有色金属锂钴周报：新能源车销量差于预期，锂钴延续弱势

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 制作人 新能源车销量差于预期，锂钴延续弱势 ——有色金属锂钴周报20230212 沈照明 李苏横 郑非凡 从业资格号：F3074367 从业资格号：F03093505 从业资格号：F03088415 投资咨询号：Z0015479 投资咨询号：Z0017197 投资咨询号：Z0016667 联系电话：021-80401745 联系电话：0755-82723054 一、品种观点 二、行业分析 有色金属锂钴周报 2.1市场回顾 2.2锂供应 2.3钴供应 2.4锂钴需求 2.5库存 锂钴：新能源车销量差于预期，锂钴延续弱势 品种 周观点 中线展望 主要逻辑：（1）供给方面：12月锂进口量环比降幅较大，澳洲矿商四季度产销数据出炉，部分项目进度慢于预期，智利出口中国锂盐有所减量。12月，中国硫酸钴和氯化钴产量分别环比-6%和-23%，钴进口量有所回升。（2）需求方面：中汽协数据显示1月份国内新能源车销量40.8万辆，同比-5%，环比-50%差于预期，海外欧洲销量不佳，仅美国有较高同比增速。2022年四季度全球手机出货量创最大降幅。 锂钴 （3）库存方面：冶炼端碳酸锂12月继续累库，下游库存减少15.76%，冶炼厂增加60.37%。（4）整体来看：供应端，12月中国进口锂矿和锂盐都有所减少，冬季国内盐湖有所减产加上冶炼端开工 减少，预计1月供给偏弱，海外Marion、Cattlin等部分澳矿生产或不及预期，Allkem的Olaroz盐湖项目也进展慢于预期。需求端，1月电池和正极产量不佳，库存累积下下游采购意愿不强，国内1月新能源车销量数 锂：震荡钴： 震荡偏弱 据不及预期。在政策刺激下，预计2月底下游开工回升对原料需求增加，或将带动锂价止跌，但全年也面临供给趋松局面，碳酸锂和氢氧化锂中期将维持震荡走势。对钴而言，目前供需双弱，需求端三元动力电池占比持续减小且呈现高镍低钴化趋势，消费电子终端需求不佳，供需偏宽松，钴价缺乏上涨动力，23年又有洛阳钼业大量新增产能释放，预计中期钴价继续维持偏弱震荡。风险因素：需求不及预期；供给扰动；新的技术突破 一、品种观点 二、行业分析 有色金属锂钴周报 2.1市场回顾 2.2锂供应 2.3钴供应 2.4锂钴需求 2.5库存 2.1.1市场回顾：锂价延续跌势 产品名称 2023/2/3 2023/2/10 增量 增幅 锂辉石精矿(美元/吨) 5475 5470 -5 -0.09% 金属锂(元/吨) 2900000 2860000 -40000 -1.38% 碳酸锂(电池，元/吨) 464000 455500 -8500 -1.83% 碳酸锂(工业，元/吨) 435500 424000 -11500 -2.64% 氢氧化锂(电池，元/吨) 485500 476500 -9000 -1.85% 氢氧化锂(工业，元/吨) 452000 441500 -10500 -2.32% 六氟磷酸锂(元/吨) 205000 193000 -12000 -5.85% 本周碳酸锂价格下跌由急转缓，电池级和工业级碳酸锂分别下跌8500元和11500元/吨，周环比-1.83%和-2.64%，电池级碳酸锂跌破46万。电池级氢氧化锂当周下跌9000元/吨。进口锂精矿价格小幅下跌。 锂价下跌是近期下游需求放缓所致，随着下游开工恢复，锂价可能止跌反弹。 