交通运输行业航空机场数据跟踪月报：新冠防疫降级，航空回暖开启

投资要点 油汇：12月份，布伦特原油期货均价81.3美元/桶，环比+3.3%，WTI原油期货均价86.9美元/桶，环比-10.5%。美元兑人民币中间价均值为6.99，环比-2.5%。 民航总体表现：10月份，总体、国内、国际、港澳台民航景气度指数环比-6.1%、-6.3%、-25%、-8.7%，恢复到2019年同期的51.3%、51%、75%、89.5%； 全部、国内、国际、港澳台民航价格指数同比+4.8%、-4.7%、+10%、+59.8%，运输量同比-27.5%、-60.1%、+59.9%、+68.2%；国内、国际、港澳台民航客座率分别为68.3%、64.6%、47.5%，环比-1.6pp、-4.5pp、-1.4pp，恢复到2019年同期的79.2%、83%、68.3%。 主要航空公司：12月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空ASK环比+38.1%、+30.7%、+51.8%、+48.9%、+45.5%，分别恢复到19年同期的32.6%、33.1%、38.8%、58%、63%；RPK环比+37.6%、+27.2%、+53.9%、+54.1%、+43%，分别恢复到19年同期的25.5%、26.1%、31.7%、52.6%、49.1%；客座率环比-0.2pp、-1.8pp、+1.2pp、+2.5pp、-1.1pp，分别恢复到19年同期的78.5%、79%、82.1%、90.6%、77.9%。 主要机场：12月份，首都机场旅客吞吐量为98.6万人，环比+79.3%，为2019年同期的12.1%；起落飞机11478架次，环比+38.4%，为2019年同期的23%； 货邮吞吐量为6.2万吨，环比-1.4%。12月份，虹桥机场旅客吞吐量为149.9万人，同比-29.3%；起落飞机13029架次，同比-26.3%；货邮吞吐量为1.9万吨，同比-46.9%；浦东机场旅客吞吐量为132.6万人，环比+8.5%，为2019年同期的22.1%；起落飞机17414架次，环比+0.6%，为2019年同期的41.3%； 货邮吞吐量为26.5万吨，环比-6.6%，为2019年同期的79.3%。12月份，深圳机场旅客吞吐量为179.8万人，环比-1.1%，为2019年同期的39.5%；起落飞机19300架次，环比+2.1%，为2019年同期的59.6%；货邮吞吐量为12.5万吨，环比-4.6%，为2019年同期的102.5%。12月份，白云机场旅客吞吐量为144万人，环比+222.9%，为2019年同期的22.8%；起落飞机15623架次，环比+104.6%，为2019年同期的37%；货邮吞吐量为14万吨，环比+5.3%，为2019年同期的77.9%。 多项政策调整：12月14日，香港取消“黄码”包括入境人士在内的非确诊者全部为“蓝码”；12月16日，澳门公布“优化5+3”措施；12月26日，国务院发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》。12月28日，民航局制定恢复国际客运航班工作方案，自2023.1.8起不再对国际客运航班实施“五个一”和“一国一策”等调控措施。 风险提示：汇率、油价大幅波动，地缘冲突不断加剧，宏观经济增长乏力等。 1油汇 12月份，布伦特原油期货均价81.3美元/桶，环比+3.3%，WTI原油期货均价86.9美元/桶，环比-10.5%。 12月份，美元兑人民币中间价均值为6.99，环比-2.5%。 图1：原油期货价格走势 图2：美元兑人民币：中间价 2民航总体表现 2.1民航景气指数环比下降 10月份，总体、国内、国际、港澳台民航景气度指数环比-6.1%、-6.3%、-25%、-8.7%，恢复到2019年同期的51.3%、51%、75%、89.5%。 图3：民航景气度指数：总体 图4：民航景气度指数：国内 图5：民航景气度指数：国际 图6：民航景气度指数：港澳台 2.2民航量价指数同比出现分化 受国际油价和疫情等多种因素影响，10月份，全部、国内、国际、港澳台民航价格指数同比+4.8%、-4.7%、+10%、+59.8%，运输量同比-27.5%、-60.1%、+59.9%、+68.2%。 图7：价格指数同比变动 图8：运输量指数同比变动 2.3客座率环比下降 10月份，国内、国际、港澳台民航客座率分别为68.3%、64.6%、47.5%，环比-1.6pp、-4.5pp、-1.4pp，恢复到2019年同期的79.2%、83%、68.3%。 图9：客座率：国内 图10：客座率：国际 图11：客座率：港澳台 2.4未来3个月全市场旅客增长趋势 由于疫情反复，未来三个月国内旅客出行不确定性增加，国内未来三个月内的预定机票需求同比大部分为负数，未来航空公司国内收益可能面临较大的挑战。 