北交所周报：全面实行注册制改革启动，北证50指数创新高

2023年02月05日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（1.30-2.3） 全面实行注册制改革启动，北证50指数创新高 53707 摘要 行情回顾：本周，北交所整体表现较强：周五收盘市值2407.8亿元（2月3日），北交所模拟指数较周一开盘市值（1月30日）上涨约4.5%，整体跑赢创业板约4.8个百分点（创业板指下降0.2%）；跑赢市场约5.5个百分点（沪 深300下降1.0%）。 股票：本周北交所167只个股中（包含新股）有163只股票上涨，1只涨幅为0，3只股票下跌，其中2只新股上市。涨幅榜：天宏锂电（873152.BJ）、 凯华材料（831526.BJ）、康普化学（834033.BJ）、秋乐种业（831087.BJ）、乐创技术（430425.BJ），分别上涨75.9%、40.8%、32.4%、23.8%、21.1%。跌幅榜：晨光电缆（834639.BJ）、太湖雪（838262.BJ）、田野股份（832023.BJ），分别下跌0.5%、3.4%、5.8%。 基金：截至2023年2月3日，北交所主题基金共28只。本周，涉及北交所的基金产品整体表现向好，北证50表现相对较好，涨幅约为4.5%。与整体基 金表现比较（偏股基金指数930950.CSI，0.5%），北证50约跑赢其4.0个百分点。指数基金方面，本周北交所指数基金整体表现较好。其中嘉实北证50成分指数表现相对较好，涨幅约为3.9%。 本周北交所共有2只新股上市：田野股份（832023.BJ）、乐创技术 （430425.BJ）。其中，田野股份（832023.BJ）上市时间为2023年2月2日， 所属行业为农林牧渔，主营业务为果蔬制品加工，销售，果蔬示范种植，进出口贸易。此次公开发行股票数量5000万股，发行价格3.6元/股，发行市盈率 （加权）为19.4，新股募集资金总额约1.8亿元。田野股份上市当天（2月2 日）首发价为3.6元/股，以4.3元/股收盘，单日涨幅为20.6%。据公司2021 年报披露，2021年营业收入为4.6亿元，净利润为65.2百万元。截至2023 年2月3日田野股份PE（TTM）为25.0。 要闻：2023年1月30日，北京证券交易所制定并发布了《北京证券交易所政府债券交易细则》，共五章、四十条，明确了交易债券范围、登记托管机构、 参与主体、交易方式、其他交易事项等事项。一是明确交易债券范围。北交所与中央国债登记结算有限责任公司合作开展政府债券交易结算业务，托管在中央结算公司的政府债券及北交所认可的其他交易品种，可以通过北交所交易平台进行交易。二是明确参与主体。北交所不增设市场准入条件，已在中央结算公司开立债券账户的投资者，即可以参与北交所政府债券交易。投资者参与交易前，需向北交所申请开通债券交易平台的交易权限。三是明确交易方式。考虑到债券交易具有机构主导、大额低频、协商成交为主等特点，按照分步推进市场建设的工作思路，北交所优先推出现券协商成交方式，后续再逐步进行完善和丰富。四是其他交易事项。明确了停复牌、除权处理、行情发布、交易费用等事宜。2023年2月1日，证监会宣布全面实行股票发行注册制改革正式启动。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 北证50 沪深300 板块相对指数表现 2022-08-02 2022-08-10 2022-08-22 2022-08-30 2022-09-07 2022-09-16 2022-09-26 2022-10-11 2022-10-19 2022-10-27 2022-11-04 2022-11-14 2022-11-22 2022-11-30 2022-12-08 2022-12-16 2022-12-26 2023-01-04 2023-01-12 2023-01-20 数据来源：iFind 基础数据 成分股个数167 总市值（亿元）2407.75 公司平均市值（亿元）14.42 板块周交易金额（亿元）80.10 平均周交易金额（亿元）0.48 区间换手率（%）13.75 相关研究 1.北交所周报（1.16-1.20）：北证50持续回暖，做市交易规则正式发布(2023-01-30) 2.北交所周报（1.3-1.6）：8家企业股份回购占比超50%，鼎智科技、一诺威过会(2023-01-08) 3.北交所周报（12.26-12.30）：首批指数基金完成募集，北交所部署2023年新任务(2023-01-03) 4.北交所周报（12.19-12.23）：指数基金再现超募，北证50指数价值凸显(2022-12-26) 5.北交所周报（12.12-12.16）：12月新股上市创新高，板块医药股表现强势(2022-12-19) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2本周行情回顾1 3北交所新上市股票3 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告5 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示9 图目录 图1：本周行情回顾1 图2：本周北交所股票涨幅前五2 图3：本周北交所股票跌幅前三2 图4：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%2 图5：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍2 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/2/3）1 表2：涨跌幅前五股票基本信息3 表3：涨跌幅前五股票市场数据3 表4：北交所本周上市新股基本信息4 表5：北交所主题基金周涨跌幅4 表6：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2023年2月3日，北证A股成分股个数共167个，公司平均市值14.42亿元，同 期创业板个股平均市值为101.6亿元，科创板平均市值为136.6亿元；从成交量上来看，本 周“2023年1月30日（周一）-2023年2月3日（周五）”北交所板块周交易金额为80.1 亿元，平均周交易金额为0.5亿元，区间换手率为13.8%，北交所板块活跃度大幅上行。