传媒行业周报：继续聚焦新游戏上线和传媒顺周期方向

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 传媒 2023年08月06日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《《关于恢复和扩大消费的措施》发布，助力文娱消费 —行业点评报告》-2023.8.1 《加码布局游戏板块，关注传媒顺周期领域—行业周报》-2023.7.30 《版号再次如期发放，新游戏上线或带动行业增速提升 —行业点评报告》-2023.7.26 继续聚焦新游戏上线和传媒顺周期方向 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012  继续聚焦新游戏上线，加码配置游戏板块 近期已获版号的上市公司核心储备游戏陆续上线，包括8月2日开启公测的由恺英网络和贪玩游戏共同推出的IP手游《全民江湖》（七麦数据显示iOS游戏免费榜排名2-14，畅销榜排名74-87）以及8月3日不删档上线的创梦天地自研二次元战术竞技射击类PC游戏《卡拉比丘》，另外由星辉娱乐自研、腾讯独家代理的三国题材SLG手游《战地无疆》也宣布定档8月24日上线。我们认为，上市公司储备的核心新游戏陆续上线，一方面或给相关公司带来业绩增量，另一方面也将驱动游戏行业收入增速继续回升，叠加游戏版号的稳定持续发放，提振行业发展信心，在近期游戏板块调整较多之后，或对估值带来提振。另外，AIGC技术和大模型在游戏美术、创意、玩法设计等环节的应用仍在持续落地，一方面或降本提效，另一方面或衍生全新玩法并打开增量市场。我们建议继续加大对游戏板块的配置力度，重点推荐姚记科技、心动公司、创梦天地、盛天网络、吉比特、网易-S、腾讯控股、完美世界，受益标的包括星辉娱乐、神州泰岳、恺英网络、掌趣科技、顺网科技、三七互娱、宝通科技等。  传媒顺周期优选电影、直播电商、户外媒体板块 根据猫眼专业版数据，截至8月5日，2023年暑期档已实现电影票房141.64亿元，较2018、2019年同期分别多出21%和18%，8月4日上映的《巨齿鲨2》（猫眼预测最终票房9.84亿元）、8月11日将公映的《孤注一掷》（点映及预售总票房已超过3.3亿元）及仍处于上映黄金期的《封神第一部》（7月20日上映，累计票房超过16.3亿，猫眼预测最终票房24.24亿元）、《热烈》（7月28日上映，累计票房超过7亿，猫眼预测票房12.12亿元）、8月18日将上映的《暗杀风暴》《学爸》（猫眼想看人数分别为35万+、20万+），或继续驱动暑期档票房高增长。我们假设8月7-31日能维持7月以来工作日日均2.08亿、周末日均4.39亿元票房的水平，那么2023年暑期档最终票房或达211.89亿元，较2018、2019年暑期档分别增长22%和19%。我们认为暑期档票房大增或助力国产电影质量提升及更多优质电影定档后续重要档期，并拉动影院映前广告需求，给影投、院线、出品、发行及映前广告代理公司带来较大业绩弹性。直播电商方面，快手于7月31日公告“2023年上半年预期录得净利润不低于5.6亿元，较上年同期的亏损94.3亿元实现扭亏为盈”，显示出降本措施和组织架构优化落定后的积极成效，以及直播电商行业增长随消费复苏有所恢复；户外媒体方面，梯媒刊挂率及广告收入或随消费复苏及重要购物节临近而回升，高铁媒体广告收入或随出行人次的恢复和消费复苏而持续修复，兆讯传媒微信公众号显示近期其重庆、成都户外裸眼3D大屏陆续投入运营，或带来业绩增量。我们建议继续关注与消费复苏强相关的传媒顺周期方向，布局电影、直播电商、户外媒体板块；电影板块受益标的包括猫眼娱乐、万达电影、中国电影、幸福蓝海、北京文化、百纳千成、光线传媒、横店影视等；直播电商板块重点推荐东方甄选、快手-W；户外媒体重点推荐兆讯传媒，受益标的包括分众传媒等。  风险提示：新电影上映延期或票房低于预期，AIGC应用进展不及预期。 -38%-19%0%19%38%58%77%2022-082022-122023-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业数据综述：《蔚蓝档案》和《王者荣耀》分别获得本周内地iOS游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《封神第一部》获得周票房冠军 ........................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：发改委发文鼓励消费，单日票房创近三年暑期档新高 .............................................................................. 8 2.1、 互联网：发改委发文鼓励消费，互联网月活稳定增长 ............................................................................................... 8 2.2、 游戏：《战地无疆》定档8月24日 ............................................................................................................................... 9 2.3、 教育：盛通教育与腾讯教育开展战略合作 ................................................................................................................... 9 2.4、 影视：单日票房破5亿，创最近三年暑期档单日票房新高 ....................................................................................... 9 2.5、 元宇宙/AIGC：AI应用进一步落地，谷歌将于9月举办开发者大会 ....................................................................... 9 3、 公告总结：部分公司发布经营情况、定增等公告 ................................................................................................................ 10 4、 板块行情综述：A股传媒板块2023年第31周表现弱于沪深300、上证综指、深证成指、创业板指 .......................... 11 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图1： iOS游戏免费榜排名——《蔚蓝档案》为内地iOS免费榜第一（2023.07.30-2023.08.05）（截止时间：2023.08.05 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 3 图2： iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2023.07.30-2023.08.05）（截止时间：2023.08.05 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 4 图3： 互联网板块周涨幅最大，体育板块周涨幅最小（7月31日-8月4日） ...................................................................... 12 图4： 相对传媒指数/沪深300，互联网板块均获得最高超额收益（7月31日-8月4日） .................................................. 12 表1： 重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——头部游戏表现稳定（2023.07.30-2023.08.05）（截止时间：2023.08.05 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 4 表2： 近期上市公司新上线游戏（截止时间：2023.08.05 22：00） .......................................................................................... 5 表3： TapTap新游安卓预约榜排名——《魔卡少女樱：回忆钥匙》获新游本周预约榜第一（2023.07.30-2023.08.05）（截止时间：2023.08.05 22：00） ......................................................................................................................................................... 5 表4： TapTap新游iOS预约榜排名——《江湖人生》获新游本周预约榜第一（2023.07.30-2023.08.05）（截止时间：2023.08.05 22：00） ......................................................................................................................................................................... 6 表5： 院线电影数据—《封神第一部》获得周票房第一（2023.07.30-2023.08.05）（截止时间：2023.08.05 22：00） ....... 6 表6： 即将上映影片中，《孤注一掷》期待值最高（截止时间：2023.08.05 22：00） ...........