锂辉石精矿价格(美元/吨) 国内锂价格走势(元/吨) 10000 8000 6000 4000 2000 0 锂辉石精矿(6%,CIF中国)Pilbara拍卖价格 600000 550000 500000 450000 400000 碳酸锂(电池级)碳酸锂(工业级) 氢氧化锂（电池级）氢氧化锂(工业级) 2021/1/42021/10/42022/7/4 2022/9/262022/10/262022/11/262022/12/262023/1/26 2.1.2市场回顾：钴价继续全面下跌 产品名称 2023/2/3 2023/2/10 增量 增幅 钴中间品(美元/磅) 9.75 9.25 -0.5 -5.13% 硫酸钴(元/吨) 40500 38500 -2000 -4.94% 氯化钴(元/吨) 48500 47500 -1000 -2.06% 四氧化三钴(元/吨) 175000 175000 0 0.00% 碳酸钴(元/吨) 116000 114000 -2000 -1.72% 电解钴(元/吨) 296000 292500 -3500 -1.18% 钴粉(元/吨) 281000 276000 -5000 -1.78% 本周电解钴价格继续走低，下跌3500元至29.25万元/吨，目前需求较弱，成交量也有所减少。 其余各类钴盐维持下跌趋势，硫酸钴、氯化钴分别下跌2000、1000元，四氧化三钴止跌，进口中间品跌去0.5美元/磅，跌去5.13%，钴价支撑进一步下移。 钴产品价格变化（元/吨）进口钴中间品价格 500000 400000 300000 200000 100000 0 硫酸钴氯化钴四氧化三钴碳酸钴 钴中间品 40 30 20 10 0 2021/11/252022/3/252022/7/252022/11/25 2021-11-252022-05-252022-11-25 2.1.3市场回顾：本周要闻 2月3日，工业和信息化部等八部门联合印发了《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，提出在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，其中试点期为2023-2025年。 根据美国政府的数据，去年，印尼的钴产量激增，已经超过了俄罗斯和澳大利亚等其他国家，成为全球第二大钴生产国，仅次于刚果，基准矿产情报公司的数据显示，今年印尼的钴产量将再次增长一倍以上，到2030年，印尼在全球钴产量中的份额将从2021年的约1%上升到近20%。 2月6日，河南省人民政府印发《河南省碳达峰实施方案》，提到要推动交通运输工具低碳转型。大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，推动城市公共服务车辆电动化替代，除保留必要应急车辆外，推动城市地面公交、城市物流配送、邮政快递、出租汽车、公务用车、环卫车辆新能源替代，推广电力、氢燃料重型货运车辆。 知情官员表示，除了与欧盟谈判外，美国政府还在探索与日本和英国就关键矿产达成狭隘的贸易协定，这是美国努力对 抗中国在关键行业影响力的最新举措。 加拿大此前要求中矿资源、盛新锂能、藏格矿业三家中国锂矿企业在90天内剥离或撤销其在加拿大锂矿公司中的股权投资。据有色网了解，三家企业中，中矿资源已经出售其相关资产，而另外两家企业盛新锂能和藏格矿业仍然保留投资的相关股份，并表示，“事情仍有缓和余地。” 、 2.1.3市场回顾：国补退出，地补接力 据盖世汽车统计，1月以 时间省市 补贴内容 1.3河南省 将购车补贴政策延续至2023年3月底，对在省内新购汽车按购车价格的5%给予消费者补贴，最高不超过10000元/台，省、市级财政各补贴一半。 来，已有包括河南、上 1.3永康市 1月1日至3月31日，或补贴额度申领完即止，在永康限上汽车销售企业购置新车可享受补助。其中，购买3万元(含）以上10万元以下车辆补贴3000元;购买10万元(含)以上20万元以下车辆补贴5000元;购买20万元(含）以上30万元以下车辆补贴8000元;购买30万元(含）以上车辆补贴1万元。条件：补贴对象为个人用户，每辆车（以车架号为准）在活动期间只能享受一次补贴。 海、浙江、北京、四川 1.4三亚市 2022年10月27日至2023年2月20日期间，新能源车裸车购车发票10万元以下，奖励红包3000元;10万至20万元，奖励红包4000元;20万以上，奖励红包6000元。