电力设备及新能源行业周报：光伏产业链价格回升，风电1月招标维系景气

国家/地区 看好（维持） 中国 报告发布日期 2023年02月06日 卢日鑫 顾高臣 施静 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004021-63325888*3206 shijing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520090002香港证监会牌照：BMO306 严东 温晨阳 张洋梁杏红 yandong@orientsec.com.cnwenchenyang@orientsec.com.cnzhangyang3@orientsec.com.cn liangxinghong@orientsec.com.cn 行业电力设备及新能源行业 行业研究|行业周报电力设备及新能源行业 光伏产业链价格回升，风电1月招标维系景气 ——电力设备及新能源行业周报（2023/02/06） 核心观点 光伏：2022年我国总共出口154.8GW光伏组件，同比+74%。根据海关数据， 2022年我国出口光伏组件154.8GW。其中，欧洲地区从中国进口86.6GW，占全年中国组件出口的56%，且相对2021年全年的40.9GW同比+112%；亚太地区从中国进口28.5GW，同比+27%；美洲地区从中国进口达24.8GW，同比+50%；中 东与非洲达11.4GW，同比+78%。硅料、硅片环节大幅涨价。2月1-2日，硅业分 会公布本周多晶硅、硅片价格。国内单晶复投料成交均价为21.75万元/吨，环比节前价格涨幅为31.02%；单晶致密料成交均价为21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22%。M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价提升至4.92元/片，周环 比涨幅为30.5%；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价提升至6.15元/片，周环比涨幅为24.4%。1月份7.59GW组件定标，最低1.66元/W。根据光伏头条统计，2023年1月份光伏组件招中标市场，约7.59GW光伏组件采购项目定标， 与上个统计周期相比，定标价格大幅下降，均价为1.83元/W，最低1.66元/W。 风电：国家能源局：要求开展海上风电施工安全专项监管。1月30日，国家能源局发布《2023年电力安全监管重点任务》。1月风电机组招标量11.7GW。根据「风电之音」不完全统计，截至1月31日，1月国有企业开发商共发布风电机组设备采 购招标容量为11717.5MW，较去年同期增长33%。1月共11家开发商发布48个风电项目风力发电机组采购招标。1月份，央企20个风电项目集采定标，累计3.18GW。根据国际能源网统计，2023年1月1日-1月31日，共有20个风电项目的风机中标结果出炉，累计容量达到3184.5MW（约3.18GW）。从整体规模上来 说，陆上风电项目共19个，规模为2884.5MW，折合约2.88GW；海上风电项目共1个，项目分为2个标段，总规模为300MW。本周风电整机采购开标总计1215MW（约1.22GW），最低中标单价1556元/kW。本周（1月30日-2月3日）开标不含塔筒陆上风电项目5个，规模总计1215MW，项目中标均价为1731元 /kW，项目最低中标单价1556元/kW，最高中标单价1878元/kW。 2022年风电光伏新增装机超120GW，占 2023-01-25 全国新增装机78%：——电力设备及新能源行业周报（2023/01/16）光伏产业链持续博弈，组件、辅材价格出 2023-01-12 现松动：——电力设备及新能源行业周报（2023/01/09）光伏产业链价格持续传导，电池片价格大 2023-01-03 幅下跌，组件价格开始松动：——电力设备及新能源行业周报（2023/01/02） 工控：1月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。从企业规模看，大型企业PMI为52.3%，比上月上升4.0个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为48.6% 和47.2%，比上月上升2.2和2.5个百分点，均低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，新订单指数高于临界点，生产指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。 投资建议与投资标的 光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份(603507，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、金雷股份(300443，未评级)，海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)。 