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/2/3） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 165 13.71 21.69 0.13 3.98 北证A股（本周） 167 14.42 80.10 0.48 13.75 科创板 504 136.59 3044.50 6.04 15.40 创业板 1233 101.60 9786.25 7.94 19.18 上证A股 2175 253.86 20482.76 9.42 10.66 深证A股 2737 131.72 28562.59 10.44 18.23 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2本周行情回顾 分析周期为2023年1月30日（周一）-2023年2月3日（周五）。 本周，北交所整体表现较强：周五收盘市值2407.8亿元（2月3日），北交所模拟指数 较周一开盘市值（1月30日）上涨约4.5%，整体跑赢创业板约4.8个百分点（创业板指下降0.2%）；跑赢市场约5.5个百分点（沪深300下降1.0%）。 图1：本周行情回顾 -0.15% 3.31% 1.62% -4.53% 0.46% -0.23% -0.95% 0.61% -0.04% 4.54% 道琼斯工业指数 纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周北交所167只个股中（包含新股）有163只股票上涨，1只涨幅为0，3只股票下 跌，其中2只新股上市。 涨幅榜：天宏锂电（873152.BJ）、凯华材料（831526.BJ）、康普化学（834033.BJ）、秋乐种业（831087.BJ）、乐创技术（430425.BJ），分别上涨75.9%、40.8%、32.4%、23.8%、21.1%。 跌幅榜：晨光电缆（834639.BJ）、太湖雪（838262.BJ）、田野股份（832023.BJ），分别下跌0.5%、3.4%、5.8%。 图2：本周北交所股票涨幅前五图3：本周北交所股票跌幅前三 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 75.88% 40.80% 32.40% 21.12% 23.79% 乐创技术秋乐种业康普化学凯华材料天宏锂电 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 晨光电缆太湖雪田野股份 -0.47% -3.37% -5.76% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 行业层面，从本周涨跌幅的情况来看，传媒行业涨跌幅中位数为7.2%，行业表现相对较好；纺织服饰行业周涨跌幅中位数为-3.4%，行业表现相对较差。从本周市盈率TTM情况来看，国防军工市盈率TTM中位数为35.9倍，行业股票估值相对较高；交通运输市盈率TTM 中位数为9.8倍，行业股票估值相对较低。 图4：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%图5：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍 8 6 43.331.53 4.99 5.264.58 3.713.97 3.90 3.24 7.24 4.38 19.75 18.39 19.30 14.13 17.93 15.29 14.65 9.83 35.00 30.00 25.00 1.83 2 0 -2 医药生物 通信食品饮料社会服务轻工制造 汽车农林牧渔机械设备计算机基础化工家用电器建筑装饰建筑材料 环保国防军工公用事业 电子 电力设备 传媒有色金属交通运输纺织服饰 -4 -3.37 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理 个股层面，从本周涨跌幅的情况来看，本周周涨幅前五的股票分别属于五个不同的行业。 从本周市盈率TTM情况来看，本周上涨的163只股票市盈率估值（TTM）水平居中，其中只有22只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。另外，天宏锂电本周上涨75.9%，市盈率（TTM）为33.4倍；田野股份本周下跌5.8%，市盈率（TTM）为25.0倍。 表2：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 430425.BJ 乐创技术 机械设备 工业运动控制系统产品的研发、生产和销售。 831087.BJ 秋乐种业 农林牧渔 农作物新品种开发及各类农作物种子的生产、销售。 834033.BJ 康普化学 基础化工 铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。 831526.BJ 凯华材料 电子 电子元器件封装材料的研发、生产与销售。 873152.BJ 天宏锂电 电力设备 锂离子电池模组的研发、设计、组装及销售 跌幅前三 834639.BJ 晨光电缆 电力设备 电线电缆的研发、生产、销售及其服务 838262.BJ 太湖雪 纺织服饰 从事丝绸相关产品的研发设计、生产加工、品牌推广、渠道建设和销售服务。 832023.BJ 田野股份 农林牧渔 果蔬制品加工,销售，果蔬示范种植，进出口贸易。 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周上涨最多的天宏锂电（873152.BJ）属于电力设备行业。截至2023年2月3日， 公司市值为11.4亿元，PE（TTM）为33.4。据公司2021年年报披露，2021年公司营业收入为3.7亿元，归母净利润为27.2百万元。 下跌最多的田野股份（832023.BJ）属