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国联水产发布2022年业绩预告,全年扭亏为盈,归母净利润0.27-0.4亿元,扣非净利润0.12-0.25亿元。公司坚持聚焦预制菜进行商业模式升级,产品端逐步向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品转型,产品以小龙虾、鱼类、对虾为主,其中小龙虾、面包虾均已破亿。此外,公司完成对上游养殖板块剥离,业务将进一步聚焦水产食品加工。募投项目投产后预制菜产能将大幅提升,其中小龙虾、对虾及鱼类预制菜分别新增产能1.53万吨、5,37万吨,预计2025年募投项目产品产能将达到8.4万吨/年。我们看好公司对预制菜领域的布局,维持“买入”投资评级。