计算机行业周报：数字人民币增长可期，ChatGPT商业化变现落地

证 券 研2023年02月05日 究 报数字人民币增长可期，ChatGPT商业化变现落地 告—计算机行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn ▌把握战略机遇，数字人民币增长可期 发展数字人民币作为国家重要战略，数字人民币作为数字经 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 11.1 14.4 -4.0 沪深300 4.4 9.9 -9.2 市场表现 (%)计算机沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业策略报告：景气度边际改善，数字经济启航》2023- 02-04 2、《计算机行业周报：ChatGPT开启AI新纪元，通用大模型潜力释放》2023-01-30 3、《计算机行业周报：携商密东风，守数据安全之基》2023-01-15 行业研究 济的重要内容已写入国家“十四五”规划。2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。数字人民币的推出，意味着我国将迎来新的数字支付时代。2023年2月，江苏省政府办公厅近日印发《江苏省数字人民 币试点工作方案》，提出力争到2025年底，基本形成服务便捷高效、应用覆盖面广、生态较为完善的数字人民币运营管理体系。此次江苏启动数字人民币全域试点，将有助于对数字人民币进行更大规模测试应用。同时数字人民币应用以小额高频的生活场景为主，有助于带动消费。建议重点关注：拉卡拉（300773.SZ）。 ▌ChatGPT订阅版发布，商业化变现落地 2022年11月，由OpenAI推出的新型人工智能聊天机器人ChatGPT横空出世，通过连接大量的语料库来训练模型，做到与真正人类几乎无异的聊天场景进行交流。2023年1月微软已与OpenAI扩大合作伙伴关系，微软将向OpenAI进行价值数十亿美元的投资加速其在人工智能领域的技术突破。此外Buzzfeed和亚马逊亦在探索ChatGPT应用场景，正在逐步落地。2023年2月，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元，开启产品走向商业化变现道路。VIP用户可在ChatGPT高峰时段继续使用，并提前获得ChatGPT的新功能与改进，服务响应时间缩短，并率先于美国推出。未来随着智能客服、教育、医疗、搜索引擎等应用领域不断落地，ChatGPT将与各行业应用结合后，更多付费商业模式即将落地。建议重点关注以AI为核心的龙头厂商：科大讯飞（002230.SZ）、拓尔思（300229.SZ）。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，数字经济时代序幕开启，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。数据资源催生新机遇的同时，带来了新隐患。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。政策层面，2019年出台《密码法》成为构建国家安全法律体系的“四梁八 柱”；2023年1月十六部门发布促进数据安全产业发展指导意见，目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，CAGR超30%。我国商用密码行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业迈入快车道。建议重点关注以密码为核心的数据安全厂商：吉大正元（003029.SZ）、格尔软件（603232.SH）、三未信安 （699489.SH）。 ▌数字经济风起，“二十条”重塑数据要素价值 数字经济作为国民经济的“稳定器”、“加速器”作用愈发凸显。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，“数据二十条”将充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。展望2023年疫情的影响逐步消除，财政货币政策边际宽松，数字经济建设有望进一步加快，重点关注数据交易带来数字经济新模式，有望重新分配移动互联网海量红利，给予计算机行业“推荐”评级。 2023-02-05 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 宏观经济风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 2021 000032.SZ深桑达A 29.06 0.32 0.04 0.35 90.81 726.50 83.03 买入 002230.SZ科大讯飞 43.86 0.67 0.25 0.58 65.46 175.44 75.62 买入 002609.SZ捷顺科技 9.79 0.25 0.27 0.36 39.16 36.26 27.19 买入 003029.SZ吉大正元 39.70 0.78 1.03 1.47 50.90 38.54 27.01 买入 300229.SZ拓尔思 18.41 0.34 0.47 0.59 54.15 39.17 31.20 买入 300474.SZ景嘉微 66.25 0.97 0.61 0.90 68.30 108.61 73.61 增持 300634.SZ彩讯股份 20.16 0.34 0.44 0.63 59.29 45.82 32.00 买入 300773.SZ拉卡拉 18.28 1.35 0.49 0.95 13.54 37.31 19.24 买入 603232.SH格尔软件 18.33 0.34 0.43 0.66 53.91 42.63 27.77 买入 688246.SH嘉和美康 34.40 0.36 0.36 0.76 95.56 95.56 45.26 买入 688489.SH三未信安 127.32 1.30 1.82 2.57 97.94 69.96 49.54 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、周行情回顾4 