重点关注:光伏电镀铜中试线到产业化的布局时点!【开源机械】核心逻辑:电镀铜降本技术优势明显。 电镀铜是光伏金属化环节降本的重要方式,电镀铜能够将电池片浆料环节降本到1毛钱/W,产业规模化之后降本到6-8分钱/W;由于铜浆的导电性好于银浆,且栅线更细,能够有效提升效率0.3-0.5%;折算效率降本后成本更低(3-5分钱/W)。 目前电镀铜玩家逐渐增多,头部光伏组件电池片企业已经布局了实验线和中试线。 1)目前阶段:2023年中试线往商业化产业方向走,2024年批量规模、2025年渗透率提升。 2023年是电镀铜中试线到产业化的关键节点,也是投资最佳时点。 2)设备投资额:目前电镀铜投资额约为1.5-2亿,随着规模产业化,设备产线投资额有望降低到1-1.2亿。 其中图像化环节PVD投资额约为4000-5000万,曝光机设备约为5000万、电镀环节电镀机5000万(3台),其他设备有印刷机、清晰机等。 3)市场空间:我们假设2025年全球光伏装机500GW,渗透率20%,产能利用率70%,产线1.2亿元/GW;全电镀铜设备投资额171亿元。 4)技术路线:图形化环节分为激光直写和掩膜光刻模式,电镀环节分为水平镀、挂镀和其他工艺模式。 5)受益标的:电镀环节-东威科技(挂镀方案)、捷得宝(未上市、水平镀)、罗博特科(区别于主流电镀方案)。图形化环节-芯綦微装(LDI激光直写)、苏大维格(曝光掩膜)。 6)事件驱动和催化:1、头部企业量产设备招标;2、电站运营商有招标和组件验证。我们近期对产业链做了梳理,欢迎各位领导交流。