【德邦电子|磁性元件】光伏/充电桩/新能车多景气叠加，成本端压力缓解助力业绩释

【德邦电子|磁性元件】光伏/充电桩/新能车多景气叠加，成本端压力缓解助力业绩释放三重增量叠加，磁性元件景气度高涨1）光伏：1GW磁性元件价值量在 2200-3000 万元，根据咨询机构测算，2025年全球光伏储能逆变器磁性元件市场空间将达114亿元。2）充电桩：国内车桩比约2.6，离车桩比1：1的目标还有较大空间。充电桩上一个30kW的充电模块所需的磁性元件价值量在600元左右，则普通60kW的直流充电桩磁性元件价值量在1200元左右！3）新能车：一台燃油车磁性元件价值量在100-200元，400V平台的新能源车磁性元件在1200-1300元左右，而800V平台下单车价值量有望进一步提升。原材料压力缓解助力业绩释放，市场份额欧美市场向大陆转移 磁性元件成本占比较大的主要是漆包线和磁性材料等，上游原材料在21/05-22/05长达一年间处于价格高位。目前价格平稳回落，2023年行业在原材料压力缓解下有望盈利上行。全球磁性元件主要集中在欧美，1960年向日本和中国台湾转移，诞生了如TDK、村田、台达电子等巨头。随着信息产业向中国的转移，国内企业开始从OEM向ODM转型，主要厂商顺络电子、可立克、京泉华等竞相崛起。投资建议：磁性元件光伏/充电桩/新能车多景气叠加，成本端压力缓解助力业绩释放，建议关注可立克/京泉华/顺络电子。