消费者服务行业跟踪报告：国内旅游市场强劲复苏，春节旅游人次恢复至疫前八成

分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com021-50586281 国内旅游市场强劲复苏，春节旅游人次恢 复至疫前八成 ——消费者服务行业跟踪报告 证券研究报告-行业点评报告强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 公司简称-1EPS0EPS0PE评级 投资要点： 发布日期：2023年02月06日 消费者服务相对沪深300指数表现 消费者服务沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -14% -19% -24%2022.02 2022.06 2022.10 2023.02 资料来源：中原证券 相关报告 《消费者服务行业月报：疫情成为过去，行业迎来复苏》2023-01-30 《消费者服务行业月报：行业迎来传统淡季，优化政策提振复苏》2022-12-22 《消费者服务行业月报：疫情反复，国庆旅游数据下滑》2022-11-29 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 文旅部数据显示，2023年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。 据携程发布的《2023年春节旅游总结报告》，平台春节期间国内外旅行订单皆迎来三年巅峰，旅游订单整体较虎年春节增长4倍。国内外的景区门票订单迎来三年新高。春节期间出境游整体订单同比增长640%，内地旅客预订境外酒店订单量同比增长超4倍，跨境机票订单增长4倍以上。相较国内热门景点的人山人海，一些尚处于价格低位且体验舒适的海外旅游产品也吸引了首批海外过年游客。旅游资源充沛又热情好客的东南亚更是成为春节档大赢家。 今年春节期间，全国各地交通也在逐步恢复往昔的繁忙，高速公路小客车流量甚至达到了历年春运之最。据交通运输部数据，截至1月29日全国铁路、公路、水路、民航累计发送旅客8.92亿人次，比2019年同期下降46.9%，比2022年同期增长56.0%。 据商务部监测，春节期间全国重点零售和餐饮企业的销售额与去年春节相比增长了6.8%。有关平台数据显示，春节假期餐饮堂食消费同比增长15.4%，店均消费增长10.8%。各大商场和步行街人气十足，春节期间相关订单同比增长79.1%。 今年春节假期，海南离岛免税消费持续火爆。据海口海关统计，1月21日至1月27日，海口海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元，比2022年春节假期增长5.88%;免税购物人数15.7万人次，比2022年春节假期增长9.51%;人均消费9959元。 根据中国饭店协会的调研统计，超七成受调查住宿企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中近40%实现反超，较2019年春节同期平均增长15.6%。超六成受调查餐饮企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中40%与2019年春节同期持平，20%高于2019年春节同期，平均增长10%。 投资建议：考虑到行业与疫情和政策的关联性，疫情防控进入新阶段后经济的复苏以及各方面政策的利好，我们维持行业“强于大市”评级。我们建议重点关注：1）各国陆续放松入境管控，在全球疫情复苏进程加快背景下的出境旅游2行）旅业游。出行放宽， 离岛消费不断升级的免税龙头。3）疫情下行业集中度提升、竞争格局逐步明确的酒店行业。 风险提示：疫情反复，经济恢复不如预期，居民收入低于预期，行业政策变化。 内容目录 1.国内旅游市场复苏强劲，春节旅游人次恢复至疫前八成4 2.线上数据显示“长线游”热度回归4 3.出境游重启，东南亚成为首批赢家5 4.春节期间交通恢复昔日繁忙5 5.线下消费人气十足，文娱消费需求释放6 6.海南市场热闹非凡，离岛免税消费火爆6 7.多省发布旅游“成绩单”，数据表现亮眼8 8.春节期间酒店营收恢复至疫前水平10 9.投资建议10 10.风险提醒10 图表目录 图1：春节假期国内旅游人数数据4 图2：春节假期国内旅游收入数据4 图3：春节期间国内发送旅客人次统计6 图4：2021年以来春节假期海南旅游人数数据（万人次）7 图5：2021年以来春节假期海南旅游收入数据（亿元）7 图6：春节期间免税店销售情况8 图7：春节期间接待游客数据9 1.国内旅游市场复苏强劲，春节旅游人次恢复至疫前八成 文旅部数据显示，2023年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。 5 4 3 2 1 0 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% -60.00% 旅游人数（亿人） 同比增速 图1：春节假期国内旅游人数数据图2：春节假期国内旅游收入数据 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% -50.00% -100.00% 20092011201320152017201920212023 旅游收入（亿元） 同比增速 资料来源：文化和旅游部，中原证券资料来源：文化和旅游部，中原证券 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2.线上数据显示“长线游”热度回归 各大在线旅游平台纷纷晒出春节“成绩单”，跟团游复苏成为关键词之一。据携程发布的 《2023年春节旅游总结报告》，平台春节期间国内外旅行订单皆迎来三年巅峰，旅游订单整体较虎年春节增长4倍。国内外的景区门票订单迎来三年新高。