【民生电新】维持充电桩板块推荐！【供需紧张提升赛道景气度】总量看

【民生电新】维持充电桩板块推荐！ 【供需紧张提升赛道景气度】总量看，2022年底国内公共车桩比10.6：1，海外市场供给更加紧张，欧洲公共车桩比高达15.4：1，美国甚至达到17.5：1。 结构看，现有市场均以交流桩为主导，直流快充桩占比不到20%，大功率快充下直流桩增量空间广阔，产品高端化趋势确立。 【出海逻辑强化迎来量利齐升】量：海外充电桩发展严重滞后，22年市场规模不足百亿，欧美国家加码政策补贴或有力提振市场体量。利：海外运营商对于整桩硬件和软件的要求更高，价格弹性更大，有望增厚产业链利润空间。 【海外高壁垒构筑竞争优势】海外市场壁垒更高，主要体现在产品认证、渠道铺设、品牌磨合，运营保养、物流交付等。 国内企业凭借日益精进的技术工艺、不断增强的客户服务意识持续攻克海外市场，在低成本要素优势下获得更高的利润空间，业绩有望持续兑现且存在超预期可能。 投资建议：建议关注海外业务实现突破的【炬华科技】、【绿能慧充】、【英杰电气】、【道通科技】以及配套核心零部件供应商【通合科技】、【英可瑞】、【沃尔核材】、【永贵电器】等。 风险提示：新能源车销量不及预期；充电桩出海进度不及预期等。