热点周报：A股走势分化，住房租赁17条落地

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年2月26日 热点周报 A股走势分化，住房租赁17条落地 策略 山证热点团队 分析师：李孔逸 执业登记编码：S0760522030007邮箱：likongyi@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座6楼 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园 5栋17层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 投资要点： A股走势分化，住房租赁17条落地。周度观察： A股指数走势分化，创业板指以-0.84%领跌，上证指数反弹1.33%。风格来看，仅消费微弱下跌-0.16%，周期与稳定分别以1.95%和1.46%领涨。综合看全球的情况，外盘普遍下跌，恒生指数下跌3.42%。商品端表现分化，铜、铝和锌下跌，PTA涨2.96%。 热点跟踪： 金融政策：2月24日，人民银行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，培育发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展。《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系，共17条。 2月24日晚间，证监会官网集中公布了27条对2022年全国两会代表委员建议提案的答复。其中，证监会在对《关于严厉打击风水盲测股市动向的建议》的回复中表示，“严厉打击风水盲测股市动向”的建议对规范发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序具有较强的指导意义，证监会将落实“零容忍”要求，持续打击研报违法违规行为。 整体来看，在本周大盘走低背景下，中央多部委共同发声，引导市场对政策面的积极预期，热点行业切换。相关热点上涨超过5%的有煤炭开采精选指数(+7.24%)、小基站指数(+5.8%)、卫星互联网指数(+5.71%)、纸业精选指数(+5.39%)、畜禽养殖精选指数(+5.37%)、白色家电精选指数(+5.29%)、抗核辐射指数(+5.2%)、卫星导航指数(+5.14%)、矿山智能指数(+5.1%)、航天装备精选指数(+5.08%)、家用轻工精选指数(+5.02%)。 市场策略： 我们认为，近期A股市场对疫情后消费与经济的回暖预期已经基本兑现。短期内，政策出台较多，引发市场波动，预期的不确定性主要源于中美关系和政治摩擦，美国CPI引发美联储加息担忧，以及外贸数据回落，国内经济短期承压。中长期看，近日《求是》杂志连续发表重要文章，在扩大内需总方针指引下，国家发改委、财政部对促进消费，新能源建设，以及更积极的财政政策等方面全面布局，将有效推动经济复苏，带动长期预期。 鉴于当前A股整体估值仍偏低，未完全反应市场较强预期，2月底将召开二十届二中全会，市场对拼经济政策预期较强，国内经济逐步企稳回暖， 国内地产政策逐步放松，1月70城房价数据回暖，疫后复苏力度持续增强，均有望带动市场预期的进一步增强。美联储2月初加息25BP，1月核心CPI数据与预测值相差较小，基本符合市场预期，有望逐渐达到利率拐点，减缓紧缩，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转。市场正在逐步走出修复行情，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置中我们建议紧扣经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（通信、养殖、高端制造和医药医疗等）有望持续收获较优表现。 风险提示：全球经济衰退风险，美联储加快加息，疫情持续超预期。 目录 一、本周行情回顾：A股走势分化4 二、、板块热点轮动5 （一）行业热点：住房租赁17条落地，金融反腐持续加力5 （二）52周新高：热点人气维持8 三、风险提示13 图表目录 图1：A股主要代表市场指数周涨跌幅4 图2：A股主要风格指数周涨跌幅4 图3：全球主要指数周涨跌幅4 图4：全球主要商品周涨跌幅4 图5：行业周涨跌幅排序（以中信一级行业指数分类计算）4 图6：热点主题周涨跌幅（涨幅排名靠前的主题板块，以Wind主题指数分类计算）6 图7：热点主题过去30天累计涨跌幅变化趋势（%）7 图8：热点主题过去30天换手率变化趋势（%）7 表1：本周创52周新高个股8 一、本周行情回顾：A股走势分化 A股指数走势分化，创业板指以-0.84%领跌，上证指数反弹1.33%。风格来看，仅消费微弱下跌-0.16%，周期与稳定分别以1.95%和1.46%领涨。 综合看全球的情况，外盘普遍下跌，恒生指数下跌3.42%。商品端表现分化，铜、铝和锌下跌，PTA 涨2.96%。 图1：A股主要代表市场指数周涨跌幅图2：A股主要风格指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：全球主要指数周涨跌幅图4：全球主要商品周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 行业来看，热点切换较快，煤炭(+5.71%)、钢铁(+4.75%)和家电(+3.64%)排名靠前，食品饮料(-1.72%) 和医药(-0.89%)领跌。 图5：行业周涨跌幅排序（以中信一级行业指数分类计算） 资料来源：Wind，山西证券研究所 二、、板块热点轮动 （一）行业热点：住房租赁17条落地，金融反腐持续加力 金融政策：2月24日，人民银行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，培育发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展。 《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系，共17条。 