电气设备行业点评：全面贯彻新发展理念，山东省积极推进双碳目标

事件：2022年12月23日，山东省政府印发《贯彻落实〈中共中央、国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见〉的若干措施》。 文件对山东省碳达峰碳中和主要目标设定如下：（1）到2025年单位地区生产总值能耗比2020年下降14.5%；单位地区生产总值二氧化碳排放比2020年下降20.5%；非化石能源消费占比提升至13%左右，新能源和可再生能源装机容量达到9000万千瓦以上；（2）到2030年单位地区生产总值能耗在2025年基础上大幅下降；单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降68%以上；非化石能源消费占比达到20%左右，新能源和可再生能源装机容量达到1.7亿千瓦左右；（3）到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立，能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消费占比达到80%以上。 加快发展清洁低碳能源，深度调整能源结构。坚持集中式与分布式并举，加快推进海上风电基地建设，有序推进陆上风电开发。开展整县屋顶分布式光伏规模化开发建设试点，大力推进工业厂房、商业楼宇、公共建筑等建筑光伏一体化建设。建设盐碱滩涂地风光储输一体化基地、采煤沉陷区光伏发电基地和海上光伏基地。健全可再生能源电力消纳保障机制。加快构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，积极推动源网荷储一体化发展。加快发展氢能全产业链，探索“风光+氢储能”技术路径，探索氢能在更多场景应用，建设全国氢能产业发展高地。加快储能技术研究应用，扩大抽水蓄能、电化学储能商业化规模。 在交通建设方面，加快形成绿色低碳交通运输体系。推动构建以电气化铁路、节能环保船舶为主的中长途货运系统，以低排放车、新能源车为主的短途货运系统，持续降低交通运输能耗和二氧化碳排放强度。推广应用高效能、低排放的交通运输装备，积极发展新能源和清洁能源车船，加快淘汰高耗能高排放老旧车船。大力发展绿色物流。推进加氢站、充换电站等公共设施建设。在机场、高铁站等基础设施大力推广绿色节能建筑和建筑光伏一体化。实施港口岸电改造。 在城镇化建设方面，促进城乡建设清洁低碳转型。城乡规划建设管理各环节全面落实绿色低碳要求，严格控制新增建设用地规模，加快形成集约紧凑低碳的城市发展模式。严格执行新建建筑节能标准，推进超低能耗、近零能耗、低碳建筑规模化发展。推进可再生能源建筑应用，开展建筑光伏一体化行动，提高建筑采暖、生活热水、炊事等电气化普及率。加快工业余热供暖规模化发展，加大农村地区清洁取暖推广力度，因地制宜推行热泵、生物质能、地热能、太阳能等清洁低碳供暖。推广海阳核能“零碳”供暖经验，扩大供暖范围。 投资建议：具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，长单锁定情况良好的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、德业股份；4）盈利能力明显提高的电池片环节：爱旭股份、钧达股份等；5）产业链价格下降盈利能力有望修复的辅材环节：福斯特、海优新材、明冠新材等；6）集中式电站放量，有望收益的大储环节：阳光电源、上能电气等 风险提示：行业政策变化风险；终端需求不足风险；产业链价格波动风险。