风险提示 光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 板块及业绩回顾4 建议关注4 光伏5 光伏行业回顾5 产业链价格跟踪6 风电8 风电行业回顾8 工控9 工控行业回顾9 风险提示9 图表目录 图1：指数周涨跌幅（%）4 图2：周成交额（十亿元）4 图3：细分子行业周涨跌幅比较4 图4：光伏行业指数（中信）4 图5：多晶硅价格走势（万元/吨）7 图6：硅片价格走势（元/片）7 图7：电池片价格走势（元/W）7 图8：组件价格走势（元/W）7 图9：光伏玻璃（3.2mm）价格走势（元/m2）7 表1：光伏、风电重要公司行情回顾5 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨）6 表3：光伏产业链中部分环节价格情况8 表4：本周（1月30日-2月3日）风电整机采购中标汇总9 板块及业绩回顾 本周（2023.01.30-2023.02.03）市场整体表现较差，电力设备及新能源板块表现良好。其中沪深 300指数下跌0.95%，报收4141.63点，成交额1.335万亿元。同期电力设备及新能源行业上涨 0.17%，报收11427.02点，成交额0.439万亿元。电气设备二级行业中，电源设备下跌1.13%，电气设备上涨0.72%；三级细分子行业中，风电板块表现最好，上涨2.30%。 图1：指数周涨跌幅（%）图2：周成交额（十亿元） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：细分子行业周涨跌幅比较图4：光伏行业指数（中信） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 建议关注 本周（2023.01.30-2023.02.03）整体板块表现良好，后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复，建议关注钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；看好户储赛道成长建议关注昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155， 未评级)、天顺风能(002531，未评级)。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 表1：光伏、风电重要公司行情回顾 数据来源：Wind，东方证券研究所 光伏 光伏行业回顾 2022年我国总共出口154.8GW光伏组件，同比+74%。根据海关数据，2022年我国出口 154.8GW的光伏组件。其中，欧洲地区2022年累积从中国进口86.6GW光伏组件，占全年中国组件出口的56%，且相对2021年全年的40.9GW同比+112%；亚太地区2022年累积从中国进口光伏组件28.5GW，同比+27%；美洲地区2022全年累积从中国进口组件总量达24.8GW，同比+50%；中东与非洲2022全年累积达11.4GW，同比+78%。 硅料、硅片环节大幅涨价。2月1-2日，硅业分会公布本周多晶硅、硅片价格。国内单晶复投料价格区间在20.0-23.2万元/吨，成交均价为21.75万元/吨，环比节前价格涨幅为31.02%；单晶 致密料价格区间在19.8-23.0万元/吨，成交均价为21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22%。M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在4.8-5.2元/片，成交均价提升至4.92元/片，周环比涨幅为30.5%；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格区间在6.1-6.2元/片，成交均价提升至 6.15元/片，周环比涨幅为24.4%。 1月份7.59GW组件定标，最低1.66元/W。根据光伏头条统计，2023年1月1日-1月31日的光伏组件招中标市场，约7.59GW光伏组件采购项目定标，与上个统计周期相比，定标价格大幅下降，均价为1.83元/W，最低1.66元/W。 产业链价格跟踪 根据上海有色网2月3日数据，本周（2023.01.30-2023.02.03）硅料价格整体下跌。2月3日国 内单晶复投料价格区间在22.0-23.0万元/吨，成交均价为22.5万元/吨；单晶致密料价格区间在 19.0-22.0万元/吨，成交均价为20.5万元/吨；单晶菜花料价格区间在18.0-20.0万元/吨，成交均 价为19.0万元/吨。 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨） 上周价格 （0130） 本周价格 （0203） 涨跌幅 走势 单晶复投料 19.00 22.50 18.42% ↑ 单晶致密料 18.00 20.50 13.89% ↑ 单晶菜花料 16.50 19.00 15.15% ↑ 数据来源：上海有色网，东方证券研究所 据PVInfoLink统计数据显示，近两周硅料、单晶硅片价格整体下跌；单晶电池片环节价格持稳不变；单晶组件环节价格整体持稳不变，除欧洲地区价格小幅下降。辅材领域，光伏玻璃价格持稳不变。 1）硅片环节：近两周硅片市场价格整体上涨。单晶硅片（182mm/155μm）国外价格由上周0.574美元/片上调至0.625美元/片，国内价格由上周4.43元/片上调至4.80元/ 片；单晶硅片（210mm/155μm）国外价格由上周0.749美元/片上调至0.807美元/ 片，国内价格由上周5.78元/片上调至6.20元/片。 2）电池片环节：近两周电池片市场价格整体上涨。单晶PERC电池片（182mm/23%+）国外价格由上周0.115美元/W上调至0.131美元/W，国内价格由上周0.85元/W上调至0.97元/W；单晶PERC电池片（210mm/23%+）国外价格由上周0.114美元