业绩高速增长符合预期，重金属污染总量控制+新能源高景气度共促发展

摘要： 户后续持续性的运营维护和药剂需求，提高客户粘性，保障可持续发展。 二股东紫金矿业加持，产业链协同优势凸显： 公司第二大股东为紫金矿业紫峰（厦门）投资合伙企业（有限合伙），持有公司21.22%的股权。紫金矿业作为国内有色行业龙头，在有色及新能源行业均大力布局，与公司重金属污染治理业务形成充分协同。根据公司招股说明书，2022年上半年紫金矿业为公司第二大客户，销售额占比达到23.4%，后续有望进一步实现深度合作。紫金矿业加持下公司将进一步夯实其在重金属污染资源化治理行业的领先地位。 投资建议： 我们预计公司2022年-2024年的收入分别为5.51亿元、8.55亿元、10.91亿元，增速分别为43.4%、55.1%、27.5%，净利润分别为0.68亿元、1.25亿元、1.84亿元，增速分别为53.2%、82.8%、47.3%，成长性突出；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为36.0元。 风险提示：政策推进不及预期，下游重金属污染防治需求不及预期。 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 资产负债表 现金流量表