豆粕周报：巴西贴水下跌 连盘豆粕走弱

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2023年02月07日 巴西贴水下跌连盘豆粘走弱 豆柏周报 周质续述：2023年第5周，氟止2月3日，低期回来第一周，CB0T大三价格维持高位成交，3月合约周度收盘价1532.25关分/蒲式耳，南关阿根总降需未见大需或者要 两发生，干早情况没有明显改善，巴西降两较多，影响部分州收割进度，巴西目前 豆操作评级 巴西码头排港时间数长，国内油广洗船巴西近月投期，转阅灵西大三，刺激灵互价★☆☆ 格走强，本周和，巴西近月船期贴水下跌，3月报价145天分/蒲式年左右，CB0T价杨慈霞农产品组长 格小惜松动，进盘豆粘月同价差走弱， 南关天气：2月第一周，巴西主产州累计降函20m在，基本持平去年同期水平。 其中南里奥格兰稳州、帕拉纳州以及南马托格罗索州降雷高于去年同期，其他州至 F0285733Z0011333 杨少鹏高级分析师 F3076258 本持平或略低于去年同期水平，阿根延主产州累计降两12mm左右，持平去年同期水010-58747784 品，科尔多瓦以及圣地亚哥德尔埃新特多州降两高于去年同期，市宣诺斯和圣菲州gtaxinstitute@essence.com.cn 降需偏低。未来两周阿根延降本星降两颈报。 USDA出口销售：关三出口销售报告显示，氟止1月26日，22/23关三当周净销售量73 万吨，前一周114万吨，周度环比下降，系计销售量4727万吨，高于去年同期约200万吨，高于5年均值约500万吨，其中，中国和70%未知目的地当周净销售量41万吨，累计销量3185万吨。关三销售和出口节与参体正常，中国采购关互统为积板。 出口检验报显示，家止2月2日，三出口量182万吨，历义网期偏高水平。 图内现黄：敦的表产品数提显事，载止2月3日，图内运口大三压帮量117万吨，大 三库存485万吨，互格库存44万吨，周度提赁101万吨水平，预计本周压棉量196.52 万吨。全国基基维持680-700水平，华东地区油厂开机数高，差总航其他区域低30 左右，途期基报价不高，华北市场2-3月基悉报价680+2305，2-4月基悉550，5-9 月基悉成交110+2305 交易案略：南天大三生长关键期，阿根延天气平单风险犹存，CBOTIE作大三单边价 格有所支撑，但是随着巴西收割遗质的改善，单边价格存在下跌风险。国内现赁市场情替一般，巴西疑退荒港带来的到港量下降风险被关西大互到港增加弥补，油厂积板销售3月现赁基悬，另一方西随着巴西近月贴水价格下跌，压裤利润转好，国内豆箱成本下降，伤空三粘3/5价基。 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：互粘周度现货价格 现货价：宣柏：大连现货价：置柏：天津现货价：点柏：印熙 现货价：直柏：张家港 现货价：点柏：东莞 上周五周度涨跌值周度涨跌幅(%)20日涨跌值 4720 0 0.00 20 4650 0 0.00 40 4620 20 0.43 0 4650 0 0.00 30 4620 10 0.22 80 数择来源：wind 图1：天津豆粘对主连甚差 图2：张家港豆粘对主连基差 2023.年2022.年 2021/3 2023.年2022.年 2021/5 1,500 1,500 1,200 1,200 006投安信其 006 600 600 300 300 300 1月3月5月7月9月 300- 11月 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图3：大豆：本周出口：当前市场年度净销售：中图图4：大互：当前市场年度净销售：当周值 2023年2022年+20241/3←2023·年2022.年2021/3 4,000,000 7,000,0006,000,000 3,000,000 5,000,000 2,000,000 国投安信期货 4,000,0003,000,000 1,000,000 吨吨 国投安信期货 2,000,000 1,000,000 1,000,0001,000,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind数括来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 图5：大豆：本周出口：当周值：中国图6：大豆：本周出口：当周值 +2023.年2022年2021/32023.年2022.年02021/3 吨 2,500,0006,000,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 500,000 1,000,000 9月11月3月 0- 1月5月7月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图7：检验量：大豆：累计值图8：检验至：大互：中国 2021.年9月1日2022.年8月31日41/4+2023年2022.年+2021/3 干蒲式耳干式耳 2,500,000100,000- 期货 2,000,00080,000 1,500,00060,000国投安信期货 1,000,00040,000 500,00020,000 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括未源：wind 图9：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基全持仓图10：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基金：净 持企 ·多头持仓空头持仓净持仓 张2023.年2022.年2021/3 210,000张 180,000300,000 150,000200,000 120,000 100,000 90,000 0 60,000 30,0000 100,000 200,000 20222820226720221041月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 图11：豆粘5月历史同期违续收盘价图12：豆粘9月历丈同期连续收盘价 2023-年2022.年2021/32023年2022.年02021/3 4,500 5,000 4,200 4,500 3,9003,600 4,000 3,300 3,500 3,000 3,000 2,700 2,400 1月3月5月7月9月11月 2,500 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图13：大互：压榨量：中国（周）图14：主要油厂：互箱：库存合计：中国（周） +2023年2022.年+2021/3+2023年2022年+20241/3 万吨万吨 250140 120 200 100 15080 10060 40 50 20 0 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品数插未源：我的衣产品 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★★★一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★★两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多空超趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，键接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。降非另有书面显示，否则本 报告中的所有材料的版权均局本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处