机械设备行业周报：船舶大周期处于“量价齐升”阶段，中国引领全球

机械设备行业报告总结

行业背景与趋势

• 周期性特征：机械设备行业呈现明显的周期性，每20年左右经历一次完整的周期波动。
• 当前周期：自2021年起，全球船舶行业进入新一轮景气周期，主要由地缘政治、航运脱碳、船舶更新及国货国运等因素驱动。

市场动态

• 订单量与价格：2024年上半年，全球船舶新接订单量基本持平于2023年水平，显示稳定的签单节奏。新造船价格持续上行，造船企业盈利能力提升。
• 地区分布：中国在全球新接订单中的占比超过70%，显示中国船舶企业在全球市场的强势地位。

驱动力分析

• 地缘政治：地缘政治事件如俄乌冲突与红海危机，导致运力紧张，增加对LNG船及油船的需求。
• 航运脱碳：全球海运行业的碳减排目标，推动船舶更新换代需求。
• 船舶更新：船舶的自然淘汰周期促使更新需求增加。
• 国货国运：三大央企的扩张计划及国货国运策略，为国内造船企业带来利好。

投资建议

• 看好国内造船龙头企业：预计2024年国内船厂订单饱满，量、价、盈利能力持续提升，产业链业绩有望加速释放。
• 受益标的：重点关注中国动力、中国船舶、中国重工、中船防务等公司。

风险提示

• 宏观经济风险：全球经济复苏速度可能低于预期。
• 订单增长不确定性：船舶订单增长可能未达预期，影响行业景气度。

结论

机械设备行业，尤其是船舶制造领域，在多重因素驱动下展现出强大的复苏势头。中国在该领域的主导地位以及政策支持为行业带来了持续的增长动力。投资者应关注龙头企业，同时也需警惕宏观经济环境变化和订单增长不确定性带来的潜在风险。