宏观经济专题：“一带一路”十周年系列报告之一-蹄疾步稳启新程

2023年02月13日 宏观研究团队 蹄疾步稳启新程——“一带一路”十周年系列报告之一 何宁（分析师）潘纬桢（联系人） ——宏观经济专题 hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790122110044 相关研究报告 《当下宽信用关键点在居民端—宏观经济点评》-2023.2.12 《真实春运不差，节后消费不弱——疫后复苏跟踪2月第1期—宏观经济点评》-2023.2.6 《各省市召开稳经济扩需求会议—宏观周报》-2023.2.5 “一带一路”是中国向全球提供的重要方案 “一带一路”倡议以共商、共建、共享为根本原则，以“六廊”、“六路”、“多国”、“多港”为主体框架，共有5大走向和5项工作重点。中国政府还成立了推进“一带一路”建设工作领导小组来指导和协调推进“一带一路”建设。目前已经有151个国家和32个国际组织参与到“一带一路”中来，是中国向全球提供的重要方案和国际合作平台。 “一带一路”�大合作重点取得积极进展 1.“一带一路”大家庭不断扩容。截至2021年底，与中国签署“一带一路”协议的151个国家GDP总值为20.03万亿美元，占全球GDP比重为23%。人 口总数为36.8亿，占全球总人口的比重为47%。除签署共建“一带一路”合作协议的国家和国际组织不断增多之外，如数字经济、税收合作、能源合作相关的专业领域合作也在稳步展开。 2.设施联通水平大幅提升，中国企业市场空间广阔。作为“一带一路”共建的优先方向，近年来各参与国设施联通的水平大幅提升。六大经济走廊、铁路、公路、港口等方面的建设均有了长足进展，一个更加高效且促进跨区域资源流 动的基础设施网络正在形成，特别是中欧班列的成功运营与发展，对于促进基础设施联通发挥了重要作用。截至2022年底，中欧班列已连接中国境内108 个城市，可以触及欧洲25个国家共208个城市。此外，近些年“一带一路”沿线国家占同期我国对外承包工程新签合同额的50%左右，是我国对外承包工程的主力军。预计随着疫情影响逐渐减轻以及“一带一路”倡议的深化推进，对外工程承包业务也将恢复增长。 3.我国与“一带一路”沿线国家贸易联系更加紧密。作为“一带一路”建设的重点内容，投资贸易合作亦取得长足发展。一方面，我国与“一带一路”沿线国家贸易规模不断扩大。以美元计，2013-2022年，我国与“一带一路”沿线 国家的货物进出口贸易额由1.04万亿美元增长至2.07万亿美元，年复合增长率为7.1%，同期我国整体货物贸易进出口额复合增长率为4.25%，对我国整体的贸易起到了积极的推动作用；另一方面我国与“一带一路”沿线国家数字贸易也在蓬勃发展。截至2022年底，我国已与17个国家签署了“数字丝绸之路”合作谅解备忘录，与23个国家建立了“丝路电商”双边合作机制，未来发展空间广阔。 4.投资规模逐年攀升，资金融通渠道不断拓宽。作为“一带一路”建设的重要支撑，我国与“一带一路”国家的资金融通合作取得良好进展。一是我国对“一带一路”沿线国家的投资额逐渐上升，2013年我国对“一带一路”沿线 国家的投资金额为126.3亿美元，2021年为241.4亿美元，8年间共增长91.1%，同期我国对外投资总额增长幅度为65.8%；二是我国与沿线国家金融投资的政策合作程度不断加深；三是多边合作机制与融资渠道不断拓宽。特别是亚洲基础设施投资银行（AIIB）的成立和丝路基金的运营，为相关的建设提供了有力的资金支持。 5.人文交流不断深入，疫后往来有望快速修复。民心相通是“一带一路”倡议的社会根基，新冠疫情之前中国与相关国家的人员往来、文化交流不断深入。预计随着防疫优化，人员往来也将快速恢复。 “一带一路”发展空间仍然充足 我们认为“一带一路”在以下几个方面的发展空间仍然充足：一是数字经济合 作空间广阔；二是相关基础设施建设或将持续；三是贸易规模预计将保持较高速增长；最后，“一带一路”的建设或也将促进人民币国际化进程的加速。 风险提示：全球疫情超预期反复、俄乌冲突超预期。 