银行资本管理办法征求意见稿，有哪些亮点？

固定收益 点评报告 银行资本管理办法征求意见稿，有哪些亮点？ 报告日期：2023-02-19 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com研究助理：杨佩霖 执业证书号：S0010122040030 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com 主要观点： 《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》披露 事件：2023年2月18日，银保监会及人民银行披露《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（下称征求意见稿）。对构建差异化资本监管体系、全面修订风险加权资产计量规则等方面做出重点修订，修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 本文将公开征求意见稿与现行的资本管理办法中的权重调整进行对比，从公共部门实体债权、金融机构债权、企业债权、个人债权、房地产、合格资产担保债券六个方面探讨二者间的差异。 注：本文整理的风险权重调整仅针对第一档银行，满足以下任一条件： ①并表口径调整后表内外资产余额5000亿元人民币（含）以上； ②境外债权债务余额300亿元人民币（含）以上且占上年末并表口径调整后表内外资产余额的10%（含）以上的商业银行。 公共部门实体债权：地方一般债风险权重下调至10%，专项债不变2012年的《商业银行资本管理办法（试行）》（下称现行管理办法）将地方债风险权重设定为20%，而本次征求意见稿将一般债风险权重降为10%，专项债风险权重维持20%不变，或进一步拉卡一般债和专项债的定价差异。 金融机构债权：银行3M以上存单/普通债/二级资本债权重上调，银行永续债算权益/权重不变，头部券商普通债权重降低 对金融机构债权包括：①境内外其他商业银行的风险权重（不含次级债权）、 ②次级债权、③对其他金融机构的风险暴露（不含次级债权）。 （1）境内外其他商业银行的风险权重（不含次级债权）：高风险评级银行同业债权影响有限。征求意见稿则结合银行的风险暴露等级与期限结构进行划分： ①对于A+级、A级银行，3个月以内（含）或因跨境商品贸易而产生的原始期限6个月以内（含）的权重保持为20%不变（现行管理办法规定对其他银行3个月以内债权风险权重为20%，3个月以上为25%，下同）； ②对于A+级银行，3个月以上期限的债权风险权重调升至30%（较现行管理办法调升5PCT）； ③对于A级银行，3个月以上期限的债权风险调升至40%（较现行管理办法调升15PCT）； ④对于B级、C级银行各期限债权风险权重整体调升。 根据银行核心一级资本充足率对银行评级进行粗略估算，大部分银行评级处于A+及A级，整体有影响、但幅度有限。 （2）次级债权：二级资本债、TLAC债券风险权重调整为150%，符合市场普遍预期。总体来看，对于次级债权的风险权重修订与《新巴Ⅲ》相一致，预计对同业互持比例较高的中小型银行有一定影响。 （3）其他金融机构的风险暴露（不含次级债权）：投资级其他金融机构权重调降。 ①对投资级其他金融机构（具有持续盈利能力、资产质量良好、资产负债结构合理、现金流量正常、满足8项具体规定）的风险暴露风险权重为75%（现行管理办法规定为100%）； ②对一般其他金融机构的风险暴露风险权重为100%（保持不变）。 总体来看，对于其他金融机构债权，划分为投资级公司的风险权重进一步下降，对于一般其他金融机构风险权重不变，预计其他金融机构风险资本占用降低。 企业债权：投资级公司的风险权重调降 企业债权进一步划分为一般公司的风险暴露与专业贷款的风险暴露。 （1）对于一般公司的风险暴露，根据公司信用情况划分不同的风险权重，头部企业的风险权重有所调低： ①投资级公司：同时满足八条标准（境内外上市或发债企业，利润、负债率等方面符合要求）的企业，风险权重为75%（现行管理办法规定合格小微企业为75%，其余公司均为100%）。 ②中小微企业、其他一般公司：中小企业85%，小微企业75%，其他一般公司100%。 （2）对于专业贷款的风险暴露，根据融资类型及运营阶段进行划分，除了运营前阶段的项目融资风险权重有所调升外，其余风险权重基本保持不变。 总体来看，征求意见稿对企业债权进行更细一步的划分，有利于降低投资级公司债权的风险权重。 个人债权（不含房贷）：小额信用卡个人循环风险暴露的权重调低 在不存在币种错配的情况下，按照是否为监管零售个人划分： （1）对于监管零售个人，①合格交易者的信用卡个人循环风险暴露风险权重调降至45%（现行管理办法规定为75%），②对其他监管零售个人风险暴露的风险权重为75%（保持不变）； （2）对于其他个人风险暴露的风险权重为100%（调升25PCT）。 房地产债权：个人按揭贷款的风险权重实质性降低 公开征求意见稿将房地产风险权重进一步划分为三个方面：房地产开发、居住用房地产、商用房地产，重点关注前两者。 （1）房开贷款：对符合审慎要求的房地产开发风险暴露的风险权重为 100%，对于其他房地产开发风险暴露的权重为150%，整体影响不大。 （2）居住用房按揭贷款：贷款价值比在60%（含）以下的按照40%权重，在60%-80%（含）的按照45%风险权重，较此前版本明显下调（现行管理办法将个人居住用房按揭贷款风险权重统一规定为50%）。 风险提示 政策实施时间变动。 正文目录 1商业银行资本管理办法（征求意见稿）亮点速报6 1.1公共部门实体债权：地方政府一般债风险权重下调至10%6 1.2金融机构债权：银行次级债风险权重上调至150%6 1.2.1境内外其他商业银行的风险权重（不含次级债权）：高风险评级银行同业债权影响有限6 1.2.2次级债权：二级资本债、TLAC债券风险权重调整为150%8 1.2.3其他金融机构的风险暴露（不含次级债权）：投资级其他金融机构权重调降9 1.3企业债权：投资级公司风险权重调低10 1.4个人债权：小额信用卡风险权重调低，大额个人债权调升10 1.5房地产方面：开发贷变化不大，按揭贷权重实质性降低11 1.6其他：对合格资产担保债券的风险暴露12 2风险提示：13 图表目录 图表1对我国公共部门实体的债权：征求意见稿VS现行准则6 图表2对商业银行债权（非次级）：征求意见稿VS现行准则7 图表3217家商业银行估算评级（单位：家）8 图表4217家商业银行估算具体评级8 图表5对企业债权：征求意见稿VS现行准则10 图表6个人债权：征求意见稿VS现行准则11 图表7房地产：征求意见稿VS现行准则12 图表8合格资产担保债券：征求意见稿VS现行准则12 1商业银行资本管理办法（征求意见稿）亮点速报 2023年2月18日，银保监会及人民银行披露《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》。对构建差异化资本监管体系、全面修订风险加权资产计量规则等方面做出重点修订，修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。本文将公开征求意见稿与现行的资本管理办法中的权重调整进行对比，从公共部门实体债权、金融机构债权、企业债权、个人债权、房地产、合格资产担保债券六个方面探讨二者间的差异。 1.1公共部门实体债权：地方政府一般债风险权重下调至10% 2012年的《商业银行资本管理办法（试行）》设定风险权重均为20%，而公开征求意见稿将地方政府一般债风险权重设定为10%，地方政府专项债风险权重设定为20%。 总体来看，商业银行持有地方政府一般债的风险权重有所调降，有利于银行增配一般债。 图表1对我国公共部门实体的债权：征求意见稿vs现行准则 资料来源：银保监会，人民银行，华安证券研究所 1.2金融机构债权：银行次级债风险权重上调至150% 对金融机构债权可划分为三类。境内外其他商业银行的风险权重（不含次级债权）、次级债权、对其他金融机构的风险暴露（不含次级债权）。 