证券行业日报：沪指高开高走涨幅逾2% 全面注册制正式落地

沪指高开高走涨幅逾2%全面注册制正式落地 证券研究报告—行业日报 2023.02.20 （预计发布时间：2023.02.20） 分析师：闫晓伟 执业证书编号：S0770519080001电话：18535125736 E—mail：yanxw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 02月20日主要指数表现（%） 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 4.00 3.56 2.45 2.062.03 1.28 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 核心观点 行情回顾 周一（2月20日），三大指数早盘走势分化，沪深两指高开，创指低开，沪指震荡上行，深指短暂翻绿再度翻红，震荡上行，创指直线下滑后反弹，午后三指涨幅进一步扩大，尾盘沪深两指涨超2%，创指涨超1%，两市近4000只个股上涨。场内量能迎来小幅上涨，场内交投情绪较高，随着利好消息的不断公布为投资者带来较大信心，短期市场下跌风险虽然较小，但仍需注意3300点左右的市场调整风险。 行业方面，近日，全面注册制实施，新股选择权，定价权交给市场，倒逼券商提升投研和风控能力。随着全面注册制的正式落地，券商迎来应对市场改革的重大挑战，长期来看将督促券商研究，估值定价等综合能力的不断提升。 行业方面，近日，券商再迎“定向降准”利好，参与转融券业务成本将大幅降低。本次修订大幅降低证券公司转融业务成本，有利于增加证券业务的数量，优化相关融券业务机制。 风险提示：市场调整性风险 周一（2月20日），三大指数早盘走势分化，沪深两指高开，创指低开，沪指震荡上行，深指短暂翻绿再度翻红，震荡上行，创指直线下滑后反弹，午后三指涨幅进一步扩大，尾盘沪深两指涨超2%，创指涨超1%，两市近4000只个股上涨。截至收盘，上证指数（+2.06%）收报3290.34点，深证成指（+2.03%） 收报11954.13点，创业板指（1.28%）收报2480.79 点。两市成交额小幅提升，突破9400亿，北向资金 净买入60.03亿元。申万Ⅰ级行业全数上涨，建筑材料、家用电器、非银金融领涨。证券Ⅱ上涨4.00%，46家上市券商全数上涨，湘财股份、南京证券、中金公司领涨。 要闻关注 近日，全面注册制正式实施，新股选择权，定价权交给市场，倒逼券商提升投研和风控能力。 近日，券商再迎“定向降准”利好，参与转融券业务成本将大幅降低。 正文目录 一、行情回顾4 二、券商行情6 三、重大事项7 图表目录 图表 1 申万I级行业日涨跌幅（%）4 图表 2 热门行业涨跌幅（%）5 图表 3 沪深两市涨跌家数统计（家）5 图表 4 申万Ⅰ级行业日资金净流入规模（亿元）5 图表 5 上市券商日涨跌幅（%）6 图表 6 上市券商日资金净流入规模（亿元）7 图表 7 上市券商日换手率（%）7 一、行情回顾 板块表现 周一（2月20日），三大指数早盘走势分化，沪深两指高开，创指低开，沪指震荡上行，深指短暂翻绿再度翻红，震荡上行，创指直线下滑后反弹，午后三指涨幅进一步扩大，尾盘沪深两指涨超2%，创指涨超1%，两市近4000只个股上涨。截至收盘，上证指数（+2.06%）收报3290.34点，深证成指（+2.03%） 收报11954.13点，创业板指（1.28%）收报2480.79点。沪深300（+2.45%）收 报4133.49点。 今日沪深两市上涨股票为3931家，占总体股票比重78.57%，横盘116家， 下跌956家。资金流方面，上证指数今日成交额为3977亿元，深证成指今日成 交额为5521亿元，两市成交额9498亿元，创业板指成交额1966亿元，沪深300 成交额2801亿元。 当天申万Ⅰ级31个行业全数上涨，涨幅最大的三个行业分别是，建筑材料 （申万）（+4.31%）、家用电器（申万）（+3.86%）、非银金融（申万）（+3.56%）；另外，涨幅最小的三个行业分别是，国防军工（申万）（+0.20%）、环保（申万）（0.30%）、电力设备（申万）（+0.83%）。 金融板块今日集体上涨，其中非银金融（申万）今日上涨了3.56%，证券Ⅱ （申万）今日上涨了4.00%，保险Ⅱ（申万）今日上涨了2.91%，多元金融（申万）今日上涨了2.46%。 图表1申万I级行业日涨跌幅（%） 5.004.50 4.31 4.003.503.002.502.001.501.000.50 0.20 0.00 建家非通传计轻建银煤钢机商食石有房汽电交基纺农社美综公医电环国筑用银信媒算工筑行炭铁械贸品油色地车子通础织林会容合用药力保防材电金机制装设零饮石金产运化服牧服护事生设军料器融造饰备售料化属输工饰渔务理业物备工 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 图表2热门行业涨跌幅（%）图表3沪深两市涨跌家数统计（家） 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 名称 涨跌幅（%） 前五 建筑材料 4.31 家用电器 3.86 非银金融 3.56 通信 3.47 传媒 3.28 后五 国防军工 0.20 环保 0.30 电力设备 0.83 医药生物 0.97 公用事业 0.99 日期 涨跌家数 2月20日 上涨家数 3931 平盘家数 116 下跌家数 956 涨停家数 41 跌停家数 16 2月17日 上涨家数 1866 平盘家数 236 下跌家数 2898 涨停家数 33 跌停家数 6 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 资金表现 今日申万Ⅰ级行业多数行业呈现主力资金净流入状态，其中主力资金净流入最多的三个行业分别是，非银金融(申万)主力资金净流入33.85亿元，计算 机(申万)主力资金净流入18.28亿元，银行(申万)主力资金净流入17.38亿元；净流出主力资金最多的三个行业分别是，医药生物(申万)主力资金净流出 20.02亿元，电力设备(申万)主力资金净流出13.14亿元，国防军工(申万)主力资金净流出3.90亿元。 