传媒新消费行业周报：百度文心一言生态圈持续扩容 AIGC将再造元宇宙生产力

证 券 研2023年02月19日 究 报百度文心一言生态圈持续扩容AIGC将再造元宇 告宙生产力 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M 8.910.8-6.7 -2.55.7-12.8 市场表现 (%)传媒沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：传媒有望走向智媒迎全球人工智能开发者峰会》2023-02-12 2、《传媒深度报告：AIGC将如何影响传媒行业》2023-02-06 3、《传媒新消费行业周报：AIGC狂飙技术在场景里才有生产力2023年春意盎然》2023-02-05 行业研究 自2月7日百度官宣文心一言后，推动AIGC文本模态之ChatGPT情绪与热度，2月14日百度文心一言迎内测首批生态圈企业，企业接入中主要分布在应用端，辐射媒体、广电、融媒体、广告营销、影视、阅读、金融、智能汽车等领域。2月16日，AIGC板块阶段性回调，我们认为，第一，由于前期的预期与快速涨幅下外部因子致板块阶段性良性回调；第二，新技术带来企业应用效率提升与否、业绩提升与否属后置，但发展的方向与趋势有望持续螺旋向上；第三，外部新技术驱动下仍需要将基本面放在核心，2023年上半年业绩层的修复也会持续为传媒互联网新消费板块夯实底座。从上海到安徽，元宇宙支持政策持续推出，AIGC将有望再造元宇宙生产力，从数字藏品、数字人、Web3.0再到AIGC （ChatGPT），均在为元宇宙的发展赋能。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。蓝色光标300058（作为数字营销头部企业，已推出销博特AIGC工具后接入百度文心一言）；浙文互联600986（接入百度文心一言深化AIGC赛道布局，加速构建元宇宙基础设施，并提升元宇宙营销能力）；风语筑603466（接入百度文心一言，将AIGC能力引入公司数字化体验和元宇宙相关业务中）；华策影视300133 （接入百度文心一言，助力影视传媒行业的智能化转型升级）；掌阅科技603533（接入百度文心一言，持续创新人工智能与阅读行业相结合的行之有效的产品形态和商业模式）；芒果超媒300413（2023年是双平台深度融合关键年，2023年广告业绩有望迎修复）；视觉中国000681（AIGC的产出，核心仍需看版权，拥有版权优势企业仍可享其红利）；阜博集团3738（新技术AIGC下对版权的确权仍是后续商业化关键一环，具确权企业仍将受益）；哔哩哔哩9626 （2023年1月B站MCN前三名为群峰文化、麻瓜联盟、纯初文化，3月2日关注其业绩进展）；浙数文化600633（旗下传播大脑助力“读嘉”客户端全新升级上线）；姚记科技002605（关注其主业的修复进展）；横店影视603103（春季档后进口与国产片定档不断，3月10日《保你平安》定档，出品方为中国儒意）；博纳影业001330（受益疫后观影回 暖，后续《长空之王》定档4月28日有望提振二季度）；心 动公司2400（《香肠派对》“闪耀杯”正赛第二周赛事于2 月18日开启；关注《火炬之光：无限》国服筹备进展及其他在研游戏进展）；吉比特603444（2022年度游戏十强年度榜出炉，公司及旗下雷霆游戏获三项提名奖；《一念逍遥》发布美术优化专题法宝特效升级内容）；百奥家庭互动2100 （公司旗下《奥比岛：梦想国度》荣获2022年度游戏十强优 秀移动游戏提名，《食物语》荣获2022年度游戏十强优秀中华传统文化游戏提名；在研产品《时序残响》从美术、养成、战斗、剧情及交互等维度的优化持续进行中）；电魂网络603258（《梦三国2》英霸官渡更新在即，无双杯全民选拔赛-春季赛于2月16日正式启动）；青瓷游戏6633（《最 强蜗牛》于1月29日上线泰国，《最强蜗牛》国服于2月 17日更新，新增部落酋长等内容）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-02-17 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 投资评级 300133.SZ华策影视 5.45 0.21 0.25 0.31 25.88 21.80 17.58 买入 300413.SZ芒果超媒 33.66 1.13 0.96 1.19 29.78 35.06 28.29 买入 002605.SZ姚记科技 16.16 1.42 0.96 1.23 11.39 16.83 13.14 买入 603096.SH新经典 20.55 0.80 1.06 1.40 25.56 19.39 14.68 买入 300058.SZ蓝色光标 5.78 0.21 -0.75 0.21 27.59 -7.71 27.52 买入 002292.SZ奥飞娱乐 5.33 -0.28 0.09 0.20 -18.90 59.22 26.65 买入 603466.SH风语筑 15.10 1.04 0.11 0.70 14.52 137.27 21.57 买入 603103.SH横店影视 13.63 0.02 -0.47 0.40 631.02 -29.00 34.08 买入 600986.SH浙文互联 5.62 0.22 0.06 0.19 25.25 93.67 29.58 买入 600633.SH浙数文化 8.97 0.41 0.41 0.51 21.97 21.88 17.59 买入 603258.SH电魂网络 25.42 1.37 1.06 1.44 18.51 23.98 17.65 买入 603444.SH吉比特 366.99 20.43 18.74 