1.2.1境内外其他商业银行的风险权重（不含次级债权）：高风险评级银行同业债权影响有限 2012年的《商业银行资本管理办法（试行）》按照期限结构将同业债权划分为两类：原始期限3个月以内的债权风险权重为20%，原始期限3个月以上的债权风险权重为25%。而公开征求意见稿则结合银行的风险暴露等级与期限结构进行划分，具体来看，对于A+级银行，3个月以上期限的债权风险权重调升5%，对于A级银行，3个月以上期限的债权风险调升15%，对于B级、C级风险权重整体调升。 图表2对商业银行债权（非次级）：征求意见稿vs现行准则 资料来源：银保监会，人民银行，华安证券研究所 银行如何划分A+/A/B/C级？根据《信用风险权重法风险暴露分类标准》，商业银行应开展尽职调查，并按照以下条件进行标准信用风险评估，将所有交易对手商业银行划分为A+级、A级、B级、C级。 A级是指信用风险较低的商业银行，即使在不利的经济周期和商业环境下，也具备充足的偿债能力。划分为A级的商业银行应该同时满足以下条件： （1）满足所在国家或地区监管部门的最低资本要求。 （2）满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆周期资本要求以及系统重要性银行附加资本要求。 （3）上述最低资本要求和缓冲资本要求，不包括针对单家银行的第二支柱资本要求。 满足前款所列条件，同时核心一级资本充足率不低于14%，且杠杆率不低于5%的商业银行，可划分为A+级。 B级是指信用风险较高的商业银行，偿债能力依赖于稳定的商业环境。划分为B级的商业银行，应同时满足以下条件：（1）不满足A级商业银行标准；（2）满足所在国家或地区监管部门的最低资本要求，不包括针对单家银行的第二支柱资本要求。 C级是指具有重大违约风险的商业银行，很可能或已经无法偿还债务。符合以下条件之一的商业银行，应划分为C级：（1）不满足上述A+级、A级、B级标准；（2）在拥有外部审计报告的情况下，外部审计师出具了否定意见或无法表示意见，或者对银行持续经营能力表示怀疑。 非次级同业债权调整有多大影响？银行同业之间资金交易包括投资端（同业存单、普通债）、以及同业业务（同业拆解、买入返售、存放同业），长期限同业业务规模或有一定程度压缩。 但总体来看，根据银行核心一级资本充足率对银行评级进行粗略估算，大部分银行评级处于A+及A级，实际影响或有限。 图表3217家商业银行估算评级（单位：家） 资料来源：Wind，华安证券研究所 银行名称银行类型 银行A城商行 银行B城商行 银行C城商行 银行D城商行 银行E城商行 银行F农商行 银行G城商行 银行H农商行 银行I城商行 银行J城商行 银行K城商行 银行L农商行 银行M城商行 银行N城商行 银行O城商行 银行P城商行 银行Q城商行 省份 北京江苏省上海浙江省江苏省广东省安徽省上海辽宁省辽宁省浙江省重庆福建省河南省广东省四川省湖南省 城市 北京市南京市上海市宁波市南京市广州市合肥市上海市锦州市沈阳市杭州市重庆市厦门市郑州市广州市成都市长沙市 最新核心一级资核心一级资本充最新杠杆率评级银行名称银行类型省份城市最新核心一级资核心一级资本充最新杠杆率评级银行名称银行类型省份 本充足率（%）足率要求（%） 本充足率（%）足率要求（%） 城市最新核心一级资核心一级资本充最新杠杆率评级 本充足率（%）足率要求（%） 9.86 8.78 8.95 10.16 10.16 9.68 8.45 13.06 8.29 10.54 8.43 12.47 9.44 8.7 9.16 8.7 9.69 7.75 7.75 7.75 7.75 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 8.33 6.54 6.49 6.23 5.78 6.64 5.96 7.81 7.28 6.96 5.88 8.19 5.93 7.09 5.95 6.55 6.53 A银行BV农商行江苏省张家港市 A银行BW城商行广东省湛江市A银