在碳中和碳达峰的大背景下，新能源汽车产业链进入高速增长期。根据乘联会数据测算，A00级车型受到五菱宏光Mini等爆款车型带动，渗透率持续维持高位，C级车型渗透率也突破了20%的目标，2020年A00/A0/A/B/C级车型渗透率分别为93.5%/3.2%/2.8%/7.8%/14.0%，2021年对应渗透率分别为99.9%/10.1%/7.2%/16.6%/27.4%，同比增长6.5pct/7.0pct/4.5pct/8.8pct/13.4pct，C级车型渗透率显著提升。今年月度数据来看，3月份单月销售情况A00/A0/A/B/C级车型电动车渗透率分别达到100%/24%/15%/19%/39%,符合我们对A0/A级车型今年渗透率实现提升的预期。在A级车型渗透率提升以及高镍车型集中放量的大背景下，包括高镍三元、磷酸铁锂、人造负极在内的锂电主材有望迎来新的一轮投资机会。
