【浙商纺服 马莉/詹陆雨】中国台湾主要鞋服制造商22年12月数据跟踪：单月如期承

【浙商纺服马莉/詹陆雨】中国台湾主要鞋服制造商22年12月数据跟踪：单月如期承压，黎明前的黑暗从各代表性全球代工龙头的当月、累计、相对疫情前19年复合增速来看： 丰泰企业： –Nike鞋类全球第一大供应商 –12月营收75.0亿新台币 同比+0.7%，相对19年CAGR5.7% –1-12月累计营收959亿新台币 同比+36.3%，相对19年CAGR9.1% 裕元国际旗下制造业务： –全球第一大运动鞋制造商 –12月营收同比-13.5% 相对19年CAGR-5.5% –1-12月累计营收同比+26.2% 相对19年CAGR+0.3% 钰齐： –专业运动、户外功能鞋制造龙头 –12月营收22.1亿新台币 同比+34.3%，相对19年CAGR+14.9% –1-12月累计营收242亿新台币 同比+55.6%，相对19年CAGR+23.5% –高增速来自年内户外运动火爆 志强： –全球最大足球鞋制造商 –12月营收3990万美元，同比-5.4% –1-12月累计营收6.05亿美元，同比+50.2% 儒鸿： –功能性面料及服装制造龙头，Lululemon全球第一大供应商 –12月营收26.4亿新台币 同比-37.0%，相对19年CAGR-1.1% –1-12月累计营收397亿新台币 同比10.6%，相对19年CAGR+12.2% 聚阳： –成衣制造龙头，主要客户为欧美平价零售商品牌 –12月营收24.7亿新台币 同比-22.3%，相对19年CAGR+5.0% –1-12月营收321亿新台币 同比+10.9%，相对19年CAGR+5.9% 广越： –羽绒服代工龙头，主要客户为Nike、Adidas、Reebok等 –12月营收15.6亿新台币 同比+4.6%，相对19年CAGR+23.5% –1-12月营收201亿新台币 同比+54.2%，相对19年CAGR+7.3% 结论： –12月单月鞋服类制造商增速集体环比向下，进入订单压力最大的时间段，符合前期各制造商沟通的订单节奏，预计22年12月-23年1月将成为单月订单压力最大的月份，即黎明前的黑暗 –但考虑到品牌商层面，Nike11/30季报库存环比已经向下，品牌商库存压力逐渐释放，供应链订单压力将逐步缓解的预期越发明晰，包括丰泰、裕元、申洲国际、华利集团在内的运动供应链龙头将维持强势股价表现 详细数欢迎参考图片