包括新能源车和燃油新车，不含二手车。 1.9沈阳市 2023年1月10日至2月28日，面向在沈个人消费者，发放1亿元新春消费券，其中汽车消费券4000万元。 黑龙江、吉林、山西、 1.1湖南省 建立充电基础设施建设协调机制，加快构建充电基础设施服务网络，加快城乡公共充电网络布局，大力推进停车场与充电设施一体化建设，到2025年，大中及以上城市新建和配建停车场站，力争具备规范充电条件的车位比例较城市注册电动汽车比例高10%以上，长株潭都市圈50%的居民小区具备充电条件。 云南、海南、贵州、无 1.11天津市 汽车消费补贴总计安排资金6000万元。购车金额5万元(含）至15万元(不含)的每辆车补贴2000元;购车金额15万元（(含）至25万元(不含）的每辆车补贴4000元;购车金额25万元(含）至35万元（不含)的每辆车补贴5000元;购车金额35万元（含)以上的每辆车补贴6000元。 1.16乐清市 先后发放共计1000万元的汽车消费券，给予消费者补贴2000元-8000元不等。 锡、沈阳等数十个省市 1.17云南省 提出加大充电桩、充电站等配套基础设施建设力度，鼓励有条件的州、市出台新能源汽车消费支持政策，鼓励出租车(含网约车、巡游车)、旅游客车、景区用车、城市物流等领域推广使用新能源汽车。 1.19山东省 发放2亿元汽车消费券，按购车金额不同，对在省内购置新能源乘用车并上牌的个人消费者，发放3000元-6000元消费券;燃油乘用车则发放2000元-5000元消费券;对在省内报废旧车、购置新车的个人消费者，在上述标准基础上，每辆车再增加1000元消费券。 出台相关政策。有的延 1.2黑龙江省 发放政府消费券6亿元，强调鼓励省内汽车生产企业开展让利促销活动，引导销售的乘用车实行不高于裸车价格10%的优惠。 长购车补贴时间，有的 1.22无锡市 发放1200万元新能源汽车消费券，申领标准为:纯电动新能源汽车3000元/辆，其他动力新能源汽车1500元/辆。 1.28山西省 要全面落实新能源公交车购置补贴、新能源汽车车辆购置税减免、停车费减免、通行便利、路权保障等支持政策。 1.29上海市 将延续实施新能源车置换补贴。2023年6月30日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。 直接给出真金白银的新 1.29浙江省 指导各地依法优化新能源车辆禁限行政策，在上路权限、牌照指标等方面予以支持。鼓励实施政府定价的公共停车场（点）停放新能源汽车当日首次1小时内（含充电时间）免费。 能源补贴，或发放消费 1.31哈尔滨市 自2023年2月4日8时起，将在全市开展元宵节购车优惠补贴活动，1000万元购车优惠补贴，先到先得，发完即止。 2.1宁波海曙 推出元宵购车消费券活动，根据车价不同赠送消费券1500元-10000元不等。消费券可在海曙区内部分商场、餐饮等单位消费。 券，有的则在政策上为 2.3南京市 将延续实施新能源汽车免征车辆购置税政策，优化政策网上办理渠道流程。加大新能源汽车宣传推广力度，组织开展品牌新能源汽车推广巡展暨试乘试驾等活动，推动公共领域车辆电动化进程，完善充换电基础设施建设布局。 2.3郑州市 将2023年“兔年迎春”汽车焕新季活动截止时间由2023年2月6日延长至3月10日，并增发1亿元汽车消费券。其中燃油车消费券增发6000万元，新能源车消费券增发 4000万元。 新能源汽车的发展扫清 2.4合肥市 每辆车不超过5000元的财政补贴。2023年6月30日前个人消费者报废或出售本人名下在合肥市注册登记且符合相关标准的非营运性乘用车，并且在市场监督管理部门注册的汽车销售机构购买非营运性新能源乘用车新车达一定金额的。 障碍。 2.6河南省 支持破除新能源汽车市场地方保护，河南省各地区不得设定本地新能源