继续聚焦头部新游戏上线及电影新片供给释放

继续关注头部新游戏上线节奏，加大对游戏板块布局力度 根据网易官方消息，1月24日0时起，由网易代理的《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》《暗黑破坏神Ⅲ》《魔兽争霸Ⅲ：重制版》《风暴英雄》《星际争霸》等暴雪开发的系列产品在中国大陆市场的所有运营正式终止。我们认为，短期或对游戏市场收入及用户规模造成一定影响，但基于网易、Taptap等游戏平台用户反馈，“暴雪游戏退出”事件或更多激发国内游戏用户对国内厂商自研游戏的支持，且经过多年对海外头部游戏的代理运营，国内头部游戏厂商亦积累了丰富的重度端游开发运营经验，而国内厂商自研游戏在手游市场优势更大，因此暴雪游戏退出中国大陆市场或驱动国内厂商开发的同类型游戏加快上线，长期来看或驱动国内厂商自研游戏市场份额提升。从2022年11月以来的国产及进口游戏版号情况看，腾讯《合金弹头：觉醒》《宝可梦大集结》《无畏契约》《命运方舟》《白夜极光》《黎明觉醒》、网易《大话西游：归来》《暗影传说》《逆水寒手游》、完美世界《迷失蔚蓝》《天龙八部2》、三七互娱《扶摇一梦》、吉比特《超进化物语2》、心动公司《无尽旅图》《火炬之光：无限》、创梦天地《二之国》《交错世界》等多款储备的核心自研或代理产品拿到版号，后续上线或给游戏市场带来较大的收入增量。我们认为，游戏板块“版号发放-新游戏陆续上线-业绩向上拐点”逻辑仍有望不断验证，近期港股互联网（含游戏）板块估值已有明显修复，相比而言，A股游戏板块估值修复空间值得重视。建议继续加大对游戏板块布局力度，重点推荐吉比特、完美世界、心动公司、创梦天地、腾讯控股、网易-S，受益标的包括三七互娱、神州泰岳、恺英网络、哔哩哔哩-W、斗鱼、虎牙直播等。 春节档电影市场验证线下文娱消费复苏，继续关注内容供给释放带来的机会根据猫眼专业版，2023年春节档实现电影票房67.58亿元，分别相当于2019年和2022年春节档的114%和112%，仅次于2021年春节档的78.42亿元，成为史上票房第二高的春节档。在平均票价较2022年下降0.4元至52.3元的情况下，2023年春节档观影人次较2022年提升13%至1.29亿次，另外，2023年春节档还呈现了一些特点，如大年初一票房占比、大年初六较初一的票房下降幅度均为2018年以来最低，表明影片不俗的口碑带来较强后劲，春节档票房前三的《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》豆瓣评分均超过7，口碑明显好于过去几年春节档电影。我们认为，2023年春节档电影票房基本符合预期，也验证了疫后线下文娱消费复苏力度，考虑到原定春节档电影《中国乒乓》改期至2月19日上映，以及春节后进口电影供应或集中释放（《黑豹2》和《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》分别将于2月7日和2月17日上映，猫眼想看人数均超过15万），2023Q1电影票房或持续修复，有望给相关出品方、进口电影引进方及深耕下沉市场的院线公司带来较大业绩弹性。建议继续积极布局电影板块，受益标的包括中国电影、博纳影业、光线传媒、猫眼娱乐、阿里影业、万达电影、金逸影视、横店影视、幸福蓝海、IMAXCHINA等。 风险提示：新游戏上线推迟或流水不及预期，电影撤档或票房不及预期。 1、行业数据综述：《蛋仔派对》和《王者荣耀》分别蝉联本 周内地iOS游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《满江红》获得周 票房冠军 2023年1月23日至2023年1月28日22：00，根据七麦数据，《蛋仔派对》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。 根据TapTap，2023年1月23日至2023年1月28日22：00，《崩坏：星穹铁道》获本周安卓、iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《蛋仔派对》为内地iOS免费榜第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现较好（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《崩坏：星穹铁道》获新游本周预约榜第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《崩坏：星穹铁道》获新游本周预约榜第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 表4：院线电影数据—《满江红》获得周票房第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 表5：即将上映影片中，《风再起时》值得重点关注（截止时间：2023.01.2822:00） 表6：网播剧数据—周播映指数前十中，有6部剧集为爱奇艺独播（2023.01.23-202 3.01.28）（截止时间：2023.01.28 22：00） 表7：网播综艺数据—周播映指数前十中，有6部综艺由芒果TV独播（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 表8：台播剧数据—《今生也是第一次》获卫视晚间时段收视率第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.28 22：00） 表9：台播综艺数据—《最强大脑燃烧吧大脑》获卫视晚间时段自办节目收视率第一（2023.01.23-2023.01.28）（截止时间：2023.01.2822：00） 2、行业新闻综述：互联网公司持续探索新科技应用；元宇宙 持续推进 2.1、互联网：腾讯持续探索新科技应用，哔哩哔哩与晋江达成合作 （1）腾讯：腾讯云成立“全真金融解决方案团队”（2023.01.25） 腾讯云日前成立全真互联金融团队。