其中，国内各大景区门票预订量 同比暴涨3.2倍;海外景区门票同比增长超六成。跟团游也迎来复苏，订单同比增长4.2倍，80%以上订单为跨省远途游。 同程旅行的数据则显示，2023年春节假期，同程旅行平台国内机票预订量较2019年同期增长129%，汽车票预订量较2019年同期增长230%，火车票预订量较2019年同期增长18%。2023年春节期间，国内长线游迅速复苏，国内旅游市场回暖，全国各旅游目的地迎来“报复性消费”。 飞猪方面对记者表示，今年春节境内长线游订单量同比增长超500%。交通出行的数据亦反映了这一变化：国内机票订单量同比增长超40%，火车票订单量同比增长近80%。其中成都、上海、广州、北京、重庆是热门目的地。 值得注意的是，除了传统热门城市之外，河南、云南、广东等省份的不少小众城市成为人们春节假期出游的新选择。同程旅行数据显示，2023年春节假期期间，洛阳、开封、佛山、惠州的酒店预订量同比2022年同期上升均超过10倍，云南普洱、西双版纳、玉溪等目的地酒店 预订量增长也在4倍以上。 长线游回归的背后是旅行市场多元化。一些机票、酒店相对便宜，冬季平均气温在20摄氏度以上的“三亚平替”城市同样增长明显。 在去哪儿平台上，湛江、揭阳、惠州、泉州、南宁等小众目的地春节期间机票预订量均已 超过三年前同期，其中，揭阳增长近五成，南宁增长超过二成。保山+腾冲、泉州、湛江则占据小众目的地酒店预订量增长前三名。 2023年春节期间开始体现旅游市场的多元化的消费趋势，比如云南、三亚等传统的热门目的地继续火爆，但新的小众目的地开始出圈。小众目的地成为平替和第二选择的这种趋势在2023年可能会更加明显，新鲜的体验、消费低于热门城市等，也契合年轻人喜欢变化、新奇的心理。 3.出境游重启，东南亚成为首批赢家 携程方面表示，春节期间出境游整体订单同比增长640%，内地旅客预订境外酒店订单量同比增长超4倍，跨境机票订单增长4倍以上。相较国内热门景点的人山人海，一些尚处于价格低位且体验舒适的海外旅游产品也吸引了首批海外过年游客。旅游资源充沛又热情好客的东南亚更是成为春节档大赢家。 去哪儿平台数据显示，今年春节期间，中国出境机票预订量同比增长6.7倍。目的地前五位为泰国、中国香港、马来西亚、美国、印度尼西亚。1月下旬至2月初，随着中国多条赴东南亚航线恢复，旅客量则较春节期间明显减少，机票预订价格随之下降。整体上，中国2月赴东南亚的机票预订价格较春节期间降低三成。 平台上，从中国成都、厦门出发前往泰国曼谷、普吉岛以及越南胡志明市多条航线2月平 均支付价格较春节期间降低五成。截至1月30日，多条航线2月从中国出发前往东南亚的机票 价格不到春节期间的三分之一。其中，香港—曼谷1200元(人民币，下同)，香港—新加坡800 元，上海—普吉岛800元；杭州—金边1020元，澳门—河内1055元。 随着春节期间中国游客陆续返程，境外酒店陆续降价。在去哪儿平台上，新加坡、曼谷、普吉岛、澳门和香港的酒店平均支付价格均有所下降，降价幅度约在10%。 4.春节期间交通恢复昔日繁忙 今年春节期间，全国各地交通也在逐步恢复往昔的繁忙，高速公路小客车流量甚至达到了历年春运之最。据交通运输部数据，截至1月29日全国铁路、公路、水路、民航累计发送旅 客8.92亿人次，比2019年同期下降46.9%，比2022年同期增长56.0%。全国高速公路小客车 流量累计7.44亿辆次，比2019年同期增长14.6%，比2022年同期增长21.5%。春节7天假期 (1月21日—27日)，全国铁路、公路、水路、民航累计发送旅客2.26亿人次，比2019年同期 下降46.4%，比2022年同期增长71.2%。高速公路小客车流量3.06亿辆次，比2019年同期增长15.6%，比2022年同期增长33%。 民航局统计数据显示，2023年1月21日至27日(农历除夕至正月初六)，春节假期七天民 航运输旅客900万人次，比2022年春节同期增长79.8%。1月21日至27日，春节假期七天民 航平均客座率达76%，比2022年增长20个百分点；全民航保障航班83844班，日均11977班， 比2022年增长33.6%；航班正常率为98.2%，比2022年上升1.1个百分点。 6000 100% 5000 80% 60% 4000 40% 3000 20% 2000 0% -20% 1000 -40% 0 -60% 发送人数（万人次） 同比19年 同比22年 图3：春节期间国内发送旅客人次统计 资料来源：交通运输部，中原证券 5.线下消费人气十足，文娱消费需求释放 据商务部监测，春节期间全国重点零售和餐饮企业的销售额与去年春节相比增长了6.8%。商务部重点监测的企业，粮油食品、服装、金银珠宝、汽车销售同比分别增长9%、6%、4.4%和3.6%。商务部还组织开展了全国网上年货节，发挥积极的带动作用，食物商品网上零售额同比增长14.5%。 有关平台数据显示，春节假期餐饮堂食消费同比增长15.4%，店均消费增长10.8%。年夜饭消费好于预期，北京市餐饮协会数据显示，多家品牌餐饮企业包间预订火爆，门店包间翻台率达到200%。同时，旅游升温带动异地餐饮消费大幅增长，四川异地消费者占比约三分之一，日均消费额同比增长43%，对餐饮消费的贡献达到47.6%。 各大商场和步行街人气十足，春节期间相关订单同比增长79.1%。文化娱乐消费需求在春节假期充分释放，节日期间，户外玩乐、电影演出、酒吧等娱乐项目迎来消费热潮。 此外，国家税务总局披露的增值税发票数据显示，春节假期，旅行社及相关服务业销售收入同比增长1.3倍，已恢复至2019年春节假期的80.7%。旅游饭店、经济型连锁酒店销售收入同比分别增长16.4%、30.6%，分别恢复至2019年春节假期的73.4%、79.9%。民宿服务提供个性化服务受到游客欢迎，销售收入同比增长74.2%，比2019年春节假期年均增长13.3%。 6.海南市场热闹非凡，离岛免税消费火爆 1月31日消息，根据官方数据显示，在春节期间三亚共1计6接1.2待