红塔早报
红塔早报 投资策略 橡胶 锌 塑料 铝 PTA 铜 原油 IC 镍 IH 十年期国债 IF 看多 谨慎偏多 中性 谨慎偏空 看空 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数下跌，跌0.66%，成交平稳。北向资金净卖出5亿元，保险领涨，光刻机、汽车芯片、旅游、钛金属、数字货币、电子身份证领跌。期指方面，IF2210收3864.4跌0.19%（基差-8.4点），IH2210收2632.0跌0.06%，IC2210收5873.4跌1.18%。十年国债2212收101.275跌0.19%。 基本面：1、欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，大力发展光伏和新能源汽车。2、国常会：听取国务院大督查情况汇报，要求狠抓政策落实推动经济回稳向上。3、上海立法促进人工智能产业发展，提出4000亿目标。4、超40城二套房首付比例降低，部分地区购房需求热度明显回升。5、四季度将收费公路货车通行费减免10%，同时，第四季度将政府定价的货物港务费降低20%。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，下跌空间有限，逢低试多。 有色板块 随着铜矿端的进一步宽松，本周TC环比进一步上行至80美元关口。冶炼方面，据安泰科调研，2022年8月份，22家样本企业合计生产阴极铜78.66万吨,同比增长7.14%，环比增长1.65%。需求端：据mysteel统计，8月国内铜杆产量合计约为91.75万吨，同比、环比分别下滑5.82%和1.11%；欧洲方面能源危机继续发酵，铝冶炼产能进一步减产。供给方面，云南因水电不足所导致的限产恐将进一步扩大，达到20-30%的规模，叠加上四川复产还需时间。电解铝供应端偏紧是大概率事件，这也将对铝价形成较强提振。需求方面，需求旺季已经来临，但是近期下游开工情况来看，增长相对缓慢；9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿以及精炼锌进口亏损不断缩小，有利于未来国内供应，中长期利空锌价。需求方面，9月以来镀锌厂开工率以及产量不断回升。合金市场相对较弱，节后消费不及预期。受台风影响，部分合金厂停产。合金高位导致下游压铸厂观望情绪浓厚。上周国内社库累库4%；镍铁供应收缩、镍偏低库存以及下游不锈钢需求有所好转，在镍板资源偏紧前提下，多头心态修复相对明显，支撑镍价偏高位运行。中期来看，高冰镍中间品供应过剩以及海外新增产能释放下宽松基本面将限制镍价上方空间。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量减仓增，多空分歧明显，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 能化板块 原油：当前油价在80—90美元/桶区间对于供需双方来说都是相对可以接受的价格区域，四季度油价面临的局面是宏观层面经济衰退压力及流动性收紧风险偏好降温的利空与供需层面的复杂演绎，从目前原油市场供需角度展望四季度原油市场仍是累库为主，OPEC方面在8月份开始已经有护盘意愿，但目前还没有看到能够其出台阻止油价下行的有力措施，总体来讲目前市场对油价上涨信心不足，但考虑到地缘因素扰动及OPEC明确的主动预期管理态度，在供应端有牌可打的局面下，油价也很难有流畅下跌。 策略：原油加权宽幅震荡收中阴线，价格区间620-670，短期建议观望。 PTA:截止9月22日，本周国内PTA产量为98.69万吨，较上周加2.97万吨，较同期加4.86万吨。其中，福海创提负，逸盛新材料负荷微降，扬子石化检修，新疆中泰疫情影响推迟检修，其他装置暂无变化。PTA供应有所回升，但供需保持去库且现货偏紧，市场价格大跌后反弹。 策略：PTA加权窄幅震荡收中线，价格区间为5460-5850，短期建议观望。 橡胶：东南亚产区降水小幅增加，对割胶影响减弱，原料收购价格坚挺对天胶行情有所支撑，下游轮胎厂节后检修结束，开工率有所上升对天胶现货市场有小幅提振。美联储公布9月利率决议，如期加息75个基点，经济前景忧虑延续，引发市场对经济衰退担忧，宏观利空逐渐凸显难以支撑胶价较大幅度上升。产区季节性趋势增产的同时，进口量亦呈上涨趋势，短时供增需弱基本面难改，天然橡胶市场上行空间有限，震荡盘整为主。 策略：橡胶加权宽幅震荡收中阴线，价格区间为12700-13200，短期建议观望。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
