根据华泰期货发布的宏观点评,1月社会融资规模51700亿元,同比多增1207亿元,超市场预期;社融存量同比13.0%,较前值下滑0.3%,社融拐点后平稳回落。企业中长期贷款增长2.04万亿元,高于去年1月的3,34万亿元,延续了下半年以来的信贷结构优化。居民端长短期贷款增长9448亿元,高于去年7491亿元,一方面反映居民年初购房需求较强,同时符合1月居民信贷开门红的投放惯例。总体来看,信用扩张放缓对经济的影响将逐步显现,预计一季度将呈现稳货币,紧信用局势,经济增速一二季度高位见顶也可以预见。