【国君医药丁丹团队】信达生物：疫情短期扰动不改长期前景受到疫情的

【国君医药丁丹团队】信达生物：疫情短期扰动不改长期前景受到疫情的扰动，Q4销售额约10亿，同比增长但环比略下滑。 随着疫情消除、PD-1以量补价以及雷莫西尤单抗等新药放量，我们认为销售将恢复增长。公司预计未来4-5年营业收入达到200亿元，该销售目标我们认为实现概率较大。 公司产品梯队逐步完善，23年潜在研发催化剂多： 上市获批：IBI-326(BCMACAR-T)、IBI-306(PCSK9)、IBI-376(PI3Kδ)；提交NDA：IBI310(CTLA-4)、ROS1/NTRK； 临床3期数据：IBI362(GLP-1/GCGR) 临床3期推进：CEACAM5ADC、IBI112(IL-23p19)、KRASG12C、IBI188(CD47) 22年8月Sanofi认购股份，且达成战略合作，体现MNC对于信达作为中国biopharma平台价值的认可。维持增持评级。