宏观研 究 宏观经济专题 开源证券 证券研究报 告 目录 1、“一带一路”的共建原则与框架3 2、从�大合作重点看“一带一路”建设进展4 2.1、“一带一路”大家庭不断扩容4 2.2、设施联通水平大幅提升，中国企业市场空间广阔6 2.2.1、六大国际经济合作走廊建设取得显著进展6 2.2.2、中欧班列成为亚欧陆路运输的重要通道8 2.2.3、“一带一路”建设为中国企业工程承包带来较为广阔的市场空间9 2.3、我国与“一带一路”沿线国家贸易联系更加紧密10 2.3.1、我国与“一带一路”沿线国家贸易规模不断扩大10 2.3.2、我国与“一带一路”沿线国家数字贸易蓬勃发展、空间广阔11 2.4、投资规模逐年攀升，资金融通渠道不断拓宽12 2.4.1、我国对“一带一路”沿线国家的投资规模逐年上升12 2.4.2、亚投行“朋友圈”不断扩大13 2.4.3、丝路基金为“一带一路”倡议提供重要资金支持14 2.5、人文交流不断深入，疫后往来有望快速修复14 3、“一带一路”十周年再启新程15 4、风险提示16 图表目录 图1：“一带一路”参与的国家/地区/国际组织不断增多4 图2：2021年“一带一路”国家占全球人口的47%5 图3：2021年“一带一路”国家占全球GDP的23%5 图4：“一带一路”沿线国家基础设施发展需求指数疫情后稳步上升6 图5：六大经济走廊分布示意图7 图6：中欧班列经由3大通道与欧洲相连8 图7：中欧班列经历了快速发展9 图8：“一带一路”沿线国家是对外承包工程新签合同的主力军10 图9：“一带一路”沿线国家对外承包工程完成营业额占比不断提升10 图10：“一带一路”沿线国家占总贸易比重不断上升11 图11：“一带一路”沿线国家贸易额指数上涨较快11 图12：我国数字经济占比不断提升12 图13：与“一带一路”国家数字贸易还有较大发展空间12 图14：我国对沿线国家投资金额有较大提升13 图15：沿线国家非金融类对外投资占比不断提升13 图16：我国对“一带一路”沿线国家投资集中于非服务业13 图17：亚投行批准项目主要在能源与交通行业14 图18：印度获得最多亚投行融资项目14 图19：疫情前部分“一带一路”国家入华旅游占比逐年提升15 表1：“一带一路”建设原则与主要框架内容一览3 表2：截至2023年1月6日，已有151个国家签订“一带一路”合作协议5 表3：六大经济走廊建设成果不断涌现7 2013年9月7日，中国国家主席习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学作题为 《弘扬人民友谊共创美好未来》的演讲，提出共同建设“丝绸之路经济带”。在10 月3日，习近平主席在印度尼西亚国会发表题为《携手建设中国—东盟命运共同体》的演讲，提出共同建设“21世纪海上丝绸之路”。“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”合称为“一带一路”。2023年是“一带一路”倡议提出十周年，回顾过去九年，“一带一路”倡议取得了丰硕的成果。截至2023年1月6日，中国已 经与151个国家、32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件1。本报告从“一带一路”的原则框架、�大工作重点进展等角度来对“一带一路”的成果进行分析，并展望“一带一路”的未来前景。 1、“一带一路”的共建原则与框架 2015年3月，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路 经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》文件，对于“一带一路”倡议的共建原则、框架思路、合作重点、合作机制都进行了详细的阐述。总体而言，推进“一带一路”建设既是中国扩大和深化对外开放的需要，也是加强和亚欧非及世界各国互利合作的需要。习近平主席指出，共建“一带一路”正在成为我国参与全球开放合作、改善全球经济治理体系、促进全球共同发展繁荣、推动构建人类命运共同体的中国方案。共建“一带一路”不仅是经济合作，而且是完善全球发展模式和全球治理、推进经济全球化健康发展的重要途径2。 “一带一路”倡议核心内容 表1：“一带一路”建设原则与主要框架内容一览 共建原则 根本原则：共商、共建、共享。 