鸡肉周报：鸡苗价格大幅上涨，白羽肉鸡及分割品上涨

鸡苗价格大幅上涨白羽肉鸡及分割品上涨 银河农产品研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪9 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 毛鸡——社会鸡源较少，开工率上涨，毛鸡价格大幅上涨 鸡苗——前期鸡苗出苗较少，种蛋价格上涨，养殖端补栏积极，鸡苗价格继续上涨 屠宰——开工率下降，屠宰场库容率下降，分割品上涨 利润——需求一般，毛鸡价格上涨，养殖利润恢复到正常水平 1.毛鸡——社会鸡源不足，毛鸡价格大涨 毛鸡价格方面，本周白羽主产区毛鸡棚前成交均价为4.46元/斤，环比上涨6.7%，同比上涨13.2%。山东及周边大跨年鸡不足问题叠加经销商补货，毛鸡 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 白羽肉毛鸡棚前�场价（元/斤） 1.00 价格连续上涨，屠宰企业复工，毛鸡价格上涨到高位。短期预计毛鸡价格触顶。2.00 1月1日 1月11日 1月21日 1月31日 2月10日 2月20日 3月2日 3月12日 3月22日 4月1日 4月11日 4月21日 5月1日 5月11日 5月21日 5月31日 6月10日 6月20日 6月30日 7月10日 7月20日 7月30日 8月9日 8月19日 8月29日 9月8日 9月18日 9月28日 10月8日 10月18日 10月28日 11月7日 11月17日 11月27日 12月7日 12月17日 12月27日 0.00 毛鸡供应方面，12月白羽肉鸡出栏4.61亿只，环比增加2.9%，同比减少0.4%。 中国白羽肉鸡月度出栏量（亿只） 本周毛鸡供应相对减少，屠宰企业开工率上涨，收购减少，考虑近期补栏量较 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 多，预计毛鸡供应开始增多。 6 年 5 42018年 32019年 22020年 12021年 2022年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 日期 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 白羽肉鸡苗主产区平均价（元/羽） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2.1鸡苗——出苗量偏紧,本周鸡苗价格大幅走高 白羽肉鸡鸡苗价格（元/羽） 本周白羽肉鸡苗均价为3.68元/羽，相较上周上涨0.5元/羽，环比上涨15.72%。本周种蛋报价2.84元/枚，市场种蛋偏紧，种蛋成交量较好，种蛋继续上涨。前期鸡苗出苗量少，叠加毛鸡价格大幅上涨，带动鸡苗走高，规模化养殖场陆续恢复补栏，鸡苗价格上涨。 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2020202120222023 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月2日 3月14日 3月26日 4月7日 4月19日 5月1日 5月13日 5月25日 6月6日 6月18日 6月30日 7月12日 7月24日 8月5日 8月17日 8月29日 9月10日 9月22日 10月4日 10月16日 10月28日 11月9日 11月21日 12月3日 12月15日 12月27日 补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量环比增加。1/28-2/2日当周卓创咨讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5241.80万羽，环比涨幅6.57%，同比涨幅74.7%。种禽方面，1月部分后备种鸡陆续开产，在产父母代中级存栏量增加，孵化企业积极上孵种蛋。预计下周孵化企业出苗量继续增多。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 2.2种禽存栏情况 3.屠宰——开工率下降，库容率下降，肉鸡产品上涨 中国肉鸡屠宰场开工率（周，%） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 147101316192225283134374043464952 20192020202120222023 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 中国肉鸡屠宰场库容率（周，%） 147101316192225283134374043464952 20192020202120222023 19鸡肉产品综合售价（周，元/kg） 17 15 13 11 9 7 5 147101316192225283134374043464952 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：Wind，银河期货 卓创数据显示，1/28-2/2日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率38.12%，较上周下滑3.82个百分点；冻品平均库容率49.65%，较上周下滑9个百分点。下游部分企业陆续恢复生产，收购量增加，预计下周屠宰企业开工率上涨，产品需求一般，价格处于高位，中间商拿货谨慎，预计下周屠宰企业库容率小幅走高。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品价格环比上涨。板冻大胸周度均价10.49元/公斤，环比上涨4.9%，同比涨幅12.19%；大规格琵琶腿周度均价14.4元/公斤，环比涨幅2.86%，同比涨幅33.33%。