预装在全新的MMA平台(梅赛德斯模块化架构)新车上，该汽车制造商预计其首款MMAEV车型将在20年代中期问世。MB.OS系统将由NVIDIA提供软件、数据和AI专业知识，以及每秒可处理254万亿次的NVIDIADRIVEOrin芯片。其他功能还包括Luminar的LiDAR激光雷达，以及谷歌地图和车内数据。（来源：IT之家） 奇瑞宣布将在阿根廷建厂年产10万辆汽车。2月15日，中国汽车制造商奇瑞宣布将在阿 根廷投资4亿美元建厂，在阿根廷锂矿工业化进程中，预计每年将生产10万辆汽车，直接 提供6000个就业岗位。奇瑞公司的目标是在2030年底在阿根廷实现年产10万辆汽车， 工厂将直接提供6000个高技能就业岗位。奇瑞计划将阿根廷打造成新能源汽车的区域基地，这是源于阿根廷北部充足的锂储备。这样，奇瑞将携手目前在巴西的工厂，实现拉美市场的全覆盖。（来源：阿根廷共和国驻华大使馆） 丰田最早将从2025年开始在美国生产电动汽车。据日经网报道，丰田汽车最早将于2025年开始在美国肯塔基州生产电动汽车，以满足市场对清洁能源汽车日益增长的需求。报道称，丰田将升级现有工厂以同时生产电动车型和汽油汽车，并计划在2025年年底前，将电 动SUV汽车的月产量提高至1万辆。丰田计划从2026年起每年在美国生产约20万辆电动汽车，占其美国产量的近20%。届时，该公司计划每年在全球供应100万辆电动汽车。除了肯塔基州的电动汽车工厂之外，丰田在美国北卡罗来纳州格林斯伯勒（Greensboro）郊区建设的电池厂也计划于2025年左右开启运营。届时，丰田在美国将同时拥有生产电动汽车关键零部件和