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中国稀土发布2022年业绩预告,预计2022年实现归母净利润3.62~4.62亿元,同比增长85.01%~136.19%;实现扣非归母净利润3.71~4.41亿元,同比增长95.98%~132.97%。四季度业绩环比下滑主要系稀土价格下跌影响,当前稀土价格已缓慢回升,后续盈利有望持续改善。公司拟收购江华稀土,完善稀土产业链布局。中国稀土集团旗下唯一上市公司,期待后续优质资产注入。我们预计公司2022-2024年实现营业收入41.00/43.79/46.58亿元,归母净利润4.36/5.91/7.46亿元。首次覆盖,给予“增持”评级。