1.1、板块行情回顾4 1.2、个股行情回顾5 2、行业及公司动态7 2.1、行业重点新闻7 2.2、重点跟踪公司动态11 3、行业评级及公司投资策略17 3.1、行业投资策略17 3.2、数字经济：拥抱国产化大浪潮17 3.3、商用密码：因密而安，打造加密新生态17 3.4、国资云：企业上云蓄势待发18 4、公司盈利预测与估值19 5、风险提示20 图表目录 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%）4 图表2：全行业当周涨跌幅排名（%）4 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%）5 图表4：行业周涨幅前五（%）5 图表5：行业周跌幅前五（%）5 图表6：行业日均成交额前五（亿元）6 图表7：行业日均换手率涨幅前五（%）6 图表8：重点关注公司及盈利预测19 1、周行情回顾 1.1、板块行情回顾 上周上证综指涨幅为-0.04%，深证成指涨幅为0.61%，沪深300涨幅为-0.95%。其中，计算机板块涨幅为4.88%。 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%） 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 上证综指深证成指沪深300计算机(中信) 2023/1/30 2023/1/31 2023/2/1 2023/2/2 2023/2/3 资料来源：Wind，华鑫证券研究 上周涨幅最大的是汽车行业，涨幅为5.79%；涨幅最小的是餐饮旅游行业，涨幅为-4.18%；计算机行业涨幅为4.88%。 图表2：全行业当周涨跌幅排名（%） 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 300 -5% 汽计国传机车算防媒械 机军工 综有基电通农合色础子信林金化元牧 属工器渔件 轻钢商纺工铁贸织制零服 造售装 建石电电建食筑油力力材品石及设饮 化公备料 用事业 房沪医地深药产 交煤家非银餐通炭电银行饮运行旅 输金游融 资料来源：Wind，华鑫证券研究 分板块看，新兴计算机软件板块涨幅最大，涨幅18.37%；产业互联网信息服务板块涨幅最小，涨幅1.17%。 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%） 20% 15% 10% 5% 0% -5%新 产 基 专 行 咨 云 云 通 产 云 产 兴 业 础 用 业 询 平 软 用 业 基 业 计 互 软 计 应 实 台 件 计 互 础 互 算 联 件 算 用 施 服 服 算 联 设 联 机 网 及 机 软 及 务 务 机 网 施 网 软 综 管 设 件 其 设 平 服 信 件 合 理 备 他 备 台 务 息 服 办 服 服 服 务 公 务 务 务 软件 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、个股行情回顾 个股方面，上周行业涨幅前五名依次为海天瑞声（71.0%）、云从科技-UW（70.0%）、初灵信息（62.6%）、同为股份（61.1%）、汉王科技（61.1%）。 上周涨幅后五名依次为诚迈科技（-4.70%）、中亦科技（-6.32%）、左江科技（-6.60%）、健麾信息（-6.65%）、*ST御银（-6.78%）。 图表4：行业周涨幅前五（%）图表5：行业周跌幅前五（%） 61.05% -6.78% 61.10% -6.65% 62.63% -6.60% 69.99% -6.32% 71.03% -4.70% 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%-10%-8%-6%-4%-2%0% 汉王科技同为股份初灵信息云从科技-UW海天瑞声*ST御银健麾信息左江科技中亦科技诚迈科技 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 行业成交额方面，日均成交额前五名依次为科大讯飞（33.5亿元）、中国软件（31.5 亿元）、拓尔思（20.7亿元）、久其软件（17.7亿元）、二三四五（16.2亿元）。 行业换手率方面，日均换手率涨幅前五名依次为智微智能（40.1%）、云从科技-UW （34.1%）、竞业达（29.5%）、汉仪股份（29.3%）、直真科技（29.3%）。 图表6：行业日均成交额前五（亿元）图表7：行业日均换手率涨幅前五（%） .2245 29.27% 17.6592 29.27% 20.7373 29.54% 16 31.4510 3 3.5425 40.10% 34.08% 05101520253035 二三四五久其软件拓尔思中国软件科大讯飞 0%10%20%30%40%50% 直真科技汉仪股份竞业达云从科技-UW智微智能 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 2、行业及公司动态 2.1、行业重点新闻 中国产业经济信息网：春节通信大数据：5G网络流量大幅提升“云交际”受年轻人青睐 围绕2023年春节假期出行情况，中国移动梧桐大数据显示，截至1月25日（正月初四），全国移动用户累计迁徙4.1亿人次，同比增长57.2%。同时，春运期间，九千多万用户到访3个及以上城市。 中国联通大数据监测显示，春节期间5G网络流量大幅提升。从网络流量维度来看，全国5G日均流量同比（同比：与2022春节数据相比，以下表述含义相同）提升60%左右，除夕当天流量达到春节期间最高值，同比提升超过60%。从话务量数据维度看，全国4G/5G日均话务量同比提升24%左右。除夕当天话务量达到春节期间最高值，同比提升超过45%。 中国产业经济信息网：工信部：2022年电信业务收入1.58万亿元，同比增长8% 2022年工业和信息化发展情况：新亮点：全年电信业务收入1.58万亿元，同比增长 8%。互联网数据中心、云计算、物联网等新兴业务收入同比增长32.4%，拉动电信业务收入增长5.1个百分点，成为电信业务重要增长极。全年电信固定资产投资达到4193亿元，同比增长3.3%，投资增速保持稳定。移动互联网流量同比增长