汽车电子周跟踪：车企降价促销提振销量，汽车电子板块延续涨势

国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块继续上涨。本周国内汽车电子板块延续节前涨势，新能源汽车指数和智能化指数分别累计上涨2.3%和5.3%，跑赢沪深300指数3.2%和6.2%，激光雷达板块核心标的全线上涨。海外方面，本周激光雷达板块继续上涨，Ouster、Velodyne分别上涨33%和32%，此外，Mobileye 22Q4业绩亮眼（收入同比+59%），本周股价累计上涨20%。 受春节和12月需求前置影响，1月新能源车企销量普遍下滑。由于春节延迟交付叠加1 2月需求前置，1月多数新能源车企销量下滑，比亚迪新能源车销量15.13万辆，同比+62%，环比-36%，其中海外新能源乘用车销量1.0万辆，环比-8.1%；广汽埃安1月销量10206辆，同比-36%，环比-66%。新势力车企仅理想交付量破万，排名依次为理想、蔚来、哪吒、小鹏、赛i力斯、极氪和零跑，销量分别为15141/8506/6016/5218/4490/3116/1139辆，同比+23%/-12%/-45%/-60%/+446%/-12%/-86%，环比-29%/-46%/-23%/-54%/-56%/-73%/-87%。 多家新能源车企发布降价/限时优惠政策。1.6日特斯拉下调国产Model3/Y售价后，多家车企陆续发布降价/限时优惠政策。本周，广汽埃安、极氪、飞凡和蔚来发布降价/优惠方案，其中飞凡R7起售价下调1.96-2.26万元，蔚来则采用多种优惠组合方案以加快2 022款866车型去库存。 Wolfspeed计划斥资30亿美元在德国建造SiC工厂，Mobileye 22Q4收入同比增长5 9%。1）电动化：Wolfspeed计划斥资30亿美元在德国建造SiC工厂；Arche启动韩国首个碳化硅外延片量产；Wolfspeed与采埃孚建立战略合作伙伴关系，共同发展未来碳化硅半导体项目；亿纬锂能73GWh工厂投产、60GWh工厂动工，均涉及动力储能电池； 东风将在襄阳投资53.1亿以建设新能源乘用车项目。2）智能化：Mobileye 22Q4收入同比增长59%；奔驰DRIVE PILOT自动驾驶系统获美国首个L3道路认证；北汽集团与博世签署战略合作协议；曼德光电发布行业首款车规级MiniLED显示屏尾灯；上海嘉定智慧道路未来可实现L4级自动驾驶的车路协同；小米汽车新专利可通过穿戴设备控制车辆。 后续催化剂：理想L7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：1月新能源车销量下滑，多车企发布降价政策 1、受春节和12月需求前置影响，1月新能源车企销量普遍下滑 1）比亚迪1月销量同比上升，护卫舰07环比+179%。1月比亚迪新能源车销量15.13万辆，同比+62%，环比-36%。其中，乘用车销售15.02万辆，同比+62%，乘用车中DM和EV的销量分别为7.9万辆和7.1万辆。具体车型来看，王朝系列汉/唐/宋/秦/元系列销量分别 1.2/8.9/5.0/1.4/2.3万辆，分别同比-4%/-2%/+122%/-47%/+170%，环比-59%/-56%/-29%/-46%/-21%；海豚/驱逐舰05/护卫舰07/海豹1月销量分别为1.8/0.5/0.5/0.7万辆，环比-32%/-19%/+179%/-57%。海外市场方面，1月比亚迪海外新能源乘用车销量1.0万辆，环比-8.1%。 广汽埃安1月销量同比下降，23年销量目标为50-60万辆。1月广汽埃安销量10206辆，同比-36%，环比-66%。广汽埃安2023年销售目标为50-60万辆，2025年争取到100万辆（含出口），2030年达到150万辆。 图表1：比亚迪销量及增速 图表2：广汽埃安销量及增速 1月新势力车企销量：理想保持领跑。由于春节延迟交付叠加12月需求前置，1月多数新势力车企销量明显下滑，仅理想交付量破万，销量排名依次为理想、蔚来、哪吒、小鹏、赛力斯、极氪和零跑。 1）理想：1月销量同比增加，L7即将发布。理想汽车1月销量为15141辆，同比+23%，环比-29%。新车方面，为家庭打造的五座新旗舰，理想L7即将于2023年2月8日正式发布。 2）蔚来：全新ES8和EC7计划于23H1交付。1月蔚来汽车销量为8506辆，同比-12%，环比-46%。其中，蔚来ET7、ET5、ES7三款车型的交付量占当月总交付数的85.6%。新车方面，NIO DAY新发布的全新ES8和EC7计划今年上半年交付，NT1平台车型逐渐被NT2平台替换。 3）哪吒：全系累计交付超25万台，哪吒E将于上半年交付。1月哪吒U+V+S车型销量共计6016辆，同比-45%，环比-23%。其中，哪吒S月交付量为1517台。新车方面，哪吒E将于2023年上半年交付。 4）小鹏：G9销量占比提升。由于春节期间部分交付推迟，1月小鹏汽车销量为5218辆，同比-60%，环比-54%。其中，小鹏G9交付2249台，占总体销量的43%。新车方面，改版小鹏G7将于近期发布。 5）赛力斯：1月销量环比-56%，累计交付超过8万辆。1月赛力斯销量4490辆，同比+446%，环比-56%。 6）极氪：销量同比-12%，极氪009开启交付。极氪1月交付3116辆极氪001与极氪009，同比-12%，环比-73%。新车方面，纯电豪华MPV极氪009于1月正式开启交付，平均订单金额52.7万元，后续将推出第三款车极氪X。经过21天停产升级，极氪智慧工厂已于2月1日正式复工。 7）零跑：1月销量大幅下降，C11增程即将开启预售。1月零跑汽车销量为1139辆，同比-86%，环比-87%。新车方面，C11增程将于2023年2月9日开启预售。 