粤电力A首次覆盖,给予“增持”评级,目标价7.36元。公司作为广东省属能源龙头企业,具有特有资源获取优势,新能源装机增长迈入加速期。同时,公司具有光伏储备项目充裕,上游降本趋势下23年光伏装机增速爆发时刻即将来临。此外,公司火电业务有望困境反转恢复至合理利润区间,后续火电装机将为新能源发展提供支撑调节能力及稳定现金流。综上,我们预计公司2022-2024年EPS为-0.54/0.29/0.49元,给予公司目标价7.36元,首次覆盖,给予“增持”评级。
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