稀土行业周报：看好稀土行业成长潜力，有望突破周期性

本周稀土价格继续大幅下滑。供给端：本周氧化镨钕产量为1073.9吨，较上周减少了149.92吨，环比下降12.25%，产量连续四周环比下降，上游商家报价较少；需求端：周初市场观望，下游主动询单积极性较低，终端订单新增有限；加之稀土价格不断下滑，中游磁材企业补货意愿较低，更多商家持续观望态度。短期看，除新能源汽车行业外，其他终端领域需求疲软，整体市场低迷，稀土价格承压，有持续下行趋势；但长远看，能源革命和双碳背景下，新能源汽车、风电、工业机器人等领域将高速发展，拉动磁材需求不断攀升，利好稀土行业。 北方稀土、盛和资源等稀土上游企业陆续披露第二季度生产经营数据。北方稀土：稀土氧化物产销量分别为3269.28吨和8243.58吨； 稀土盐类产销量分别为23758.75吨和15653.59吨；稀土金属产销量分别为5677.70吨和5733.76吨；磁性材料产销量分别为10443.50吨和9976.68吨；抛光材料产销量分别为7321.74吨和6463.70吨；贮氢材料产销量分别为336.45吨和412.91吨；盛和资源：稀土氧化物产销量分别为3613.51吨和2860.18吨，产品毛利率为35.53%；稀土稀有金属产销量分别为2468.34吨和1971.10吨，产品毛利率为8.43%；稀土精矿（含独居石）产销量分别为2243.74吨和15115.88吨，产品毛利率为13.78%等。 磁材企业陆续公布2022年半年报，不少企业业绩创新高，受益于下游行业高景气度，看好下半年利润进一步释放。以金力永磁为例，2022上半年，公司实现营收33.04亿元，同比增长82.65%；归母净利润4.64亿元，同比增长110.51%；扣非归母净利4.61亿元，同比增长125.05%。 重点推荐 我们建议关注：宁波韵升、正海磁材等，并维持覆盖公司的评级， 盈利预测和目标价不变。 1板块行情 根据申万一级行业划分，有色金属行业本周跌幅为0.1%，涨幅排名第12。 图表1：本周，申万一级子行业涨跌幅 稀土板块指数 稀土板块持续下跌。8月26日，稀土指数收盘价为2069.38，较上周末下降1.7%，较月初下降3.3%，较年初下降10.9%；稀土永磁指数收盘价为5388.88，较上周末下降4.4%，较上月初下降8.7%，较年初下降5.6%；沪深300收盘价为4107.55，较上周末下降1%，较上月初下降1.9%，较年初下降16.5%。 图表2：稀土板块指数vs沪深300 稀土板块公司股价 本周涨幅最多的是厦门钨业，周涨幅9.2%，其次是盛新锂能、中色股份、大洋电机、科恒股份；跌幅最多的是大地熊，周跌幅15.7%，其次是有研新材、中钢天源、龙磁科技、天通股份。 图表3：本周涨幅前5只股票 图表4：本周跌幅前5只股票 2公司新闻跟踪 宁波韵升关于变更回购股份用途的公告 根据公司拟实施2022年员工持股计划的实际情况，结合公司未来发展战略，为进一步完善公司治理结构，倡导公司与个人共同持续发展的理念，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，建立和完善利益共享机制，促进公司健康可持续发展，公司拟对回购股份的用途进行调整，由原方案“不超过260万股用于员工持股计划，其余用于对员工的股权激励”变更为“不超过284万股用于员工持股计划，其余用于对员工的股权激励”。除此以外，原回购股份方案中其他内容均不作变更。 关于二次调整公司2022年度非公开发行A股股票方案的公告 “扣减本次非公开发行的首次董事会决议日前六个月至本次发行前向苏州中新兴富数智创业投资合伙企业（有限合伙）缴纳的1,500.00万元出资，以及拟缴纳的2,000.00万元出资后，本次非公开发行股票募集资金总额从首次公告预案不超过108,000.00万元（含本数）调减至不超过104,500.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于包头韵升科技发展有限公司年产15,000吨高性能稀土永磁材料智能制造项目 五矿稀土发布2022年半年度报告 2022年上半年，面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面，公司在疫情防控常态化的基础上，坚持稳定生产经营基本盘、守护安全环保生产底线、防范市场波动风险，以应对国内外经济发展环境复杂性、严峻性和不确定性等因素上升的挑战。报告期内，稀土商品价格在经历上涨后震荡回落，再次反弹后小幅波动下行。整体而言，部分稀土商品市场价格较上年同期上涨幅度较大。公司积极把握市场机遇，科学谋划、统筹推进，生产经营运作高效有序开展，同时持续推进以技术创新与客户需求为核心的经营策略，不断提升特色产品的品质质量和品质创新，经营业绩显著提升，市场和行业影响力不断扩大。