该团队将依托腾讯云实时音视频TRTC、AI、数智人、云渲染、数字孪生等产品能力，探索新一代金融场景全真交互解决方案，推动全真互联在金融行业的创新和落地。此前，腾讯云借助实时音视频TRTC、AI技术和安全能力打造了全真互联的“远程银行”。目前，腾讯云已助力超100家银行搭建了远程银行服务。（资料来源：https://36kr.com/newsflashes/2092957523853701） （2）腾讯：腾讯互娱内容生态部与英伟达深度合作，打造低延迟超大分辨率渲染平台（2023.01.25） 腾讯互娱内容生态部（Content Development Department，以下简称CDD）与英伟达深度合作，正在构建以英伟达RTX A6000 + BlueField-2 DPU + Spectrum-3交换机等先进技术为基础的新一代超大分辨率渲染平台。双方团队沿着视频流超低延迟传输这一方向进行持续的技术攻关，将NVIDIA Rivermax整合到生产软件环境中，进一步降低了超大分辨率渲染平台的交互延迟 。 （ 资料来源 ：IT之家，http://mtw.so/5CUt68） （2）哔哩哔哩：与晋江原创订立综合合作框架协议，向其购买多部作品版权等（2023.01.26） 哔哩哔哩1月26日在港交所公告，于2023年1月26日，公司与晋江原创订立综合合作框架协议，据此，集团与晋江原创同意就知识产权合作，包括但不限于集团购买多部作品(包括文学作品)的版权，并将该等版权用于指定用途(包括但不限于改编、信息网络传播、宣传及发行)，而集团同意向晋江原创支付相关交易金额，包括但不限于授权费、采购费及任何利润分成安排所得款项。综合合作框架协议，截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的年度上限为4000万元。（资料来源：股市快讯，http://mtw.so/6txXqc） 2.2、游戏：B站发布鹅鸭杀直播规范，网易暴雪游戏国服正式停止运营 （1）B站发布鹅鸭杀直播规范，主播直播前需报备（2023.01.17） B站官方对鹅鸭杀直播规范做出更新，鹅鸭杀主播在开播前需做更多准备，但并未被B站禁播。公告中B站表示，因鹅鸭杀游戏的爆火，涌入了大量用户和主播，引发了一系列违规问题，受到许多恶意用户的攻击。为保障正常且健康的直播间环境，B站规定主播如需直播鹅鸭杀需要提前申请。申请条件包含：主播在2022年至公告发出时间未因违规等一系列不符合平台规则与直播规范；主播在最近2个月内月均直播鹅鸭杀时间超过20天60小时；主播在直播过程中未与陌生人或陌生群友有过游玩记录。（资料来源：互联网日常，http://mtw.so/5vogXP） （2）网易暴雪游戏国服正式停止运营：《魔兽世界》等将开放退款（2023.01. 25） 自2023年1月24日0点起，所有国服暴雪游戏正式停止运营，包括《魔兽世界》、《魔兽争霸III:重制版》、《星际争霸》系列，《炉石传说》、《风暴英雄》、《守望先锋》及《暗黑破坏神III》等已无法登录游玩。IT之家测试，暴雪战网国服已无法登录，暴雪游戏国服已无法游玩。网之易正式停止暴雪游戏产品的运营，关闭战网登录以及所有游戏服务器，同时关闭客户端下载。（资料来源：IT之家，http://mtw.so/66ZMwJ） 2.3、教育：教育部部署做好2023年普通高校招生工作 （1）教育部部署做好2023年普通高校招生工作（2023.01.26） 日前，教育部印发《关于做好2023年普通高校招生工作的通知》，对2023年普通高校招生工作做出部署。《通知》要求，2023年普通高校招生工作要全面贯彻党的二十大精神，贯彻落实党的教育方针，坚持为党育人、为国育才，更好统筹疫情防控和考试组织、高考改革等工作，确保考试招生工作安全、有序实施。（资料来源：新湖南，http://mtw.so/5KqGVV） 2.4、元宇宙：元宇宙持续推进，平台有所变化 （1）“N世界”助力国内首个元宇宙反诈集市上线（2023.01.19） 1月19日，由国家反诈中心指导，360集团打造的国内首个元宇宙反诈集市上线，这是新年第一个“24小时营业”的高科技在线集市，春节期间不打烊。该集市由新一代元宇宙平台“N世界”提供独家技术支持。（资料来源：金融界资讯，htt p://mtw.so/66ZKgp） （2）微软元宇宙社交平台AltSpaceVR将于3月10日停服（2023.01.22） 微软旗下元宇宙社交平台AltspaceVR日前宣布，将于3月10日停服，而已经开发的软件和所积累的经验则会应用于微软另一个XR平台Microsoft Mesh。团队没有解释停服的具体原因，同时没有说明团队人员后续的动向。（资料来源：映维网，http://mtw.so/66ZKbT） 3、公告总结：部分公司发布股东增减持公司股份或公司回购 公司股份进展的公告 （1）三七互娱：关于5%以上股东减持股份超过1%的公告（2023.01.19） 三七互娱网络科技集团股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”）收到公司5%以上股东吴绪顺、吴卫红、吴卫东（以下简称“吴氏家族”）的《关于减持情况的告知函》，自2022年1月19日起至2023年1月18日止，吴氏家族通过大宗交易方式累计减持了23,725,600股，占公司总股本的1.07%。 （2）中青宝：关于部分已授予但尚未解锁的限制性股票回购注销完成的公告（2023.01.19） 本次回购注销的限制性股票涉及9人，回购注销的股票数量共计155,000股，占回购注销前深圳中青宝互动网络股份有限公司（以下简称“公司”）总股本的0.0592%，本次回购注销总金额为1024756.20元，回购注销完成后，公司股份总数由262,013,710股减少为261,858,710股。本次限制性股票的回购价格为6.16元/股加银行同期存款利息。本次回购注销限制性股票事宜于2023年1月18日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分