红塔早报

红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 十年期国债 IF 豆油 塑料 IH 棕榈油 橡胶 IC 玉米 原油 PTA 铜铝锌镍 豆粕 菜粕 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数低开低走，跌0.76%，缩量。北向资金今日净卖出5亿元，ChatGPT概念、东数西算、AIGC概念、电子身份证、换电概念领涨，家电、稀缺资源领跌。期指方面，IF2302收4086.6跌1.34%（基差0.3点），IH2302收2734.2跌1.56%，IC2302收6312.2跌0.49%。十年国债2303收100.265涨0.06%。 基本面：1、美国1月份非农部门新增就业岗位数量高达51.7万个，远超市场预期的18.5万个。2、八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。3、内地与港澳人员往来2月6日零时起全面恢复。4、医保局：逐步将辅助生殖技术纳入医保支付范围。5、中纪委网站刊文：严查医疗领域隐蔽利益输送。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线调整，建议观望。 能化板块 原油：近端现货淤积未改，需求边际好转但未明显向实货传导；远端预期仍然乐观。春节期间国内需求恢复表现较好，整体边际好转但受假期、reopen初期阶段等因素的影响，尚未在现货市场上形成规模性买盘。持续性需求修复传导至国际市场仍需等到1季度末到2季度才会有更为明显的兑现，量级在100万桶日以上。成品油轮的更难替代性和局限性将导致俄罗斯油品出口出现比原油更为明显的减量，从而倒逼上游炼厂和油田相继降负减产，使得原油产量被迫下降，量级在50-70万桶日，但拐点未知。 策略：原油加权窄幅震荡收大阴线，量能放大，预计短期内处于区间震荡，价格区间为502-570，操作建议观望。 PTA：PTA本周供需变动不大，季节性累库中，需求恢复略慢于预期，盘面偏弱。成本端PX维持偏强，关注元宵节后织造、聚酯重启进度。PTA1-2月供需变动不大，季节性累库压力偏大。PTA加工费不高，PX维持偏强，PTA成本有支持，上方受现货累库压力，短期预计维持震荡。 策略：PTA加权偏弱震荡收十字星线，量能放大，预计短期内价格回调整理，操作建议观望。 塑料策略：塑料加权偏弱震荡收大阴线，量能收缩，预计短期内价格偏弱运行，操作建议逢高试空，止损位8220。 橡胶：周内沪胶弱势下行，非标基差收窄、59价差接近平水，当前估值中性。供应端，主产区向季节性低产季过渡，供应压力减弱，原料价格存上涨趋势，而国内库存累库速度较快；需求端，内需恢复外需转弱预期仍在；国内下游工厂开工率环比回升，成品库存高企，货运物流环比恢复同比偏低，终端消费恢复程度仍需时间验证。 策略：橡胶加权偏弱运行收小阳线，量能收缩，预计短期内价格沿10日线向下运行筑底，操作建议短空，止损位12670。 有色板块 据Mysteel，2023年1月国内电解铜实际产量86.25万吨，环比下降2.58%，同比下降1.12%。1月电解铜产量出现一定下降，一方面是因为1月有大型冶炼企业检修，产量受损，且某冶炼企业因冶炼厂搬迁，因此1月停产。另一方面是由于市场原料供应依旧偏紧，因此产量受限；据SMM，截至2月6日，国内电解铝锭社会库存114.3万吨，较上周四库存增加9.6万吨，较1月30上周一库存量增加15.8万吨。较去年2月份历史同期库存增加27.8万吨，目前电解铝锭库存仍是累库为主；锌矿进口增加下，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变。节后下游需求开始恢复，镀锌开工率大幅走高。但消费淡季需求仍有限，国内库存继续累积；供应端，电镍进口窗口逐步转向打开，镍铁价格偏强震荡。不锈钢方面，需求不及预期、供给高于预期，库存持续创下历史新高。镍价经历快速反弹之后，当前价格缺乏需求端的支撑。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量增仓减，多空短线交投，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。 油脂油料板块 豆油：USDA:未来几个月,美国和阿根廷的大豆价格将继续高于巴西。在即将到来的北美种植决定中,大豆将与玉米争夺种植面积。阿根廷的价格上涨正在吸引大豆进口,以弥补目前国内市场供应不足的问题。1月份美国大豆出口的窗口期因巴西的延误而延长,但在本季剩余时间内,美国大豆的国外需求必须定量供应。 技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。 棕榈油：UOB:马来西亚1月棕榈油沙巴产量幅度为-11%至-15%;沙捞越产量幅度为-12%至-16%;马来半岛产量幅度为-16%至-20%;全马产量幅度为-14%至-18%。 技术层面，目前已经来到了下方支撑位，可以逢低少量布局多单，注意设置好止损线。 豆粕：截止2月3日当周,111家油厂大豆实际压榨量为117.26万吨,开机率为39.41%。本周油厂实际开机率大幅低于预期,较预估低21.66万吨,主要因各市场春节后开机时间延迟影响。 技术层面，粕类震荡行情走出来之前多看少动观望为主，目前波动较大多看少动。 菜粕： 技术层面，粕类震荡行情走出来之前多看少动观望为主，目前波动较大多看少动。 玉米：据外媒报道,截至2023年2月3日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货在相对狭窄的区间内波动,基准期约比一周前下跌近1%,因为出口销售依然疲软,美元汇率走强,原油大幅下挫,巴西玉米产量前景明朗。本周玉米市场继续呈现区间振荡态势。 技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。