2022年上半年，公司实现营业收入220,078.07万元，归属于上市公司股东的净利润30,469.04万元，较去年同期增长79.85%。 北矿科技关于三家子公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业的公告 根据北京市经济和信息化局发布的《关于北京市第四批专精特新“小巨人”企业和第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，北矿科技全资子公司北矿机电入选国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业公示名单”，入选名单的公示期已结束。 根据安徽省经济和信息化厅发布的《关于安徽省第四批专精特新“小巨人”企业和第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，公司全资孙公司北矿磁材入选国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业公示名单”，入选名单的公示期已结束。 近日，公司发行股份及支付现金购买的株洲火炬工业炉有限责任公司100%股权已完成资产过户手续，株洲公司已成为公司全资子公司，其已于2021年被认定为国家级第三批专精特新“小巨人”企业。 截至目前，公司旗下已有三家子公司（含孙公司，下同）被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，分别是专注于高效矿冶装备研究开发和产业化应用的北矿机电、专注于磁性材料产品研发及生产的阜阳公司、专注于有色冶金装备研发和应用的株洲公司，涵盖了公司全部主营业务板块。 铂科新材公司发布2022年半年报 报告期内，公司实现营业收入4.72亿元，同比增长48.25%，实现归属于上市公司股东净利润7877.55万元，同比增长50.32%。其中，公司在光伏领域、新能源汽车及充电桩领域的销售收入均持续保持大幅增长，同比去年分别增长约84.80%和186.65%。公司业绩增长主要得益于下游需求增长；产业政策支持；产能持续扩张。 盛和资源2022年第二季度生产经营数据公告 公司2022年第二季度（4-6月）主要有色金属品种产销量及盈利情况披露如下（财务数据未经审计）： 稀土氧化物产销量分别为3613.51吨和2860.18吨，营业收入为 1113333638.20元，毛利率为35.53%；稀土稀有金属产销量分别为2468.34吨和1971.10吨，营业收入为1913655943.32元，毛利率为8.43%；稀土精矿（含独居石）产销量分别为2243.74吨和15115.88吨，营业收入为 1071175036.79元，毛利率为13.78%等。 北方稀土2022年第二季度主要经营数据公告 公司2022年第二季度（4-6月）主要经营数据披露如下： 稀土氧化物产销量分别为3269.28吨和8243.58吨；稀土盐类产销量分别为23758.75吨和15653.59吨；稀土金属产销量分别为5677.70吨和5733.76 吨；磁性材料产销量分别为10443.50吨和9976.68吨；抛光材料产销量分别为7321.74吨和6463.70吨；贮氢材料产销量分别为336.45吨和412.91吨。 3行业数据 稀土价格指数 8月26日，稀土价格指数为264.3，较上周末下跌了8.4%，较本月初下跌了17.0%，较年初下降了22.7%。 图表5：稀土价格指数 主要稀土产品价格 本周主要产品大幅下降。8月26日，轻稀土产品：氧化镨钕的平均交易价格为63.25万元/吨，较上周末下降10.6%，较本月初下降19.4%，较年初下降25.8%；氧化镨的平均交易价格为67.5万元/吨，较上周末下降10.6%，较本月初下降17.2%，较年初下降21.1%；中重稀土产品：氧化镝的平均交易价格为218.5万元/吨，较上周末下降2.7%，较本月初下降6%，较年初下降25%；氧化铽的平均交易价格为1305万元/吨，较上周末下降3.5%，较本月初下降5.9%，较年初上涨16%。 图表6：氧化镨钕铜价格(万元/吨) 图表7；氧化镨价格(万元/吨) 图表8：氧化钕价格(万元/吨) 图表9：氧化镧价格(元/千克) 图表10：氧化镝价格(万元/吨) 图表11：氧化钇铕价格(美元/千克) 图表12：氧化铽价格(万元/吨) 图表13：氧化铈价格(万元/吨) 氧化镨钕库存和利润 本周氧化镨钕库存量为3405吨，环比上涨0.59%，同比上涨13.54%。利润方面，本周氧化镨钕利润在0.88万元/吨，环比上周上涨50%，利润下跌趋势有所缓和。 图表14：氧化镨钕库存量 图表15：氧化镨钕利润 4风险提示 稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。。