新周期重启,船舶制造行业迎来复苏。预计新一轮交付量高峰在2024-2026年,行业盈利水平的提升或更快。船舶交付量底部上移,周期逐渐缩短,行业更新替换需求旺盛。需求端,集装箱、LNG船等高价值船型先后启动,油船有望接力。船企盈利有望改善,钢价回落与美元升值助力企业盈利水平改善。建议关注中国船舶、亚星锚链。风险提示包括宏观经济波动、原材料上涨、汇率波动、环保政策执行程度不及预期等。
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