1月金融数据符合预期，融资需求仍偏弱[太阳]1月社融5.98万亿

1月金融数据符合预期，融资需求仍偏弱 [太阳]1月社融5.98万亿，其中，信贷+4.93万亿，委贷+584亿，信托贷款-62亿，未贴现+2963亿，企业债+1486亿，政府债券+4140亿，股票+964亿。 社融同比少增0.2万亿，主要是企业债拖累明显，政府债券净融资同比少增0.2万亿。 [太阳]1月个贷增量仅2572亿元，虽然有春节因素影响，但更反映了个贷需求低迷，低于预期。 对公+4.68万亿元，其中，短期贷款+1.51万亿元，票据融资-4127亿元，中长期贷款增加3.5万亿元。主要是基建城投。 1月新增贷款4.9万亿，未超预期，反映了中小行信贷投放一般，市场化融资需求尚待改善。考虑到提前还贷不少在流程中，地产销售低迷，预计上半年个贷增长持续乏力。