股指周报：春节前谨慎操作，1月LPR有望下调

股指周报 WeeklyReportofIndexFutures 编制日期：2023-01-15投资咨询部 IC2301 5,700.0 5,600.0 期指主力合约走势 6,200.0 6,100.0 6,000.0 5,900.0 5,800.0 期指主力合约走势 2,900.0 2,800.0 2,700.0 2,600.0IH2301 2,500.0 期指主力合约走势 4,200.0 4,000.0 3,800.0 IF2301 3,600.0 2023.1.9-2022.1.13 投资咨询部 春节前谨慎操作，1月LPR有望下调 投资策略建议：股指： 上周，股指期货市场延续涨势，涨幅较之前一周缩窄。 IF2301合约周涨跌幅2.52%至4090.8点，较现货升水 ， 16.42点。IF品种四个合约周末合计持仓量为21.57万手一周成交39.37万手，成交金额约4763.6亿元；成交、持仓均增加。 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 市场影响因素有几点：市场对于疫情防控政策调整带来消费恢复的乐观预期持续，一年一度春运开启，大数据显示客流总量持续增长，出行复苏。机构投资者开年布局，春季行情提前启动，据wind，今年以来基金公司对上市公司开展调研超过1600余次，主要涉及机械设备、生物医药、电子等类型公司，并普遍对市场呈现较积极态度。外资持续看好A股市场，投资热情较高。北向资金近期连续十周加仓A股，开年累计净买入640亿元，带动沪指周线三连阳，宽基指数普涨。 随着疫情应对政策调整，政策着力稳投资促消费，经济有 、 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 望逐步回暖，对于上半年股指行情有积极作用。关注消费新技术等市场板块。春节前谨慎操作，可轻仓布局多单。 新的一周国内财经日历： 2023-1-1612月70个大中城市新建商品住宅价格指数 2023-1-171月中期借贷便利（MLF）、第四季度 GDP、12月经济数据 2023-1-20贷款市场报价利率（LPR） 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 新的一周全球金融市场重要事件 世界经济论坛年会将在瑞士达沃斯举行。 ∟.一周股指市场行情（1月9日-1月13日） 近一周，股指期货市场延续涨势，涨幅较之前一周缩窄。IF2301合约周涨跌幅 2.52%至4090.8点，较现货升水16.42点。IF品种四个合约周末合计持仓量为21.57 万手，一周成交39.37万手，成交金额约4763.6亿元；成交、持仓均增加。华安点评： 股指市场延续偏暖走势，市场影响因素有几点：市场对于疫情防控政策调整带来消费恢复的乐观预期持续，一年一度春运开启，大数据显示客流总量持续增长，出行复苏。机构投资者开年布局，春季行情提前启动，据wind，今年以来基金公司对上市公司开展调研超过1600余次，主要涉及机械设备、生物医药、电子等类型公司，并普遍对市场呈现较积极态度。外资持续看好A股市场，投资热情较高。北向资金近期连续十周加仓A股，开年累计净买入640亿元，带动沪指周线三连阳，宽基指数普涨。 A股市场指标方面，宽基指数继续普涨，三大市场指数，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.19%、2.06%、2.93%，上证指数逼近3200点创1个月新高，创业板指逼近2500点创4个月新高。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为2.35%、2.72%、0.75%、0.26%。分板块看，WIND一级行业指数多数上行，房地产、公用事业及信息技术指数下跌。 市场消息面，证监会修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则，明确对经营机构私募资管业务实施差异化监管。理财产品净值下跌、赎回压力陡增，近期银行理财子公司正调整策略，稳定投资者信心，1月份，主打“稳健低波动”的摊余成本法理财迎来密集发行期。 宏观面，社会融资规模增量为1.31万亿元，环比明显回落；2022年我国货物贸易进出口总值同比增长7.7%，规模再创历史新高，连续六年保持世界第一货物贸易国地位；其中，出口增长10.5%，进口增长4.3%。央行货币政策司司长邹澜透露，央行在研究推出另外几项结构性工具，主要重点支持房地产市场平稳运行，包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划等。预计1月份五年期LPR报价有望下调。海外，美国2022年12月CPI同比涨6.5%，涨幅为2021年10月以来最小，美联储大幅加息警报解除，近一周油价、美股上行，美元回落至七个月低点。 投资策略建议： 随着疫情应对政策调整，政策着力稳投资促消费，经济有望逐步回暖，对于上半年股指行情有积极作用。关注消费、新技术等市场板块。春节前谨慎操作，可轻仓布局多单。 表1：股指期货IF走势 沪深300指数现货及期货一周走势2023.1.9-2023.1.13 现货走势 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 4,074.38 93.49 2.35 50522797800 1046944121264 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2301 4,090.8 100.4 2.52 16.42 74,629 257867 311688184500 IF2302 4,099.4 101.6 2.54 25.02 12,835 22338 27055803780 IF2303 4,105.8 103.0 2.57 31.42 84,233 82954 100625448480 IF2306 4,096.8 101.4 2.54 22.42 43,992 