图表3：理想销量及增速 图表4：蔚来销量及增速 图表5：哪吒销量及增速 图表6：小鹏销量及增速 图表7：赛力斯销量及增速 图表8：极氪销量及增速 图表9：零跑销量及增速 2、多家新能源车企发布降价/限时优惠政策 由于国家新能源补贴退出，23年1月初比亚迪、广汽埃安、长安深蓝等多家新能源车企宣布涨价，但在1.6日特斯拉下调国产Model3/Y售价后，多家车企陆续跟进发布降价/限时优惠政策。本周，广汽埃安、极氪、飞凡和蔚来先后发布降价/优惠方案，其中飞凡R7起售价下调1.96-2.26万元，蔚来则采用多种优惠组合方案以加快2022款866车型去库存，以便后续866车型顺利升级换代。 图表10：新能源车企降价/优惠政策汇总 3、后续催化剂跟踪：理想L7即将上市 重磅车型发布&交付：理想L7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。 路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表11：智能汽车部分重磅车型交付时间表 二、行情回顾：国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块继 续上涨 国内汽车电子板块涨势延续，智能化板块表现亮眼。本周国内汽车电子板块延续节前涨势，新能源汽车指数和智能化指数分别累计上涨2.3%和5.3%，跑赢沪深300指数3.2%和6.2%，激光雷达板块核心标的全线上涨。 1）电动化板块：IGBT&SiC（士兰微+2%，时代电气-1%，斯达半导-5%），其他零部件（世运电路+4%，奥海科技+3%，欣旺达+2%）。 2）智能化板块：车载摄像头（联创电子+4%，韦尔股份-3%，舜宇光学-4%），激光雷达（蓝特光学+9%，长光华芯+7%，永新光学+5%），智能座舱及其他（电连技术+11%，隆利科技+10%，长信科技+6%，华阳集团+3%，水晶光电+2%）。 图表12：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表13：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表14：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外激光雷达板块继续上涨。本周激光雷达板块继续上涨，Ouster、Velodyne分别上涨33%和32%，此外，Mobileye22Q4业绩亮眼（收入同比+59%），本周股价累计上涨20%。 1）新势力车企：特斯拉（+7%）、理想（+0%）、小鹏（-2%）、蔚来（-12%）。 2）自动驾驶平台：Mobileye（+20%）、英伟达（+4%）、高通（+1%）。 3）激光雷达厂商：Ouster（+33%）、Velodyne（+32%）、Luminar（+13%）、AEVA（+12%）、Innoviz（+6%）。 图表15：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）Wolfspeed计划斥资30亿美元在德国建造SiC工厂：2月1日，美国半导体制造商Wolfspeed宣布，计划斥资30亿美元在德国萨尔州建造全球最大的200mm碳化硅晶圆工厂，为电动汽车和其他应用生产芯片。这是该公司在欧洲的首座工厂，是其65亿美元全球产能扩张计划的一部分。（汽车电子应用） 2）Arche启动韩国首个碳化硅外延片量产：1月26日，Arche在韩国京畿道公司总部举行开幕式活动上宣布碳化硅外延片正式量产。Arche目前拥有德国芯片设备制造商爱思强（Aixtron）生产的G4蒸镀设备。 Arche方面进一步引进了新的G5蒸镀设备(MOCVD)，预计3月份完成建设。在完成对相关设备的爬坡及良率稳定工作后，预计从今年第四季度开始正式量产产品。目前，Arche正准备生产用于电动汽车的650V和1200V级碳化硅材料。其目标是未来通过持续研发，开发出3000V和6000V，以及可用于航空航天、国防领域的12000V的材料。（汽车电子应用） 3）Wolfspeed与采埃孚建立战略合作伙伴关系，共同发展未来碳化硅半导体项目：2月3日，Wolfspeed和采埃孚集团宣布建立战略合作伙伴关系。这其中包括建立一座联合创新实验室，共同推动碳化硅系统和器件技术在出行、工业和能源应用领域的进步。此次合作还包括采埃孚将向Wolfspeed提供1.85亿美元投资以支持新工厂建设，以支持在德国恩斯多夫计划建造全球最先进、最大的200mm碳化硅器件工厂。该厂预计将在4年内投产，采埃孚将持有该工厂的少数股权。（汽车电子应用） 4）亿纬锂能73GWh工厂投产、60GWh工厂动工，均涉及动力储能电池：2月1日，亿纬锂能六、七、八、九区73GWh工厂投产暨“60GWh超级工厂”动工仪式在荆门举行。亿纬锂能六、七、八、九区总投资166亿元，产能规模73GWh。与此同时，亿纬锂能60GWh超级工厂项目也宣布正式动工。该超级工厂建成后将实现年产能60GWh，量产产品为亿纬锂能全新一代储能电池LF560K，其配套的储能电站运营成本可低于抽水蓄能电站，满足储能市场大规模、高经济性需求。（盖世汽车） 5）东风将在襄阳投资53.1亿以建设新能源乘用车项目：2月2日下午，东风汽车集团与襄阳市签署协议，总投资53.1亿元，推动新能源乘用车导入襄阳生产。根据协议，东风汽车将在襄阳投资建设新能源乘用车项目，后续将导入东风自主研发S31全生命周期车型（年型车、改款车）。 该项目首款导入自主研发S31平台车型，将在2023年11月底完成试产，12月实现量产。预计到2028年底，项目累计实现整车销售额450亿元，累计带动零部件