23.68 17.96 19.58 15.50 买入 603533.SH掌阅科技 18.10 0.34 0.37 0.46 52.75 48.92 39.35 买入 300788.SZ中信出版 22.07 1.27 1.09 1.27 17.37 20.25 17.38 买入 000681.SZ视觉中国 15.94 0.22 0.21 0.24 73.05 75.90 66.42 买入 688363.SH华熙生物 127.76 1.63 2.03 2.55 78.39 62.94 50.10 买入 300957.SZ贝泰妮 144.25 2.04 2.79 3.75 70.81 51.70 38.47 买入 002739.SZ万达电影 13.80 0.05 -0.40 0.52 289.31 -34.56 26.68 未评级 300251.SZ光线传媒 7.77 -0.11 0.06 0.31 -73.16 135.84 24.85 未评级 300860.SZ锋尚文化 54.97 0.67 0.54 2.81 81.87 102.38 19.54 未评级 002555.SZ三七互娱 22.36 1.30 1.37 1.58 17.25 16.37 14.14 未评级 002291.SZ遥望科技 14.41 -0.77 0.51 1.00 -18.73 28.16 14.38 未评级 300896.SZ爱美客 607.88 4.43 6.54 9.53 137.32 93.01 63.80 未评级 600415.SH小商品城 4.89 0.24 0.30 0.37 20.13 16.27 13.12 未评级 2400.HK心动公司 23.33 -1.86 -1.15 0.02 -12.54 -20.34 1005.58 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.45 0.01 0.03 0.04 45.10 13.65 11.54 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.01 -0.96 0.08 0.66 -5.22 62.91 7.64 未评级 0772.HK阅文集团 32.61 1.82 0.91 1.36 17.92 35.85 23.96 未评级 3738.HK阜博集团 3.67 -0.01 0.03 0.06 -376.99 117.94 57.31 未评级 9992.HK泡泡玛特 19.30 0.62 0.55 0.82 31.13 34.99 23.61 未评级 0700.HK腾讯控股 327.22 23.16 11.87 15.03 14.13 27.56 21.77 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 154.95 -17.87 -18.90 -11.95 -8.67 -8.20 -12.96 未评级 1024.HK快手-W 52.48 -20.37 -3.14 -1.03 -2.58 -16.71 -51.06 未评级 3690.HK美团-W 126.23 -3.90 -1.13 1.16 -32.37 -111.58 108.70 未评级 2331.HK李宁 62.68 1.58 1.74 2.18 39.68 35.94 28.69 未评级 2020.HK安踏体育 91.57 2.81 2.77 3.52 32.59 33.08 26.03 未评级 IQ.O爱奇艺 47.73 -1.11 -0.04 0.11 -43.00 -1082.31 439.10 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8754元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.8676元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年02月13日-2023年02月17日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年02月13日-2023年02月17日）8 图表3：2020年8月-2023年2月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（2月13日-2月16日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2月13日-2月16日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.12%、-2.18%、-3.76%。细分到传媒各子行业来看，动漫指数涨幅较大，互联网营销指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为汤姆猫、凯撒文化、拓维信息，分别上涨31.52%、22.26%、20.30%；跌幅Top3分别为稻草熊娱乐、佳创视讯、*ST腾信，分别下跌18.40%、13.83%、 13.26%。 赋能产业，AI数字商业加速传统产业升级，传统商业时代，驱动力是产品本身，互联网商业时代，驱动力是用户流量，数字商业时代，消费升级（场景要素、体验要素、服务要素）和数字技术同步驱动，以互联网、物联网、大数据和人工智能等数字技术为核心，加速商品、营销、服务、供应链数字化改造，以更高的效率、更好的体验为用户提供商品和服务。AIGC作为AI数字商业的探路者，有望开启下一场数字商业模式的新篇章。 企业端，百度在2023年2月7日官宣文心一言（文心一言即ERN