【调研纪要】亿纬锂能:已经做到快充技术12分钟充满电(20230220)

掘金调研室 关注获取更多调研信息同名微博更多一手信息本文底部获取入群方式 亿纬锂能董事长：刘金成博士董事会秘书兼财务负责人：江敏女士证券部：黄远庭先生、潘振华女士） 问题1：目前公司与下游主机厂客户的电池定价及锁价情况？ 回复：公司与主要动力电池主机厂定价方面，已经在运行和运行比较成熟的基本上有三种定价方式：第一种是价格联动模式（即价格与主材联动）；第二种是定价返利模式（即确定一个价格，年底按照碳酸锂价格的变动情况进行返利）；第三种是全年锁价模式（即按照一口价的方式把一年的价格确定下来）。公司会将三种定价模式提供给客户，看客户需求来决定。 问题2：今年碳酸锂的产出，以及未来自供率目标？ 回复：去年因疫情封闭了4个月，公司在青海大柴旦盐湖的碳酸锂电池销量，公司预计未来可以控制的锂资源供应量应该可以达到40%-50%，不同来源的锂价格上可能会有一些差别，但总体上成本是可控的。 问题3：公司动力电池盈利方面考量及预期？ 回复：公司主要有两方面的考虑，一方面下游客户基本上还是尚未盈利的状态，因此作为主要供应商，公司会在战略上给与一定支持，在利润上部分让利下游。从这个角度来讲，公司今年在动力电池方面不太追求更高的利润率；另一方面，因公司产能也在扩大，也希望在客户端的市占率能够提升。另外，去年公司动力储能产能都在建设期或者试产期，今年开始进入产能释放期；在今年整个生产效率和质量水平都有较好提升的情况下，客观上能够带来公司制造成本下降以及利润率提升。因此全年来看，动力电池2023年的盈利能力应好于2022年。 问题4：公司动力储能盈利能力展望？ 回复：上游原材料价格下行，能够利好电池盈利。因为总体上采取价格联动方式，随着材料价格下降，会逐步传递到电芯厂再传导到下游客户那里。通常价格联动传递周期大概是2~3个月，材料价格下降的过程中产品的毛利率获得提升的机会更高，因此材料价格下降的周期里对公司是有利的。 问题5：储能定价模式和定价周期？ 回复：储能方面，主要客户基本上采取的是价格联动的方式。最近也有客户在和公司探讨长期的定价模式，但长期的定价方式在材料价格变动较大的时不太好确定，因此公司以价格联动，再加上年度价格的方式，比较受大客户的青睐。价格联动的范围比较大，除了锂之外还包括铜箔、电解液等其他主材参与联动，定价周期是每季度核算一次。 问题6：大圆柱电池及560K电池的进展？ 回复：大圆柱电池在经济性、安全性和回收利用价值方面具有非常明显的优势，并且会让将来的电池系统总体上实现标准化。大圆柱在快充技术方面也具备很强的潜力，目前公司已经做到快充技术12分钟充满电。目前可以看到以特斯拉为代表，宝马、戴姆勒、通用汽车也纷纷宣布采用大圆柱体系，所以公司认为从长远来看大圆柱应该成为主流。 目前，公司的大圆柱电池中试线已交付几十万支电池，优率也得到有效提升，其量产的生产线已经建好，目前正在进行大规模量产验证，公司会在今年的二季度开始进行一些交付，交付前会做好充分验证工作。 另外我们也推出了方形磷酸铁锂560k电池产品，其电芯成本和系统成本都会得到有效降低。目前工厂已经开始建设，预计明年工厂建成并开始交付。 大圆柱和大铁锂作为公司的王牌产品，公司预计依靠前沿的技术和领先方案，会让我们产品的毛利率跟行业高水平进一步的看齐。 关注公众号，回复“入群”，可添加管理员微信，赐名片后，加您入调研室交流群。