电力设备及新能源行业周报：1-10月光伏、风电装机58.24/21.14GW，光伏产业链价格拐点逐步展现

行业研究|行业周报电力设备及新能源行业 1-10月光伏、风电装机58.24/21.14GW，光伏产业链价格拐点逐步展现 ——电力设备及新能源行业周报（2022/11/28） 看好（维持） 行业电力设备及新能源行业 国家/地区中国 报告发布日期2022年11月30日 核心观点 光伏：1-10月光伏装机58.24GW。11月22日，国家能源局发布1-10月份全国电 力工业统计数据。截至10月底，全国累计发电装机容量约25.0亿千瓦，同比增长 8.3%。其中，太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。BNEF预计 2022年全球光伏新增装机容量将达到244-294GW，2023年将达到276-355GW。 11月25日，BNEF发布2022年第四季度全球光伏市场展望。预计2022年全球光 伏新增装机容量将达到244-294GW。预计2023年光伏新增装机容量将达到276-355GW。硅片两巨头下调价格，硅片开启了价格下降通道。11月24日，隆基对P 型单晶硅片最新价格进行公示。与10月24日的报价相比，182mm与166mm硅片价格降幅分别为1.59%及1.42%。这是2022年隆基首次对硅片降价。11月27日，TCL中环发布新一轮单晶硅片价格，P型和N型单晶硅片降价幅度在4.42%~4.56% 之间。此前，10月31日，TCL中环对P型及N型单晶硅片进行了降价。国家能源 局分布电力现货市场基本规则和监管办法2个文件征求意见。11月25日，国家能 源局综合司发布关于公开征求《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》意见的通知。文件就市场成员、市场构成与价格、现货市场运营、市场衔接机制、计量、市场结算、信用管理、市场监管、干预 等进行了规定。这将为全国电力现货市场的运行运营铺平道路。10月20日-11月 20日，国内光伏组件招中标市场定标约19.39GW。10月20日-11月20日的光伏 组件招中标市场，约19.39GW定标，均价为1.96元/W。 风电：1-10月风电装机21.14GW。11月22日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。截至10月底，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.6%。全球海上风电联盟：2030年全球海上装机380GW。近日，在埃及举办的COP27会 议上，全球海上风电联盟(GOWA)承诺进一步快速增加海上风电，争取到2030年底达到至少380GW的总装机容量。上海明确海上风电补贴标准，500元/千瓦，连续4年。11月24日，上海市发改委发布《上海市可再生能源和新能源发展专项资 卢日鑫021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 顾高臣021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004 施静021-63325888*3206 shijing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520090002香港证监会牌照：BMO306 严东yandong@orientsec.com.cn 温晨阳wenchenyang@orientsec.com.cn张洋zhangyang3@orientsec.com.cn梁杏红liangxinghong@orientsec.com.cn 金扶持办法》，深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等于50公里近海海 上风电项目奖励标准为500元/千瓦。单个项目年度奖励金额不超过5000万元。本 办法适用于上海市2022-2026年投产发电的可再生能源项目，自2022年12月15 日起实施，有效期至2026年12月31日。本周风电整机采购开标总计1485MW （约1.49GW），最低中标单价1807元/kW。本周（11月21日-11月25日）开标 含塔筒陆上风电项目1个，规模总计1000MW，项目中标单价为1889元/kW。不含塔筒陆上风电项目有3个，规模总计230MW，项目中标均价为2365元/kW。含塔筒海上风电项目1个，规模总计255MW，项目中标单价为3768元/kW。 投资建议与投资标的 光伏板块：建议关注昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)。 风险提示 光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期 风电光伏演绎新逻辑，行业景气度再上新台阶：——电力设备及新能源行业2023年度投资策略 储能电站+户用储能+便携式，全球共振： ——储能行业2023年投资策略 太阳能发电、风电不纳入能源消费总量，财政部提前下达2023年部分风光等补贴： ——电力设备及新能源行业周报 （2022/11/21） 2022-11-27 2022-11-22 2022-11-21 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 板块及业绩回顾4 建议关注4 光伏5 光伏行业回顾5 产业链价格跟踪6 风电9 风电行业回顾9 风险提示10 图表目录 图1：指数周涨跌幅（%）4 图2：周成交额（十亿元）4 图3：细分子行业周涨跌幅比较4 图4：光伏行业指数（中信）4 图5：多晶硅价格走势（万元/吨）7 图6：硅片价格走势（元/片）7 图7：电池片价格走势（元/W）7 图8：组件价格走势（元/W）7 图9：光伏玻璃（3.2mm）价格走势（元/m2）8 表1：光伏、风电重要公司行情回顾5 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨）6 表3：光伏产业链中部分环节价格情况8 表4：本周（11月14日-11月18日）风电整机采购中标汇总9 板块及业绩回顾 本周（2022.11.21-2022.11.25）市场整体表现较差，电力设备及新能源板块下跌幅度较大。