ChatGPT广告即将上线，快手可灵AI月活突破1200万，AI应用持续加快商业化变现

核心观点

• ChatGPT广告即将上线：OpenAI计划在美国市场率先推出ChatGPT广告业务，仅对免费用户和8美元套餐用户展示，以保护核心付费用户和未成年人体验。广告将采用CPM模式，并遵循四项核心原则，包括保持回答独立性、确保对话隐私、用户控制以及注重用户信任和体验。
• 快手可灵AI月活突破1200万：快手旗下AI产品可灵AI月活跃用户在2026年1月突破1200万，主要得益于产品在2025年底的迭代更新，包括发布全球首个大一统多模态视频模型可灵O1、具备“音画同出”能力的可灵2.6模型以及动作控制功能。可灵AI在多个国家和地区下载榜和收入榜中表现优异，付费用户规模和收入持续增长。
• AI应用商业化加速：随着大模型成熟度不断提升，AI应用在C端和B端的放量和商业化探索将加速，带来广告营销创新、AI内容创新和娱乐产品创新等机遇。

关键数据

• 传媒行业表现：2026年1月16日至1月23日，传媒（申万）指数上涨1.9756%，位居31个行业第18名。
• ChatGPT广告业务：预计将采取“邀请制”，只向数十家精选的广告主开放，初始测试期内承诺的广告支出不高于100万美元。
• 可灵AI用户数据：2025年12月单月收入超过2000万美元；2026年1月截至20日，日均收入较上个月日均高出约30%。
• 影片票房数据：2026年第4周（2026.1.16-2026.1.23），影片票房前10名分别为《匿杀》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等。
• 游戏数据：2026年第4周，iOS中国区免费榜、付费榜和畅销榜TOP30游戏排名及主要游戏信息。

研究结论

• 建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的包括恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、巨人网络、上海电影、万达电影、美登科技、神州泰岳、值得买等。
• 关注AI应用在C端和B端的放量和商业化探索，以及由此带来的广告营销创新、AI内容创新和娱乐产品创新等机遇。
• 风险提示包括消费者娱乐内容偏好变化和AI应用发展进度不及预期。

风险提示

• 消费者娱乐内容偏好变化
• AI应用发展进度不及预期