具体来看，《意见》涉及几大亮点： (1)租赁住房建设的项目资本金比例应不低于开发项目总投资的20%，贷款期限一般3年，最长不超过 5年。 (2)创新团体批量购买租赁住房信贷产品。租赁住房团体购房贷款的期限最长不超过30年，贷款额度原则上不超过物业评估价值的80%。 (3)支持发放住房租赁经营性贷款。住房租赁企业经营自有产权长期租赁住房的，住房租赁经营性贷款的期限最长不超过20年，贷款额度原则上不超过物业评估价值的80%，可用于置换物业前期开发建设贷款。住房租赁企业依法合规改造工业厂房、商业办公用房、城中村等形成的非自有产权租赁住房，经营性贷款的期限最长不超过5年，贷款额度原则上不超过贷款期限内应收租金总额的70%。 (4)鼓励发展创新住房租赁担保债券（CoverBond）和稳步发展房地产投资信托基金（REITs）。 2月23日，中央纪委国家监委网站微信公众号发布《中央纪委国家监委第十三审查调查室：坚决打赢反腐败斗争攻坚战持久战》，文章对金融、央企等领域的反腐败斗争进行了系统阐述。 文章提到，持续加大金融、国有企业、粮食购销等权力集中、资金密集、资源富集领域腐败问题惩治力度。加大对“影子股东”“影子公司”“政商旋转门”“提前筑巢”“逃逸式辞职”等新型腐败和隐性腐败的查处力度，坚决斩断权力与资本的勾连纽带，在金融、央企领域形成惩治腐败的有力震慑。 文章还表示，深化对金融、央企领域和行业“四风”表现形式和特点的认识，坚决摒弃“例外论”“特殊性”“优越性”“无关论”“业务需要论”等错误论调，破除“金融精英论”“唯金钱论”“西方看齐论”等错误思想，整治过分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享乐主义和奢靡之风，纠治行业“潜规则”和不正之风，铲除“破窗”效应、“法不责众”心理和“比烂”心态，不断加固金融和央企领域落实中央八项规定精神的堤坝。对经济的支撑作用，加快建设贸易强国。 此后，2月24日晚间，证监会官网集中公布了27条对2022年全国两会代表委员建议提案的答复。其中，证监会在对《关于严厉打击风水盲测股市动向的建议》的回复中表示，“严厉打击风水盲测股市动向”的建议对规范发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序具有较强的指导意义，证监会将落实“零容忍”要求，持续打击研报违法违规行为。 证监会表示，下一步将持续加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行等风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。 整体来看，在本周大盘走低背景下，中央多部委共同发声，引导市场对政策面的积极预期，热点行业切换。相关热点上涨超过5%的有煤炭开采精选指数(+7.24%)、小基站指数(+5.8%)、卫星互联网指数(+5.71%)、纸业精选指数(+5.39%)、畜禽养殖精选指数(+5.37%)、白色家电精选指数(+5.29%)、抗核辐射指数(+5.2%)、卫星导航指数(+5.14%)、矿山智能指数(+5.1%)、航天装备精选指数(+5.08%)、家用轻工精选指数(+5.02%)。图6：热点主题周涨跌幅（涨幅排名靠前的主题板块，以Wind主题指数分类计算） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图7：热点主题过去30天累计涨跌幅变化趋势（%） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：热点主题过去30天换手率变化趋势（%） 资料来源：Wind，山西证券研究所 （二）52周新高：热点人气维持 本周指数反弹，但新高个股较上周回落，达到174只，从行业分布来看，机械设备、医药生物和汽车 这三个行业新高个股最多，成长板块人气继续维持高位，其中6个行业创52周新高的数量只有一只，5个 行业本周没有创52周新高的个股。 表1：本周创52周新高个股 行业 股票名称 股票代码 当周最高价 总市值（万） PE(TTM) 机械设备 徐工机械 000425.SZ 7.2 8,330,397 23.93 天地科技 600582.SH 5.8 2,276,223 10.97 大豪科技 603025.SH 25.38 2,193,442 55.81 杭叉集团 603298.SH 22.95 1,889,612 20.62 精测电子 300567.SZ 65 1,804,601 117.55 振华重工 600320.SH 4.39 1,752,172 60.39 川仪股份 603100.SH 40.65 1,500,605 28.52 安徽合力 600761.SH 20.86 1,458,156 18.02 东方中科 002819.SZ 35.77 1,010,037 95.62 航天工程 603698.SH 17.76 926,190 58.05 永创智能 603901.SH 18.7 872,827 24.5 真兰仪表 301303.SZ 39.61 822,856 43.8 航天晨光 600501.SH 19.49 780,926 112.89 容知日新 688768.SH 144.9 756,046 79.68 东华测试 300354.SZ 50 686,344 71.4 瑞纳智能 301129.SZ 92.62 641,911 33.04 大丰实业 603081.SH 15.99 641,236 16.8 威海广泰 002111.SZ 11.58 603,956 -36.77 华中数控 300161.SZ 31.13 570,260 846.7 诚益通 300430.SZ 16.46 438,762 37.33 亿利达 002686.SZ 8.58 430,341 78.97 和泰机电 001225.SZ 73.98 397,377 17.99 智能自控 002877.SZ 13.34 384,769 54.18 绿田机械 605259.SH 43.3 370,392 18.55 威星智能 002849.SZ 22.97 347,656 62