40.0033.85 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -20.02 -30.00 非计银食建机煤通家建商石钢交传电纺农有社综美环房公轻汽基国电医银算行品筑械炭信用筑贸油铁通媒子织林色会合容保地用工车础防力药金机饮装设电材零石运服牧金服护产事制化军设生融料饰备器料售化输饰渔属务理业造工工备物 图表4申万Ⅰ级行业日资金净流入规模（亿元） 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 二、券商行情 个股表现 46家上市券商全数上涨，其中湘财股份封涨，南京证券（+8.59%）、中金公司（+7.94%）位列涨幅前二三位。另外，涨幅最小的三家券商分别是，长江证券（+2.50%）、太平洋（+2.61%）、国海证券（+2.62%）。 资金流向 资金流方面，今日46家上市券商多数呈主力资金净流入状态，其中主力资 金净流入最多的三家证券分别是，东方财富主力资金净流入4.82亿元，广发证 券主力资金净流入2.93亿元，中信证券主力资金净流入2.32亿元；另外，呈 主力资金净流出状态的仅一家券商，为红塔证券主力资金净流出0.02亿元。 换手率 换手率方面，今日活跃度最高的3家上市券商分别是，信达证券（23.48%） 首创证券（17.37%）、湘财股份（11.49%）；活跃度最低的3家上市券商分别是，国信证券（0.15%）、招商证券（0.31%）、申万宏源（0.40%）。 图表5上市券商日涨跌幅（%） 12 10.02 10 8 6 4 2.50 2 0 湘南中首华东东中国东光国华红中中广华国东财财兴华招浙第华山东中西信国长中中国海天西方申国太长财京金创林方方信元兴大金安塔泰信发西联北达通业创商商一泰西吴国南达信城银原泰通风部正万海平江股证公证证财证建证证证证证证证证证证证证证证证阳证证创证证证银证证证证证证君证证证证宏证洋证份券司券券富券投券券券券券券券券券券券券券券券安券券业券券券河券券券券券券安券券券券源券券 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 图表6上市券商日资金净流入规模（亿元） 6 4.82 5 4 3 2 1 0 -0.02 -1 东广中湘东华光华中天国兴中南信申太海国山中浙财西华第长中国首方财华国东中招华东东国国中西长红方发信财方泰大林信风泰业金京达万平通元西泰商通南安一城国海创正达创金吴原商西北兴联信银部江塔财证证股证证证证建证君证公证证宏洋证证证证证证证证创证银证证证证阳证证证证证证证证证证证证证富券券份券券券券投券安券司券券源券券券券券券券券业券河券券券券安券券券券券券券券券券券券券 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 图表7上市券商日换手率（%） 2523.48 20 15 10 5 0.15 0 信首湘南国国财中中国东光天第广东华红华华兴中太东山中财华浙东西国中长东华中长西国海方中申招国达创财京联金达银金元方大风一发方创塔林安业泰平兴西原通西商北部海信城吴泰信江南泰通正国万商信证证股证证证证证公证财证证创证证阳证证证证证洋证证证证证证证证证建证证证证证证君证证银宏证证券券份券券券券券司券富券券业券券安券券券券券券券券券券券券券券投券券券券券券安券券河源券券 数据来源：同花顺iFinD大同证券研究发展部 三、重大事项 全面注册制提升价值发现效率倒逼机构加强投研和风控能力建设 2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。 在交易规则方面，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。同时，新股上市首日即可纳入融资融券标的。 新股选择权、定价权交给了市场，意味着博弈将更充分，资本市场的价值发现作用更有效率，这将倒逼券商投行以及机构投资者提升自身能力，加强投研能力，增加风控能力，以更好地适应全面注册制改革带来的变化。 资料来源：http://www.zqrb.cn/stock/gupiaoyaowen/2023-02-18/A1676672615194.html 券商再迎“定向降准”利好中证金调降转融券费率史上4次调降A股上涨 市场化方面，主要提升主板转融券业务的市场化水平和成交效率；降门槛方面，拓宽主板转融通标的证券范围和出借人范围；降成本方面，大幅降低证券公司参与转融券业务成本，转融券费率差统一降至0.6%，取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制；灵活性方面，增加了对交易类强制退市情形的业务处理规定；对涉及终止上市的标的证券，增加了协商提前了结的灵活处理方式。 资料来源：https://finance.eastmoney.com/a/202302172640128521.html 改革激发活力并购重组有望质效双升 截至2月19日，今年以来已有近百家上市公司发布或更新重大重组事件公告。全面注册制环境下，一系列事关并购重组的规则制度迎来优化调整，包括明确重组审核和注册流程，完善重组认定标准和定价机制，强化重组的事中事后监管等，必将增强各类并购交易的专业性、可预期性和可操作性，提高审核效率，提升并购重组质量。 资料来源：http://www.zqrb.cn/stock/gupiaoyaowen/2023-02-20/A1676846767840.html 类别 级别 定义 股票评级 强烈推荐 预计未来6~12个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上 谨慎推荐 预计未来6~12个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％ 中性 预计未来6~12个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％ 回避 预计未来6~12个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上 “＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准 大同证券投资评级的类别、级别定义： 类别 级别 定义 行业评级 看好 预计未来6~12个月内，行业指数表现强于市场基准