【金属期货】日报-2023-01-19

【有色金属】炒作美国零售数据沪铜今日冲高回落 王治国 铜：今日沪铜延续昨日夜盘的回调行情，空头收复了上一根K线的大部分失地，持仓量略减，成交量较上日有所放大。主力2303合约早盘延续夜盘回调走势，略微高开后走低，上午时间在69900-69650附近震荡，下午再次创出日内低点69280后，期价有所反弹，最终收于69680，涨幅为-0.03%，成交101438手，持仓188881手。 铜：欧美数据较为利空：美国12月零售销售环比降1.1%，超预期下滑，为一年来最大降幅；美联储布拉德再放鹰称尽快加息到5%以上；美国12月PPI同比增6.2%，环比-0.5%。库存方面：1月18日上期所铜仓单81172吨，较前一交易日增1975吨；LME铜库存81925吨，较前一交易日减1400吨；沪铜仓单近期大幅增加，持续累库。 对国内需求的复苏预期是本次上涨的根本逻辑，但不断累库和现实需求疲软也同时抑制了向上的空间。 铝：超量累库，弱势震荡。沪铝今日走势强于沪铜，早盘创出日内低点后开始反弹，下午再次回调，但没能出现新低，尾盘震荡回升。 宏观面上有一定支撑，上周美CPI符合预期联储加息节奏或放缓，美元指数维持偏强弱势，人民币升值，国内疫情防控定调调整，政府仍在不断出台提振经济的政策，投资者对国内经济复苏预期乐观。但不断累计的库存和现货需求的疲软也限制了铝价的上涨。 操作上，长假不建议持仓，等待节后宏观、基本面数据的变化。 【黑色金属】预计2023年钢材外需大幅增长概率较小 摘要： 2022年钢材出口增速有所回升，但整体水平基本与历史同期持平。从国内来看，近期国内钢铁生产企业成本高企，部分钢厂吨钢利润为负，钢材价格整体围绕高位波动，钢材出口竞争力略弱。从国际上来看，近期随着能源价格有所回落，海外钢材生产成本下降，国外对国内钢铁需求或有所放缓；同时考虑到2023年国外经济复苏的不确定性依旧较强，预计海外钢铁整体需求恢复力度依旧不明朗。因此，虽然近期钢材出口速度有所回升，但预计2023年钢材出口大幅增长概率较小，预计仍围绕历史平均水平波动概率较大。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡。具体来看，截至2023年1月19日收盘，螺纹钢期货主力合约收报4196元/吨，涨 41元/吨，涨幅0.99%；铁矿石期货主力合约收报852.5元/吨，涨13元/吨，涨幅1.55%。 海关总署1月18日消息显示，2022年12月中国出口钢铁板材332万吨，同比增长3.6%；1-12月累计出口4298万吨，同比下降4.5%。另外根据本周初海关新闻发布会公布数据显示，2022年12月中国出口钢材540.1万吨，较上月减少18.9万吨， 环比下降3.4%；1-12月累计出口钢材6732.3万吨，同比增长0.9%。12月中国进口钢材70.0万吨，较上月减少5.2万吨，环比下降6.9%；1-12月累计进口钢材1056.6万吨，同比下降25.9%。12月中国进口铁矿砂及其精矿9085.9万吨，较上月减少 798.7万吨，环比下降8.1%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿110686.4万吨，同比下降1.5%。12月中国进口煤及褐煤 3090.8万吨，较上月减少140.5万吨，环比下降4.3%；1-12月累计进口煤及褐煤29320.4万吨，同比下降9.2%。 从数据来看，2022年钢材出口增速有所回升，但整体水平基本与历史同期持平。从国内来看，近期国内钢铁生产企业成本高企，部分钢厂吨钢利润为负，钢材价格整体围绕高位波动，钢材出口竞争力略弱。从国际上来看，近期随着能源价格有所回落，海外钢材生产成本下降，国外对国内钢铁需求或有所放缓；同时考虑到2023年国外经济复苏的不确定性依旧较强，预计海外钢铁整体需求恢复力度依旧不明朗。因此，虽然近期钢材出口速度有所回升，但预计2023年钢材出口大幅增长概率较小，预计仍围绕历史平均水平波动概率较大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547