石油化工周报：节后积极复产，塑料震荡偏强
石油化工周报 WeeklyReportofPetrochemicalIndustry 编制日期：2023/1/29投资咨询部 2023.01.16-2023.01.29投资咨询部南华工业品指数南华原油指数南华塑料指数 节后积极复产，塑料震荡偏强 投资策略建议： LLDPE： 假期国际油价区间震荡，成品油组分上涨明显，市场情绪尚可。石化出厂价格涨跌互现，市场报盘高位整理，观望气氛浓厚，成交量不多。线性主流8350-8650元/吨。国内石化库存压力不大价格坚挺，终端企业生产缓慢恢复，需求预期偏强，预计PE行情震荡偏强。操作策略：建议投资者短多思路对待。 PP： 假期国际油价区间震荡，成品油组分上涨明显，市场情绪尚可。中石化及中石油出厂大稳小动，现货市场主稳，拉丝主流徘徊在7900-8150元/吨。个别为出货而调整，近两日下游接货偏少。需求面渐渐回暖，供应面变化不大，预计短期PP市场偏强运行。操作策略：建议投资者短多思路对待。 ∟.全球资讯 1.宏观∶汇添富基金胡昕炜认为，经济复苏将是2023年中国经济的关键词，而消费将是经济复苏的主要驱动力。主要看好三条主线：一是消费升级。2023年经济社会活动恢复正常，人员流动逐渐正常化，预计需求将显著回暖，消费升级仍然还是一个大的趋势。二是国货崛起趋势在运动服装、化妆品、小家电等领域尤其明显。三是服务消费也是消费升级的一种体现。随着收入水平不断提高，服务消费的占比也随之越来越高。 2.宏观∶《2023春节假期旅行消费数据报告》报告显示，在多重政策利好释放后的第一个春节假期，旅游市场迎来爆发，机票、火车票、汽车票订单量反超2019年同期。数据显示，2023年春节假期，同程旅行平台国内机票预订量较2019年同期增长129%，汽车票预订量较2019年同期增长230%，火车票预订量较2019年同期增长18%。 3.原油∶油价低迷和出口受限正在冲击俄罗斯财政状况。俄罗斯今年政府预算是按照乌拉尔原油 70.10美元/桶的价格为基准，俄财政部部长此前表示，油价上限可能意味着俄罗斯的预算赤字进一步更大。俄罗斯联邦储蓄银行估计，如果乌拉尔原油的平均价格为55美元/桶，卢布兑美元汇率保持在67左右，政府将需要每月出售约合15亿美元的外汇储备以弥补财政缺口。 4.原油∶疫情管控放开后，第一波感染高峰导致12月份中国经济活动受到严重影响，三大PMI均跌至2020年3月以来最低水平，终端需求低迷不振。出行下滑抑制了汽油和煤油的需求，而柴油走势与前两者分化；后疫情时代，国际市场对于中国原油的需求抱有极大的信心，IMF预计中国2023年经济增长“一枝独秀”。但是2023年第一季度原油进口配额减少、炼化产品出口配额增加，反映国内的原油和成品油的库存压力，乐观预计中国的需求要到第二季度有实质性恢复。 5.原油：EIA数据显示，截止2023年1月20日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.20127亿桶，比前一周增长53.3万桶；美国商业原油库存量4.48548亿桶，为2021年6月以来最高，比前一周增长53.3万桶；美国汽油库存总量2.32022亿桶，比前一周增长176.3万桶；馏分油库存量为1.1527亿桶，比前一周下降50.7万桶。原油库存比去年同期高7.77%；比过去五年同期高3%；汽油库存比去年同期低6.41%；比过去五年同期低8%；馏分油库存比去年同期低7.9%，比过去五年同期低约20%。 图13.PE生产企业产量图14.PP生产企业产量 ∟.供需变化 数据来源：华安期货投资咨询部 本周（1.16-1.29）国内PE装置检修损失量约3.19万吨，较上期损失量减少1.20万吨。本期中天合创釜式高压、浙江石化低压装置开车；中天合创釜式高压、茂名石化老高压装置停车；沈阳化工线性、镇海炼化二期低压二线、黑龙江海国龙油全密度、燕山石化低压一线、烟台万华低压装置继续停车检修中。下周暂无新增装置计划检修，预计损失量有所减少。 图15.PE下游开工走势图16.PP下游开工走势 本周（1.16-1.29）国内聚丙烯检修损失量累计6.31万吨，较上周增加0.13万吨。周内中原石化一线已重启生产，周内新增绍兴三圆老装置、利和知信停车检修，新增停车装置较少，但部分装置检修时间较长，故检修损失量小幅增加。据了解，下周暂无计划内检修装置，预计聚丙烯市场检修损失量将有所减少。 数据来源：华安期货投资咨询部 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编制： 投资咨询部能源化工研究组陆哲远高级分析师 从业/投资咨询证号：F3021654/Z0013532安然高级分析师 从业/投资咨询证号：F3059693/Z0017288网址：www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话：0551-62839067
