22Q4业绩短期仍有承压，浆价下行盈利修复可期

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维达国际发布了2022年年度业绩预告，实现营业收入194.18亿港元，同比增长3.97%；净利润7.06亿港元，同比下降56.90%。其中22Q4公司实现营业收入53.63亿港元，同比下降2.24%；净利润0.19亿港元，同比下降95.31%。22Q4营收下滑主要系汇兑损益影响。公司持续专注产品创新、组合优化和投入高端品类，实现量价齐升，产品组合改善。22年纸巾、个护业务分别实现收入161.03、33.14亿港元，分别同比增长3.9%、4.4%，按固定汇率换算同比增长7.8%、9.6%，占比分别为83%、17%。22Q4纸巾、个护业务分别实现收入45.41、8.22亿港元，同比增长-2.3%、-1.8%，占比分别为85%、15%。22Q4电商渠道优势保持，22年商销渠道实现稳增。公司采取多次价格调整措施提升净售价，并积极改善运营效率，减缓原材料成本压力。预计随着浆价下行，盈利修复可期。