【民生计算机】深信服2022年业绩预告速评 1月17日,公司发布2022年业绩预告,公司实现营业收入730,600万-742,400万,同比增长 7.36%-9.10%;归母净利润预计实现18,700万元-20,700万元,同比下降24.14%-31.47%。 收入增速同比明显放缓主要系2022 年国内多省市出现了疫情反复的情况,宏观经济增速放缓,对公司下游市场需求、业务拓展和产品交付造成了较大的负面影响,公司新增订单情况不理想。 随着公司云化、服务化战略转型的推进,毛利率较低的云计算业务收入占比逐步提升,而毛利率较高的网络安全业务增速较慢,导致公司整体毛利率有所下降,进而导致公司毛利额增速低于营业收入增速。 在外部环境存在不确定性的情况下,公司持续实施降本增效措施,三费(研发、销售、管理费用)增速放缓,但由于人员基数较大,与人员相关的薪酬福利费用等刚性开支仍然呈增长态势。 非经常性损益对净利润的贡献相比去年同期变小。 预计2022年度非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响额约为9,200 万元,主要为政府补助、理财投资收益及参股投资企业公允价值变动等;2021年度非经常性损益对净利润的影响金额为14,186.01万元。风险提示:业务推进不及预期,云化转型不及预期。