其中沪深300指数跌幅0.68%，报收3775.78点，成交额0.945万亿元。同期电力设备及新能源行业跌幅为1.65%，报收10853.54点，成交额0.340万亿元。电气设备二级行业中，电源设备跌幅为1.65%，电气设备跌幅为1.46%；三级细分子行业中，核电和储能板块表现最好，涨幅分别为 3.47%、3.39%，太阳能板块跌幅2.59%。 图1：指数周涨跌幅（%）图2：周成交额（十亿元） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：细分子行业周涨跌幅比较图4：光伏行业指数（中信） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 建议关注 本周（2022.11.21-2022.11.25）整体板块表现不佳，风电光伏呈现调整态势，后续坚定看好户储赛道成长建议关注昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电 (301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 表1：光伏、风电重要公司行情回顾 数据来源：Wind，东方证券研究所 光伏 光伏行业回顾 1-10月光伏装机58.24GW。11月22日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。截 至10月底，全国累计发电装机容量约25.0亿千瓦，同比增长8.3%。其中，太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。 BNEF预计2022年全球光伏新增装机容量将达到244-294GW，2023年将达到276-355GW。11月25日，BNEF发布2022年第四季度全球光伏市场展望。预计2022年全球光伏新增装机容量将达到244-294GW，中位数比上期市场展望高7%，主要是对今年中国光伏新增装机的预估大幅上升，推动这一增长的主要因素是中国的屋顶光伏装机。预计2023年光伏新增装机容量将达到276-355GW，但许多新建多晶硅工厂即将投产，制造商有望交付500GW的组件。明年的装机瓶颈将来自各市场本地。预计2023年多晶硅价格将跌至每千克10-15美元，组件价格将跌至21-22美分/W。 硅片两巨头下调价格，硅片开启了价格下降通道。11月24日，隆基对P型单晶硅片最新价格进 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行公示。与10月24日的报价相比，182mm与166mm硅片价格分别下降0.12及0.09元/片，降幅分别为1.59%及1.42%。这是2022年隆基首次对硅片降价。11月27日，TCL中环发布新一轮单晶硅片价格，p型和N型单晶硅片价格再次下降；价格降价在0.33元~0.47元/片，降价幅度在4.42%~4.56%之间。目前P型现价为：218.2mm10.04元/片、210mm9.3元/片、182mm7.05元/片；N型现价：210mm9.86元/片、182mm7.54元/片；p型和N型都停止了166mm报价。此前，10月31日，TCL中环也对P型及N型单晶硅片进行了调价。与9月8日的报价相比，P型不同尺寸硅片价格下降0.20-0.35元/片，降幅在3.15%-3.28%，N型不同尺寸硅片价格降价0.28- 0.34元/片，降幅在3.19%-4.09%。硅片两龙头的降价行为使得光伏产业链价格拐点得到进一步确认。 国家能源局分布电力现货市场基本规则和监管办法2个文件征求意见。11月25日，国家能源局综合司发布关于公开征求《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法 （征求意见稿）》意见的通知。《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》提出，近期推进省间、省/区域市场建设，以省间、省/区域市场“统一市场、协同运行”起步；逐步推动省间、省/区域市场融合。文件就市场成员、市场构成与价格、现货市场运营、市场衔接机制、计量、市场结算、信用管理、市场监管、干预等进行了规定。这将为全国电力现货市场的运行运营铺平道路。 10月20日-11月20日，国内光伏组件招中标市场定标约19.39GW。10月20日-11月20日的光伏组件招中标市场，约19.39GW光伏组件采购项目定标，与上个统计周期相比，定标价格略微下降，均价为1.96元/W。招标企业方面，国家电投、南方电网等8家央企以及京能集团等地方企 业共计65个招标项目（标段）定标。中标企业方面，晶科能源、通威太阳能、晶澳科技、环晟光 伏、隆基绿能、英利能源、天合光能等25家企业均有斩获。