华凯易佰（300592）是一家跨境电商公司，专注于智能算法研究和开发，自主研发“易佰云”智能化平台，实现降本增效。公司业务包括泛品、精品和电商服务。泛品业务较为成熟，采用双蓝海战略错位竞争，精品业务有望孵化自有品牌，电商服务创立一站式跨境电商综合服务平台。公司数字化降本增效显著，有望释放利润弹性。预计公司2022~2024年EPS分别为0.76、0.95、1.12元/股，对应当前股价PE分别为24、19、16倍，维持“买入”评级。风险提示包括海运价格波动、亚马逊平台政策出现不利变化和国际贸易不确定性。
