金融期权日报：短线震荡整固后股指中长线仍向上

专业研究·创造价值 2023年2月7日金融期权 短线震荡整固后股指中长线仍向上 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡整理。北向资金全天净卖出38.61亿元,为连续3个交易日净卖出，美国最新非农数据超预期支撑美联储维持紧缩，美元指数企稳回升,美元兑人民币汇率有所回升，北上资金的流入节奏有所放缓。1月以来股指上涨幅度较为明显，消费复苏的利好在股价中有所兑现，市场资金对于是否追涨存在一定分歧，浮盈资金了结的意愿有所上升,带动股指陷入技术性调整。不过政策面聚焦于扩大内需,财政政策与货币政策工具充足,稳增长政策背景下股票盈利修复预期仍强烈,加上目前股指估值水平较低，短期震荡整固后股指中长期仍向上。 近期期权隐含波动率震荡回落至较低的历史分位数水平。操作上，可以 择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，其中提到，合理布局国家、区域、产业质量技术服务机构，建设系统完备、结构优化、高效实用的质量基础设施。实施质量基础设施能力提升行动，突破量子化计量及扁平化量值传递关键技术，构建标准数字化平台，发展新型标准化服务工具和模式，加强检验检测技术与装备研发，加快认证认可技术研究由单一要素向系统性、集成化方向发展。 2期权指标 2023年02月07日,50ETF涨0.29%,收于2.747；300ETF(上交所)涨0.25%,收于 4.090；300ETF(深交所)涨0.36%,收于4.162；沪深300指数涨0.18%,收于4094.23；中证1000指数涨0.48%,收于6924.32；500ETF(上交所)涨0.05%,收于6.331；500ETF(深交所)跌0.05%,收于6.436；创业板ETF跌0.28%,收于2.461。 上证50ETF期权成交量PCR为103.86,上一交易日成交量PCR为111.68；持仓量PCR为85.13,上一交易日持仓量PCR为80.08。上交所3000ETF期权成交量PCR为101.62,上一交易日成交量PCR为104.05；持仓量PCR为90.76,上一交易日持仓量PCR为88.96。深交所300ETF期权成交量PCR为99.39,上一交易日成交量PCR为94.28；持仓量PCR为95.51,上一交易日持仓量PCR为96.58。中金所沪深300指数期权成交量PCR为75.23,上一交易日成交量PCR为92.92；持仓量PCR为92.52,上一交易日持仓量PCR为94.05。中金所中证1000指数期权成交量PCR为102.24,上一交易日成交量PCR为82.64；持仓量PCR为80.76,上一交易日持仓量PCR为78.07。上交所中证500ETF期权成交量PCR为93.83,上一交易日成交量PCR为92.44；持仓量PCR为98.51,上一交易日持仓量PCR为93.58。深交所中证500ETF期权成交量PCR为107.34,上一交易日成交量PCR为87.90；持仓量PCR为84.00,上一交易日持仓量PCR为79.97。创业板ETF期权成交量PCR为89.66,上一交易日成交量PCR为99.52；持仓量PCR为84.55,上一交易日持仓量PCR为81.03。 上证50ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为19.68%,标的30交易日历史波动率为13.91%。上交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.75%,标的30交易日历史波动率为12.82%。深交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为19.18%,标的30交易日历史波动率为12.85%。中金所沪深300指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为19.11%,标的30交易日历史波动率为12.80%。中金所中证1000指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为20.70%,标的30交易日历史 波动率为13.52%。上交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.50%,标的30交易日历史波动率为10.79%。深交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.74%,标的30交易日历史波动率为10.81%。创业板ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为22.55%,标的30交易日历史波动率为17.26%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 6 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00