30554 36987832020 合计 215689 393713 476357268780 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 图1，沪深300指数期货图2，上证50指数期货 4,200.0 期指主力合约走势 2,900.0 期指主力合约走势 4,000.0 3,800.0 2022-12-30 3,600.0 IF2301 2,700.0 2023-01-13 2022-12-16 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2,500.0 IH2301 图3，中证500指数期货图4，中证1000指数期货 2022-12-16 2022-12-23 2023-01-06 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 6,200.0 6,100.0 6,000.0 5,900.0 5,800.0 5,700.0 2023-01-06 5,600.0 期指主力合约走势 2022-12-16 2022-12-23 2022-12-30 IC2301 6,600.0 6,400.0 6,200.0 6,000.0 2023-01-13 2022-12-16 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 5,800.0 期指主力合约走势 IM2301 图5，A股三大指数周度涨跌幅图6，股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 3.50 3.00 三大指数周度涨跌幅（%） 2.93 3.00 股指标的指数周度涨跌幅 （%） 2.72 2.35 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 1.19 2.06 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 0.75 0.26 上证指数深证成指创业板指 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图7，市场风格图8，两融余额 4.00 2.00 0.00 (2.00) 能源指数材料指数 工业可选消费日常消费医疗保健金融指数信息技术电信服务公用事业 房地产指数 (4.00) WIND一级行业指数周涨幅 （%） 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 A股融资融券余额 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图9，北向资金图10，两市成交 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 北向资金净流入（亿元） 亿元A股两市成交金额 深交所:市场总成交金额上证所:市场总成交金额 16,000.00 12,000.00 8,000.00 4,000.00 0.00 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图11，一周全球主要资产表现 一周（1月9日-1月13日）全球主要资产涨跌幅（%） 美元兑离 美COMEX黄金NYMEX原油 标普500指数道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100 德国DAX法国CAC40 上证指数 韩国综合指数 恒生指数 元指数 岸人民币 -4-20246810 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 ∟.宏观资讯 国务院印发《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》，提出加大对中小微企业的金融支持力度、有效扩大市场需求等15项具体措施。 全国工业和信息化工作会议部署2023年十三个方面重点任务，预计2022年全年我国规模以上工业增加值同比增长3.6%，其中制造业增加值增长3.1%左右，占GDP比重提高至28%。 财政部、税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策。2023年期间对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。另外，允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税额，生活性服务业纳税人加计10%抵减应纳税额。 高盛发布报告称，中国股市未来可能将再涨约15%，主要因为几项关键政策调整，中国经济重新开放的步伐将比预期更快。 央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求合把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。 央行行长易纲出席国际清算银行行长例会，与会央行行长们就全球经济金融形势、新兴经济体如何面对全球冲击以及汇率调整的挑战等问题进行了交流。 由于美国联邦航空局警报系统出现故障，当地时间11日清晨，美国所有航班一度 全部停飞。全美至少4500架次航班因此延误，取消的航班数达900架次。 世界银行发布《全球经济展望》报告称，2023年，拉丁美洲和加勒比（LAC）地区整体经济增长预期趋缓，预计2023年区域经济增长1.3%。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编制： 曹晓军首席分析师F3008012/Z0010934 刘德勇分析师F03094242 网址：www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话：0551-62839067