图12：未来三个月预定指数同比 3主要航空公司数据 3.1可用座公里（ASK） 12月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空ASK环比+38.1%、+30.7%、+51.8%、+48.9%、+45.5%，分别恢复到19年同期的32.6%、33.1%、38.8%、58%、63%。 图13：ASK：中国国航 图14：ASK：东方航空 图15：ASK：南方航空 图16：ASK：春秋航空 图17：ASK：吉祥航空 3.2收入客公里（RPK） 12月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空RPK环比+37.6%、+27.2%、+53.9%、+54.1%、+43%，分别恢复到19年同期的25.5%、26.1%、31.7%、52.6%、49.1%。 图18：RPK：中国国航 图19：RPK：东方航空 图20：RPK：南方航空 图21：RPK：春秋航空 图22：RPK：吉祥航空 3.3客座率 12月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空客座率环比-0.2pp、-1.8pp、+1.2pp、+2.5pp、-1.1pp，分别恢复到19年同期的78.5%、79%、82.1%、90.6%、77.9%。 图23：客座率：中国国航 图24：客座率：东方航空 图25：客座率：南方航空 图26：客座率：春秋航空 图27：客座率：吉祥航空 4主要机场数据 4.1首都机场 首都机场旅客吞吐量、飞机起落架次环比上升，货邮吞吐量环比下降。12月份，首都机场旅客吞吐量为98.6万人，环比+79.3%，为2019年同期的12.1%；起落飞机11478架次，环比+38.4%，为2019年同期的23%；货邮吞吐量为6.2万吨，环比-1.4%。 图28：旅客吞吐量：首都机场 图29：飞机起落架次：首都机场 图30：货邮吞吐量：首都机场 4.2上海机场 12月份，虹桥机场旅客吞吐量为149.9万人，同比-29.3%；起落飞机13029架次，同比-26.3%；货邮吞吐量为1.9万吨，同比-46.9%。 12月份，浦东机场旅客吞吐量为132.6万人，环比+8.5%，为2019年同期的22.1%； 起落飞机17414架次，环比+0.6%，为2019年同期的41.3%；货邮吞吐量为26.5万吨，环比-6.6%，为2019年同期的79.3%。 图31：旅客吞吐量：浦东国际机场 图32：飞机起落架次：浦东国际机场 图33：货邮吞吐量：浦东国际机场 4.3深圳机场 深圳机场起落飞机架次环比上升，旅客吞吐量与货邮吞吐量环比下降。12月份，深圳机场旅客吞吐量为179.8万人，环比-1.1%，为2019年同期的39.5%；起落飞机19300架次，环比+2.1%，为2019年同期的59.6%；货邮吞吐量为12.5万吨，环比-4.6%，为2019年同期的102.5%。 图34：旅客吞吐量：深圳机场 图35：飞机起落架次：深圳机场 图36：货邮吞吐量：深圳机场 4.4白云机场 白云机场旅客吞吐量、起落飞机架次与货邮吞吐量均环比上升。12月份，白云机场旅客吞吐量为144万人，环比+222.9%，为2019年同期的22.8%；起落飞机15623架次，环比+104.6%，为2019年同期的37%；货邮吞吐量为14万吨，环比+5.3%，为2019年同期的77.9%。 图37：旅客吞吐量：白云机场 图38：飞机起落架次：白云机场 图39：货邮吞吐量：白云机场 5相关政策调整 12月14日，香港取消“黄码”。香港特区政府经审视数据和分析风险，决定取消“黄码”，确诊者为“红码”，包括入境人士在内的非确诊者全部为“蓝码”。 12月16日，澳门公布“优化5+3”措施。自2022年12月17日零时起，优化由香港特别行政区、台湾地区和外国入境澳门特别行政区的人士的防疫措施，由5天集中隔离医学观察及3天居家隔离医学观察措施改为5天居家隔离医学观察及3天离境限制。 12月26日，国务院发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》。 方案提出，来华人员在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可来华，无需向我驻外使领馆申请健康码。取消入境后全员核酸检测和集中隔离。健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者，可放行进入社会面。 12月28日，民航局制定恢复国际客运航班工作方案。方案指出，自2023年1月8日，不再对国际客运航班实施“五个一”和“一国一策”等调控措施，逐步恢复受理中外航空公司国际客运包机申请，优化各口岸机场入境航班保障流程，不再定义入境高风险航班，取消入境航班75%客座率限制等。 6风险提示 汇率、油价大幅波动，地缘冲突不断加剧，宏观经济增长乏力等。