焦炭市场周报：终端需求缓慢恢复 焦炭下行空间收窄

终端需求缓慢恢复焦炭下行空间收窄「2023.2.10」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698焦炭市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周焦炭市现货暂稳运行。原料方面，矿区复产，煤炭供应逐渐恢复正常，由于成交不佳，部分高价煤小幅回调，焦企成本压力减缓，同时焦炭现货支撑减弱。港口市场表现低迷，贸易商谨慎观望。需求方面，建材成交增加，钢材品种表需也呈现回升，成材价格反弹，期钢震荡回升，后半周市场悲观情绪有所修正，钢厂利润修复，带动焦炭成交好转。整体来看，需求虽有增量但仍释放缓慢，钢厂利润修复不明显的情况下仍将打压原料价格，下周预计下游继续缓慢复产，现货成交好转，期货仍维持震荡，若钢材表需有明显回升，焦炭有望提涨落地。技术上，J2305合约冲高回落，日BIAS指标显示三轨在0轴附近向下，多空双方处于博弈。操作上，建议震荡思路对待，关注下方2700附近支撑。 4「期现市场情况」本周焦炭期价下跌、跨期价差上涨图1、焦炭主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、焦炭跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.002,000.002,200.002,400.002,600.002,800.003,000.002022-10-282022-11-282022-12-282023-01-28J2305与J2309价差图跨期价差期货收盘价(5月交割连续):焦炭截至2月10日，焦炭期货主力合约收盘价2737元/吨，较前一周跌20元/吨。截至2月10日，期货J2309与J2305（远月-近月）价差为-111元/吨，较前一周涨5.5元/吨。 本周焦炭净多减少、仓单较上周持平本周焦炭前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净多持仓减少。5图3、焦炭前二十名持仓图4、焦炭仓单走势来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期货市场情况」本周焦炭的仓单940手，与上周持平。0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.00注册仓单量:焦炭:合计 本周焦炭现货价格持平、基差上涨6图5、焦炭现货价格走势图6、焦炭基差走势来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「现货市场情况」-600.00-100.00400.00900.001,400.001,900.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.00焦炭期现基差图基差期货收盘价(活跃合约):焦炭唐山一级截至2月10日，焦炭基差为178元/吨，较前一周涨20元/吨。1500200025003000350040004500焦炭现货价格天津港一级唐山一级截至2月10日，一级冶金焦天津港报价2910元/吨（平仓含税价），与上周持平；唐山一级金焦报价 2915元/吨（到厂含税价），与上周持平。 供应端——炼焦煤产量减少、进口量环比增加7图7、炼焦煤产量图8、炼焦煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」28003000320034003600380040004200440046001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤产量2018年2019年2020年2021年2022年0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤进口量2018年2019年2020年2021年2022年2022年12月份，炼焦煤产量4097万吨，同比减少3.28%，环比减少0.68%。2022年1-12月份，炼焦煤产量累计16463万吨，同比减少2.16%。2022年12月份，中国进口炼焦煤646.49万吨，同比减少13.66%，环比增长12.78%。2022年1-12月份，累计进口炼焦煤0.64万吨，同比增长16.87%。 本周独立焦企产能利用率持平、焦炭产量增加8图9、独立焦企产能利用率图10、焦炭产量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」2022年12月份，焦炭产量3900.4万吨，同比增长8%，环比增长4.33%。2022年1-12月份，焦炭产量47343.6万吨，同比增长1.93%。3,200.003,400.003,600.003,800.004,000.004,200.004,400.002019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12产量:焦炭:当月值60657075808590952021/2/212021/3/132021/4/22021/4/222021/5/122021/6/12021/6/212021/7/112021/7/312021/8/202021/9/92021/9/292021/10/192021/11/82021/11/282021/12/182022/1/72022/1/272022/2/162022/3/82022/3/282022/4/172022/5/72022/5/272022/6/162022/7/62022/7/262022/8/152022/9/42022/9/242022/10/142022/11/32022/11/232022/12/132023/1/22023/1/222023/2/11单位：%焦企产能利用率截至2月13日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.4%，与上周持平。 本周焦炭库存：港口库存总体增加，焦钢厂库存增加9图11、焦炭港口库存图12、焦钢厂焦炭库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」0100200300400500600焦炭港口库存青岛港天津港日照港连云港总库存020040060080010001200焦钢厂焦炭库存钢厂(247家)焦炭库存独立焦化厂(230家)焦炭库存总库存截至2月10日，焦炭港口库存：青岛港库存为65万吨，较上周增10万吨；天津港库存为28万吨，较上周减2万吨；日照港库存为58万吨，与上周持平；连云港库存为2.1万吨，与上周持平；总库存合计153.1万吨，较上周增8万吨。截至2月10日，据Mysteel 统计全国247家样本钢厂的焦炭库存为651.66万吨，较上周增11.9万吨；全国230家样本独立焦化厂的焦炭库存为81.7万吨，较上周减7.7万吨。焦钢厂焦炭总库存为733.36万吨，较上周增4.2万吨。 本周钢厂焦炭可用天数增加、吨焦盈利增加10图13、钢厂焦炭可用天数图14、独立焦化厂吨焦盈利情况来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」10.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0017.0018.002020/05/032020/06/122020/07/222020/08/312020/10/102020/11/192020/12/292021/02/072021/03/192021/04/282021/06/072021/07/172021/08/262021/10/052021/11/142021/12/242022/02/022022/03/142022/04/232022/06/022022/07/122022/08/212022/09/302022/11/092022/12/192023/01/28单位：天钢厂焦炭库存可用天数-400-2000200400600800100012002020/4/262020/6/52020/7/152020/8/242020/10/32020/11/122020/12/222021/1/312021/3/122021/4/212021/5/312021/7/102021/8/192021/9/282021/11/72021/12/172022/1/262022/3/72022/4/162022/5/262022/7/52022/8/142022/9/232022/11/22022/12/122023/1/21单位：元/吨全国吨焦平均盈利截至2月10日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为12.97天，较上周增0.16天。截至2月10日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-66元/吨，较上周增23元/吨。 需求端——钢厂高炉开工率增加，产能利用率上涨、粗钢产量增加11图15、钢厂高炉开工率、产能利用率图16、粗钢产量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」-30-25-20-15-10-50510152025650070007500800085009000950010000105002019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/11单位：万吨粗钢产量产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比2022年12月份，全国生产粗钢7788.9万吨，环比增加334.5万吨；2022年1-12月份，全国累计生产粗钢101300.3万吨，环比增长7.54%55.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.00100.00高炉开工率及产能利用率高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国截至2月10日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.41%，较上周增加1.01%；高炉炼铁产能利用率84.32，较上周增加0.61%。 瑞达期货研究院免责声明12本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院