花生日报：食品补库基本结束 油料需求恢复较缓

花生日报|2023-02-09 食品补库基本结束油料需求恢复较缓 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 联系方式： 18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 内贸情况：随着备货基本结束，市场销量明显减少，油料米市场到货量一般，多数市场价格基本平稳，个别市场价格略显偏弱；商品米市场销量不快，贸易商按需补库，近两日到货量较前期减少，价格平稳。 进口情况：苏丹精米黄岛港主流报价10350左右，港口库存不多，要货的一般，多以质论价为主，价格基本稳定。 油厂动态：已开收油厂到货量基本稳定，个别好货价格略高，部分油厂到货以进口米为主，开封龙大油料米今日开收，成交价格尚可。（精英网咨询） 【主要逻辑】 2023年由供应端推动的去库节奏将有所放缓，花生行情核心矛盾将落脚于内需驱动。短期来看，规模油厂榨利水平较低，油米库存较为充足，后市难有持续高价收购动力。正月以后食品将进入传统淡季，除非终端消费有明显起色，引发供需矛盾新爆点，否则单从花生自身基本面来看，2023年仍较难形成突出矛盾，大概率呈现宽幅震荡行情。当前油用花生估值偏高，有概率在消费热度冷却后，再度出现一轮深度回调，重点关注油粕及进口情况。 【策略建议】 今日花生主力PK2304合约窄幅震荡，尾盘报收于10542元/吨，涨幅0.09%，单边持仓减155手至9.2万手。短期仍以宽幅震荡观点对待，重点关注规模油厂入市情况，下方空间参考现货成本。 一、行情概览 类别 指标名称 2023-02-08 2023-02-07 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2023-02- 08 2023-02- 07 涨跌 涨跌幅 期货 PK指数 10540.98 10496.03 44.95 0.43% 油料米 山东 9600 9600 0 0% PK01M 10498 10470 28 0.27% 河南 9800 9800 0 0% PK04M 10542 10498 44 0.42% 油料米基差 山东 -942 -898 -44 -4.9% PK10M 10550 10500 50 0.48% 河南 -742 -698 -44 -6.3% 花生油 山东东部(元吨) 17000 17200 -200 -1.16% 压榨利润 山东 12 96 -84 -87.5% 花生粕 山东东部(元吨) 4950 4950 0 0% 河南 -90 -2 -88 -4400% 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-032020-01-032021-01-072022-01-102023-01 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-11-292019-09-082020-07-162021-06-152022-05 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-02-192020-04-01 2021-05-182022-06-30 2018-01-02 2019-02-192020-04-01 2021-05-182022-06-30 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 0 11,400 800 -300 11,100 600 -600 10,80010,500 400200 -900 10,200 0 -1,200 9,9009,600 -200 -1,500 9,300 -400 -1,800 9,000 -600 -2,100 8,700 -800 8,400 -1,000 -2,400 8,100 -1,200 -2,700 7,800 -1,400 2022-02-072022-04-272022-07-192022-10-122022-12-28 2021-02-012021-06-292021-11-192022-04-142022-09-012023-01 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022018-12-122019-09-302020-08-262021-08-06 -1,500 -1,800 2018-01-022019-01-232020-02-212021-03-152022-04-07 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2020-08-172021-02-092021-08-092022-02-092022-08-032023-0 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-03-012021-09-022022-03-182022-09-23 数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成