基本原则：恪守联合国宪章的宗旨和原则。坚持开放合作、坚持和谐包容、坚持市场运作、坚持互利共 赢。 核心理念和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢为核心的丝路精神。 建设目标和平之路、繁荣之路、开放之路、绿色之路、创新之路、文明之路。 �大方向 主体框架 合作重点 组织领导和工作机制 1.丝绸之路经济带三大走向：一是从中国西北、东北经中亚、俄罗斯至欧洲、波罗的海；二是从中国西北经中亚、西亚至波斯湾、地中海；三是从中国西南经中南半岛至印度洋。 2.21世纪海上丝绸之路两大走向：一是从中国沿海港口过南海，经马六甲海峡到印度洋，延伸至欧洲；二是从中国沿海港口过南海，向南太平洋延伸。 “六廊”——六大国际经济合作走廊：新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛、中巴、孟中印缅经济走廊。 “六路”——公路、铁路、航运、航空、管道、空间综合信息网络，是基础设施互联互通的主要内容。“多国”——一批先期合作国家，争取示范效应，体现合作成果。 “多港”——共建一批重要港口和节点城市，繁荣海上合作。 政策沟通。加强政策沟通是“一带一路”建设的重要保障。 设施联通。基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。贸易畅通。投资贸易合作是“一带一路”建设的重点内容。 资金融通。资金融通是“一带一路”建设的重要支撑。民心相通。民心相通是“一带一路”建设的社会根基。 中国政府成立了推进“一带一路”建设工作领导小组，指导和协调推进“一带一路”建设，国务院副总理 韩正担任组长。推进“一带一路”建设工作领导小组办公室设在国家发展改革委，具体承担领导小组日常工作。 1https://www.yidaiyilu.gov.cn/xwzx/roll/77298.htm 2https://www.yidaiyilu.gov.cn/xwzx/xgcdt/63963.htm “一带一路”国际合作高峰论坛 2017年5月14日至15日，首届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举办。来自29个国家的国家元首、政 府首脑与会，来自130多个国家和70多个国际组织的1500多名代表参会，覆盖了�大洲各大区域。通过高峰论坛各国之间形成了共5大类、76项、270多项的成果清单。 2019年4月25日至27日，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举办。形成了共6大类283项成果清单。 国内参与目前全国31个省(自治区、直辖市)都已建立推进“一带一路”建设工作领导小组，并出台“一带一路”建设对接方案。香港、澳门特别行政区发挥独特优势，积极参与和助力“一带一路”建设。 资料来源：中国一带一路网、开源证券研究所 2、从�大合作重点看“一带一路”建设进展 根据《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》中的规划，政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通和民心相通是“一带一路”倡议的合作重点，因此我们从这几大合作重点来观察当前“一带一路”的建设进展。 2.1、“一带一路”大家庭不断扩容 作为中国为全球提供的重要方案，“一带一路”倡议的核心内涵是借助“丝绸之路”文化内涵打造的开放、包容的国际区域经济合作平台，目前“一带一路”已经越来越得到广泛的国际认同。自2015年“一带一路”构想完成规划并启动实施后，“一带一路”的大家庭不断扩容，在全球经济与人口中所占的比重也越来越大。截至2021年底，与中国签署“一带一路”协议的151个国家GDP总值为20.03万亿美元，占全球GDP比重为23%。人口总数为36.8亿，占全球总人口的比重为47%3。目前很多国际组织已经将“一带一路”倡议同自身的发展规划结合起来，如 2017年3月，联合国安理会一致通过了第2344号决议，呼吁国际社会通过“一