本周屠宰企业陆续开工，春节期间消费超预期，毛鸡价格上涨，分割品价格上涨。但目前产品价格上涨到高位，容易回调。 4.利润——近期饲料价格稳定，养殖利润盈利较多 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 周数 147101316192225283134374043464952 2018 2019 2020 2021 2022 2023 玉米价格走势 6000 年份 5000 4000 3000 2000 1000 0 周数 147101316192225283134374043464952 2018 2019 2020 2021 2022 2023 豆粕价格走势 5.00 年份 4.00 3.00 2.00 1.00 2018-02-09 2018-05-09 2018-08-09 0.00 肉鸡配合料平均价格（元/公斤） 2019-02-09 2019-05-09 2019-08-09 2019-11-09 2020-02-09 2020-05-09 2020-08-09 2020-11-09 2021-02-09 2021-05-09 2021-08-09 2021-11-09 平均价:肉鸡配合料YOY(右轴) 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% 2022-02-09 2022-05-09 2022-08-09 2022-11-09 -10.0% 2018-11-09 数据来源：wind，银河期货数据来源：wind，银河期货数据来源：wind，银河期货 成本端，近期饲料价格稳定。本周肉鸡配合料价格4.04元/kg，环比下跌0.00%。本周玉米现货均价2812元/吨，环比0.1%，本周豆粕现货均价4664元/吨，环比0%。鸡料比1.82，鸡料比价平衡点2.28。玉米和豆粕短期稳定，饲料价格相对稳定，中长期来看，南美大豆丰产以及国际玉米的回落，饲料成本预计仍有下跌空间。 利润端，本周全国均价毛鸡养殖利润3.21元/羽。 行情展望 鸡苗：由于前期出苗量较少，中大养殖户补栏积极，鸡苗价格上涨幅度较高。但鸡苗价格已经上涨到高位，且节后鸡苗出苗量开始增多，中小养殖户观望为主。预计鸡苗价格短期触顶可能回调。 白羽肉鸡：本周毛鸡价格上涨幅度较大，且养殖户盈利较多，白羽肉鸡开始走货变缓。春节后肉类消费市场仍旧低迷为主，需求端利空，预计短期白羽肉鸡小幅下滑。 分割品：屠宰企业陆续复工，库容率维持低位，分割品价格走高。但目前毛鸡价格处于高位，且最近消费相对较淡，预计分割品继续稳定或者小幅回调。 中长期来看，海外禽流感持续蔓延，祖代引种数量明显减少，有望加速白羽周期到来。随着年底前父母代在产存栏的下降，白羽供应端逐渐收缩，预计鸡肉价格仍会维持较高水平。 第二部分周度数据追踪 价 白羽肉鸡价格（元/公斤）白羽肉鸡苗价格（元/羽）淘汰鸡价格（元/公斤） 主产区平均价:白羽肉鸡 主产区平均价:肉鸡苗 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 年 1414 1212 1010 88 6 6 4 4 2 2 0 0 周数 周数 1357911131517192123252729313335373941434547495153 1357911131517192123252729313335373941434547495153 主产区均价淘汰鸡 12 10 8 6 4 2 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 147101316192225283134374043464952 周数 年 2019年2020年2021年2022年2023年 白条鸡价格（元/公斤）肉种蛋价格（元/枚）鸡产品价格（元/公斤） 主产区平均价:白条鸡 主产区肉种蛋价格 主产区平均价:鸡产品 20 18 16 14 12 10 8 周数 147101316192225283134374043464952 年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 周数 1357911131517192123252729313335373941434547495153 年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 19 17 15 13 11 9 7 5 1357911131517192123252729313335373941434547495153 年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 周数 利润 白羽肉鸡养殖利润（元/羽）孵化场利润（元/羽） 毛鸡利润 孵化养殖利润 15 10 5 0 -5 周数 -10 20186 147101316192225283134374043464952 年份 20194 2020 2 2021 20220 2023-2 -4 -6 年份 147101316192225283134374043464952 2018 2019 2020 2021 2022 2023 周数 父母代种鸡养殖利润（元/羽）屠宰利润（元/羽） 父母代种鸡利润 屠宰利润 147101316192225283134374043464952 147101316192225283134374043464952 128 10年份 年份 2019 6 82019 4 62020 2020 2021 420212 20 2022 0 -22023-2 -4-4 2022 2023 周数 周数 免责声明 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证